Paulson opäť kazí býkom plány

Akciové obchodovanie na Wall Street sa včera nieslo v už klasicky volatilnom tóne, kedy záver obchodovania poznačil typický prudký výpredaj. Tento krát v reakcii na vyjadrenia ministra financií US Paulsona. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -2,63%/8273, S&P 500 -2,58%/850, Nasdaq Composite -2,29%/1482.

Ešte pred otvorením seansy prišli negatívne správy pre technologický sektor, kedy Merrill Lynch znížil nákupný rating pre výrobcu osobných počítačov Dell, načo reagoval technologický sektor výpredajom. Oporu k zmene sentimentu neposkytli ani kvartálne výsledky spoločností Target a Lowe’s, US maloobchodných predajcov. Prvá menovaná spoločnosť zverejnila zisk v súlade s konsenzami, druhá spoločnosť zverejnila síce lepší výsledok, ale odhady ziskov pre budúce obdobie skončili nižšie než konsenzy. Ich výsledky tak potvrdzujú vyhliadky prudkého spomalenia ekonomiky v 4Q tohto roka.

Výhľad seansy sa však začal meniť spolu s nárastom cien ropy, ktorá prudko posilňovala aj kvôli únosu saudského ropného tankera somálskymi rebelmi (objem tankera je väčší ako denná celosvetová spotreba ropy). Rovnako, lepšie makroekonomické výsledky v podobe Newyorského prieskumu výroby a priemyselnej produkcie pomohli akciám v postupe. Výsledky skončili lepšie než konsenzy, nič však nemení na ich recesnom výhľade. Newyorský prieskum dosiahol rekordné minimá z roku 2001 a priemyselná výroba za mesiac október síce skončila lepšie než očakávania na 10-ročných maximách, ale len kvôli výraznej revízii predchádzajúceho údaju nadol. V septembri tak priemyselná výroba dosiahla najhorší prepad od roku 1946, čím výrobný sektor „preskočil“ pri svojej kontrakcii všetky predchádzajúce recesie a rovno cielil až situáciu po 2. svetovej vojne, poznačenou prudkým oslabením ekonomickej aktivity.

Akciám sa napriek tomu podarilo postúpiť k vyšším úrovniam a dokonca boli už aj v pozitívnom pásme, avšak čoskoro prišla mierna korekcia, ktorá nabrala charakter prudkého prepadu po vyjadreniach, že Paulson nebude žiadať kongres o možnosť disponovať s druhou polovicou plánu TARP, teda až 350-timi miliardami USD určenými na rekapitalizáciu finančných spoločností a iné účely stabilizácie finančných trhov. Prostriedky si tak budú musieť počkať až na Paulsonovho nástupcu, ktorého vymenuje Obama. Po využití až 83% z prvých 350 mld. USD, ktoré dostal Paulson k dispozícii, tak bude musieť druhá časť prostriedkov plánu TARP počkať na nového ministra financií, čo bude približne o 9 týždňov. Pre finančný sektor bolo toto vyhlásenie veľkým sklamaním, nakoľko sa počítalo s tým, že ministerstvo financií sa bude snažiť o čo najrýchlejšie realizovanie plánu rekapitalizácie. Od septembrového oznámenia vytvorenia plánu TARP tak získali pomoc len najväčšie US banky v pláne rekapitalizácie a poisťovňa AIG. Plán TARP, ktorý mal byť definitívnym riešením tak zatiaľ nedokázal vrátiť stratenú dôveru vo finančné spoločnosti a na najbližších 9 týždňov pravdepodobne zmena tiež nenastane.

Finančný sektor dostal zabrať aj kvôli akciám veľkých US poisťovní, ktoré ešte počas piatku zverejnili plány, že sa chcú pretransformovať na bankové holdingy, aby získali prístup k facilitám FEDu. Priznanie ich problémov tak akcioví obchodníci vítali výpredajmi ich akcií.

Dnes by sa mal k tejto zmene vyjadriť Paulson osobne, kedy spolu s Bernankem a prezidentkou FDICu Bairovou svedčia pred Výborom pre finančné trhy snemovne reprezentantov. Ich vyjadrenia tak budú trhom veľmi pozorne sledované. Dovtedy ponúka US akciový trh zverejnenie výsledku predajcu nábytku Home Depot (komponent indexu DJIA) a výsledky čistých zahraničných nákupov US dlhopisov. Vzhľadom na zmenu využitia plánu TARP tak má tromfy počas dnešného obchodovania medvedí tábor a priestor pre pokles vidíme pri futures na akciový index DJIA 30 až k úrovni 8 000 bodov. Jej prelomením sa otvára priestor na tohtoročné minimá 7 900 bodov. Naopak, stabilizácia prepadov akcií favorizuje po zdolaní rezistencie 8 400 bodov postup k úrovni 8 500 bodov.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák