Akciové trhy potápajú krížnik EUR/USD

Včerajšia obchodná seansa priniesla na svojom začiatku pozitívnejšie dáta z EU ekonomiky v podobe septembrovej obchodnej bilancie, kde bol veľmi dôležitý návrat exportnej a importnej zložky do pozitívnych úrovní. Práve pozitívnejšie dáta EU obchodnej bilancie podporili nazretie kráľovského páru nad level 1,27 EUR/USD. Okrem výsledkov obchodnej bilancie z EU zaujali vyjadrenia čelných predstaviteľov ECB (Weber, Wellink, Nowotný, Bonello, Tumpel/Gugerell), ktorí svorne naznačovali výrazné spomalenie EU ekonomiky. Tento slovník je možným signálom k prelomeniu historických úzusov v ECB, ktorá počas svojej 10-ročnej existencie nikdy neznížila sadzby o viac ako 0,5% (aktuálne trh už započítava 0,75%-né zníženie sadzieb).

Dáta z US ekonomiky v podobe prieskumu výroby NY FEDu skončili na historických minimách, kde hlavne dve zložky (zamestnanosť a nové objednávky) poukazujú na zhoršujúcu sa situáciu (NABE – národná asociácia podnikových ekonómov očakáva v roku 2009 nezamestnanosť na úrovni 7,5%). Okrem prieskumu NY FEDu zelená bankovka poskytla dáta priemyselnej produkcie, ktoré skončili na najsilnejšej úrovni za posledných desať rokov, ale iba vďaka predchádzajúcej revízií, ktorá stiahla výrobu na 62-ročné minimá. Práve negatívne dáta US priemyslu s pokračujúcim oznamovaním reštrukturalizácie v US finančných inštitúciách (Citigroup prepustí 50 tis. zamestnancov) boli základom negatívnej akciovej seansy, ktorá sa prehĺbila po slovách prezidenta Busha (nevyužité finančné prostriedky zo záchranného balíčku TARP si počkajú ďalšie dva mesiace na nového prezidenta).

Odliv carry trades (USD/JPY 96,20/10) pod tiažou negatívneho vývoja US akciových trhov podporil nočný návrat kráľovského páru k minimám na 1,2610/00 EUR/USD.

Dnešný intradenný výhľad prináša dáta PPI (index cien výrobcov) z US ekonomiky, ktoré by sa pod tlakom prepadu cien ropy mali dostať k výrazným korekciám. Práve inflácia je nosnou kostrou tohto týždňa z US ekonomiky (v stredu očakávame spotrebiteľské dáta), kde sa očakáva prepad o -0,8% M/M, čo by bol najvýraznejší prepad od roku 1949. Práve údaje z US ekonomiky, ktoré smerujú k 50-tym rokom minulého storočia naznačujú možnosť znižovania sadzieb FEDu až na bod mrazu (0%). Výrazný prepad inflačných rizík môže znamenať príchod deflácie do US ekonomiky, čo si určite vyžiada nulové sadzby FEDu.

Okrem inflačných rizík očakávame dáta prílevu zahraničných investícií do US cenných papierov, ktoré by si mali udržiavať mierne prírastky. Naďalej však očakávame výrazné tlaky na akciovom trhu, ktoré sa nachádzajú blízko svojich supportných miním (DJIA 8000 bodov), čo bude podporovať tlaky na vytváranie nových miním. Tento výhľad podporuje odliv carry trades a prepad kráľovského páru k minimám na 1,2510/00 EUR/USD. Prípadná stabilizácia US akciových trhov podporená výrazným prílevom zahraničných investícií do US cenných papierov vytvára predpoklad návratu páru k maximám 1,2700/10 EUR/USD. Intradenný výhľad máme skôr medvedí k 1,2510/00 EUR/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan