Akcie držia EUR/USD nad vodou

Včerajšia obchodná seansy mala dva rozdielne polčasy, prvý podporený najsilnejšou ekonomickou recesiou nemeckej ekonomiky za posledných 12 rokov a prepadom výsledkov US pracovného trhu. Tento vývoj podporoval posilňovanie zelenej bankovky na kráľovskom páre k úrovni 1,2450/40 EUR/USD, zároveň medvede čerpali energiu i z bez trendového vývoja US akciových trhov (podporovali odliv carry trades k minimám 95,10/00 USD/JPY). Dáta z US pracovného trhu prekvapili svojim prudkým nárastom, kde nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti dosiahli maximá zo septembra 2001 a pokračujúce žiadosti dokonca z decembra 1982. Okrem výsledkov z pracovného trhu zelená bankovka poskytla pozitívnejšie výsledky obchodnej bilancie, ktorej zložky však poukazujú na výrazné spomaľovanie ekonomickej aktivity (export a import klesli o 6%).

Druhý polčas priniesol ku konci US akciovej seansy prudký odraz akcií od svojho dlhoročného dna (DJIA 6,67%, SP 6,92%, Nasdaq 6,5%). Akcie reagovali výlučne na technické impulzy a neboli postavené na fundamentálnych základoch (Intel znížil výhľad predaja, Wal-Mart znížili výhľad zisku). Táto erupcia akciových býkov podporila tvorbu carry trades, čo sa prejavilo silným nástupom kráľovského páru až k maximám 1,2850/60 EUR/USD, čím v priebehu dvoch hodín kráľovský pár vymazal všetky týždenné medvedie zisky. Výsledný sumár včerajšieho zápasu tak priniesol prekvapujúce zisky býčieho tábora napriek silným podporným výsledkom ekonomických fundamentov pre medvedí tábor.

Dnešný fundamentálny kalendár prináša TOP dáta z EU ekonomiky v podobe ekonomického rastu za 3Q, kde sa očakáva pokračujúca kontrakcia ekonomiky (predpoklad -0,2% Q/Q), čo by malo potvrdiť prvú ekonomickú recesiu od zavedenia spoločnej meny. Výraznú podporu ekonomickej recesie v Eurozóne pridali včerajšie dáta z Nemecka (-0,5% Q/Q). Práve potvrdenie ekonomickej recesie na starom kontinente by malo brzdiť býčie nálady na kráľovskom páre a podporovať pokles EUR/USD k minimám na 1,2620/00. Proti môže byť technická formácia vlajky, ktorá sa vytvorila na EUR/USD po včerajšej býčej expanzii, ktorá udržuje výhľad k nočným maximám na 1,2850/60 EUR/USD.

Dôležitý bude opäť vývoj US akciových trhov a ich dopad na tvorbu, resp. odliv carry trades. Dnešný ekonomický kalendár prináša spotrebiteľské dáta v podobe maloobchodných tržieb z US ekonomiky, kde sa očakávajú najhoršie dáta za posledných sedem rokov. Omnoho negatívnejší je výhľad štvrtého medzimesačného poklesu za sebou, ktorý poukazuje na najvýraznejší prepad spotrebiteľských financií za posledných 34 rokov. Práve prepad spotrebiteľských financií a výhľad hlbokej ekonomickej recesie (včerajšie komentáre členov FEDu Plossera a Kohna) podporujú i výhľad spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity (nové historické minimá).

Fundamentálne by sme mali opäť podporovať prepad akciového trhu a odliv carry trades (USD/JPY 95,10/00) , čo podporuje korekciu zelenej bankovky (EUR/USD 1,2520/00). Na druhej strane technické bariéry na akciových trhoch ukázali svoju silu i počas včerajšej obchodnej seansy, čo môže byť silná podpora pre býčí tábor a tvorbu carry trades (USD/JPY 98,30/40). Tento vývoj by podporil návrat EUR/USD až k maximám na 1,2930/40 EUR/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan