Skončila stabilizácia akcií?

Wall Street sa po štyroch dňoch predvolebnej pozitívnej nálady vrátil opäť do reality recesie a spomaľujúcej ekonomiky. Akcie ťahali nadol hlavne makroekonomické zverejnenia v podobe ISM nevýrobného sektora a ADP zamestnanosti. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -5,05%/9139, S&P 500 -5,27%/952, Nasdaq Composite -5,53%/1681.

Prvý zo spomínaných výsledkov skončil na rekordných minimách. Tento index, sledujúci aktivitu v nevýrobnom sektore, ktorý tvorí až dve tretiny HDP krajiny, dosiahol hodnoty nevídané počas 11-ročnej histórie indexu a skončil výrazne pod neutrálnou hladinou 50,0. Nadviazal tak na výrobný sektor a zobrazuje zhoršovanie situácie v ekonomike. Aktivita spolu so spomaľujúcim domácim dopytom, silnejúcim dolárom, klesajúcim globálnym rastom a úverovou kontrakciou sa nemá zatiaľ žiaden dôvod oprieť o očakávanie zlepšenia situácie v blízkej dobe a tak sú výhľady pre ďalšie zhoršovanie aktivity jednoznačné. Na rekordné minimá klesla aj zložka zamestnanosti.

Zhoršovanie situácie na trhu práce zobrazili aj včerajšie výsledky ADP tvorby pracovných miest v súkromnom sektore za október. Výsledky poukazujú na najvyššiu stratu zamestnanosti od novembra 2002. Aj keď má tento ukazovateľ veľmi nízku koreláciu s údajmi o počte novovytvorených pracovných miest mimo poľnohospodárstva (non-farm payrolls), doteraz väčšinou nadhodnocoval výsledky zamestnanosti. Preto tento prudký prepad je predzvesťou výrazne horších payrolls.

Vplyv na akciové trhy mal aj klasický faktor, pokles cien ropy. Ten je síce pre ekonomiku pozitívny, ale znižuje zisky ropným spoločnostiam, ktoré sa okrem toho musia obávať aj o zníženie dopytu po rope kvôli globálnemu spomaleniu.

Výrazne sa včera prepadávali aj akcie finančného sektora, kedy kvartálne výsledky zverejnili spoločnosti Ambac a MBIA, dvaja problémoví zaisťovatelia rizík dlhopisov. Ich kvartálne straty výrazne prekonali konsenzy analytikov a zvyšujú pravdepodobnosť, že ministerstvo financií sa bude musieť zaoberať ich situáciou čo najskôr. Včera ratingová agenúra Moodys reagovala na neistotu ohľadom spoločnosti Ambac znížením jej ratingu.

Plán TARP, z ktorého by mala byť financovaná pomoc pre tieto spoločnosti, zatiaľ podľa posledných informácií nebude financovať spojenie automobiliek General Motors a Chrysler. Podľa prognóz analytikov sa však v prípade kolapsu ktorejkoľvek US automobilky z veľkej trojky bude musieť ekonomika vysporiadať až zo stratou 2,5 mil. pracovných miest. Pre porovnanie, od začiatku krízy oznámili veľké US bankové domy z Wall Street prepúšťanie v rozsahu 104 tis. zamestnancov. Vplyv na pracovný trh tak jasne hovorí v nutnosť záchrany automobiliek. Včera sa objavili na trhu správy, že spoločnosť plánuje v piatok spolu so zverejnením kvartálnych výsledkov predstaviť aj „dôležité zmeny“ v svojej hlavnej automobilovej divízii. Spoločnosť viackrát oznámila, že bankrot nie je teraz zvažovanou možnosťou riešenia situácie, ale dodatočné znižovanie pracovných miest pravdepodobne bude nutné.

Z firemného sektora veľmi negatívne na technologický sektor pôsobilo zrušenie plánovaného partnerstva medzi Google a Yahoo!. Ako dôvod bol uvedený neustály odpor regulačných orgánov a niektorých spoločností v oblasti reklamy, ktorí namietali proti koncentrácii týchto gigantov v oblasti reklamy.

Z technického hľadiska včera futures na akciový index DJIA 30 prelomili hlavnú supportnú líniu, nad ktorou sa pohyboval od 29. októbra, ostávame však nad psychologickou hladinou 9 000 bodov.

Pre dnešné obchodovanie ponúka makroekonomický kalendár výsledky týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktoré sa očakávajú oproti predchádzajúcemu výsledku z ďalším nárastom.

Korporátny kalendár ponúka výsledky spoločnosti Fannie Mae, znárodneného podporovateľa hypoték. Očakáva sa, že spoločnosť za 3Q zverejní rekordnú kvartálnu stratu. Vzhľadom na znárodnenie spoločnosti by mal byť dopad na trh minimálny, ale výrazné straty určite nebudú prijímané pozitívne.

Futures na US akciové indexy naznačujú zatiaľ otváranie v červených číslach, kedy akciám v raste stále bránia obavy o zajtrajšie zverejnenie výsledkov z US pracovného trhu. Obchodovanie by tak malo byť dnes pásmové s rizikami medvedieho scenára.

DJIA futures majú hlavný support na hladine 9 050/00 bodov, ktorého prelomením sa otvára priestor k minimám z 29. októbra na 8 850 bodoch, rezistenciou je hladina 9 330/50 bodov.

Po zatvorení obchodovania zverejňujú kvartálne výsledky spoločnosti Qualcomm a Nvidia z technologického sektora ako aj komponent indexu DJIA 30 Walt Disney.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák