Potopí dnes IEA ropu pod 55 USD?

Napriek tomu, že včera chýbali akékoľvek významnejšie ekonomické výsledky, o nude na trhu sa rozhodne hovoriť nedalo. Dokazuje to prepad ropy na 20-mesačné minimá a jej celková strata cez 4 %. Ku stratám ropy sa pridala väčšina komodít.

Ropa včera znova prepadla pod 60-dolárovú úroveň a dosiahla na nové tohtoročné dno 58,32 USD/barel. A to napriek tomu, že sa včera znova ozval OPEC s hrozbou ďalšej intervencie. Podľa zdroja blízkeho OPECu by sa členské štáty mohli na decembrovom mítingu dohodnúť na redukcii ropných dodávok o 1 mil. barelov /deň. Trh je na stále sa opakujúce vyhrážky OPECu už do istej miery imúnny a navyše o možnosti redukcie ropných denných dodávok o 1 mil. barelov hovoril už pred tým jeden z členov tohto združenia. Silu správy o nižších ropných dodávkach navyše zredukoval aj samotný OPEC, keď potrebu nižších dodávok naviazal na znižujúci sa svetový dopyt a slová o tom, že intervencia má vytiahnuť cenu ropy do 70 až 90-dolárového pásma, boli včera úplne vynechané.

Nepriamo sa tak trhu otvorili dvere 13. zakázanej komnaty, na úrovni 60 USD/barel, ktoré OPEC blokoval hrozbou intervencie. Strach investorov z nižšieho dopytu teda nakoniec prevážil a to i vďaka včerajšej správe Svetovej Banky. Zo správy banky vyplýva redukcia odhadovaného ekonomického rastu pre tento i nasledujúci rok.

Revízie odhadov globálneho ekonomického rastu sme sa dočkali už koncom minulého týždňa zo strany Medzinárodného menového fondu, no Svetová banka je vo svojich odhadoch ešte pesimistickejšia. (Svetová banka predpokladá tohtoročný ekonomický rast na úrovni 2,6 % vs. 2,7 % predošlý odhad a pre rok 2009 na úrovni 1 % vs. 3 %).

Samotná správa však môže rezonovať trhom hneď dva krát: prvý priamy vplyv mala správa Svetovej banky hneď po zverejnení. Následne však odhady banky môžu ovplyvniť aj výsledky správy Medzinárodnej agentúry pre energetiku (IEA), ktorá by mala obsahovať najčerstvejšie odhady svetovej spotreby ropy v budúcom období. Správa IEA by mala byť zverejnená už dnes. IEA v tomto roku revidovala odhady globálneho dopytu sedem krát z doterajších desiatich mesačných správ. Dnešná správa môže veľmi pravdepodobne priniesť ôsmu revíziu.

Významnejších ekonomických zverejnení sa dočkáme až v nasledujúcich dňoch, preto dnes môže správa IEA na seba strhnúť celú pozornosť trhu. Samotné obavy z výsledku správy môžu tlačiť cenu ropy na nové tohtoročné minimá, pričom nemusí byť pred ropnými medveďmi uchránená ani 55-dolárová úroveň. Výrazne horší výsledok správy agentúry by však mohol poslať cenu ropy podstatne bližšie k 50 USD/barel a podporiť odhodlanie obchodníkov pokračovať vo výpredajoch aj v nasledujúcich seansách. Nevylučujeme teda prelomenie ani psychologickej bariéry 50 USD/barel do konca tohto pracovného týždňa.

Zlato (GCZ8) včera trpelo najmä vplyvom prepadávajúcej sa ropy. Príchodom amerických obchodníkov na trh sa však ďalšie medvedie snahy zmiernili a zlatu sa podarilo zatvoriť vyššie takmer o 6 dolárov, než boli jeho včerajšie intradenné minimá (726,20 USD/uncu). Zlatu prospel nástup amerických obchodníkov na trh, ktorí sa k zlatu otáčali s nákupnou náladou, keď US ministerstvo financií znižovalo atraktivitu štátnych dlhopisov emisiou rekordného objemu 3-ročných dlhopisov v hodnote 25 mld. USD.

Napriek tomuto podpornému vplyvu včerajší deň zlato zatváralo so stratou 1,8 %. Dnes sa zlato môže dočkať podobnej podpory, keď sa očakáva emisia ďalších dlhopisov. US ministerstvo financií by dnes malo predať 10-ročné dlhopisy v hodnote 20 mld. USD a zajtra pokračovať 30-ročnými dlhopismi v hodnote 10 mld. USD. Dnes by sa však mohol zopakovať podobný scenár ako včera, keď napriek podpore zo strany poklesu atraktivity dlhopisov na zlate prevážil medvedí vplyv ropy. V prípade, že sa tento scenár potvrdí, zlato môže pod tlakom ropy i dnešný deň zatvoriť v červených číslach a jeho cena môže pokoriť včerajšie minimá (726,20) smerom k 720 USD/uncu.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman