Dlhopisy znova predbehli akcie

BRATISLAVA - Už začiatkom minulého mesiaca bolo jasné, že augustová priaznivá nálada pre burzy a aj pre slovenských investorov, ktorí na nich investujú cez podielové fondy, sa opäť rozplynula. Podielnici mohli sledovať, ako jeden deň trhy rastú, a niekoľko nasledujúcich dní ich trápi oveľa prudší pokles. September bol nakoniec najhorší mesiac na trhoch za posledné dva roky.

Trhmi hýbali, väčšinou nadol, zverejňované očakávané hospodárske výsledky najväčších firiem. Americké a európske úrady ďalej chrlili správy, ktoré potvrdzovali, že ekonomický rast je na ústupe. Investori volali po dobrých správach, ale žiadne neprichádzali. Vlastným firmám prestali dôverovať aj ich šéfovia a zbavovali sa akcií. Zlú náladu podľa investičného riaditeľa správcovskej spoločnosti Istro Asset Management Mária Adámka ešte podporili tesné výsledky nemeckých volieb. Z nich vyplynuli obavy zo spomalenia reformy pracovného trhu najväčšej ekonomiky eurozóny.

Prehlbovala sa aj neistota, ako sa vyvinie konflikt USA a Iraku. Podľa Adámka je práve ten najzásadnejšou otázkou pre budúcnosť trhov. „Po výrazných prepadoch indexov za posledné dva roky je už veľmi rizikové predávať kvalitné akciové tituly z portfólií fondov, pretože po znížení politických rizík je vysoko pravdepodobná rýchla korekcia trhov,“ tvrdí Adámek. Ak ku vojenskému konfliktu medzi Irakom a USA nepríde, trhy sa podľa neho čoskoro spamätajú.

Kým hodnoty podielov vo všetkých akciových fondoch smerovali do mínusových, často až dvojciferných hodnôt, peňažné a dlhopisové fondy dosiahli mimoriadne zisky. Pre korunové fondy boli určujúcou udalosťou parlamentné voľby. „Preferencie aj výsledky sa odrazili v zvýšenom záujme po dlhopisoch a pokladničných poukážkach. Ich ceny aj výkonnosť výnimočne priaznivo stúpli,“ povedal Adámek.

S voľbami však súviselo aj prudké zhodnotenie koruny, ktoré poznačilo výkonnosť fondov, zameraných na investície v inej ako slovenskej mene. Oproti euru sa koruna za minulý mesiac posilnila o 3,7 percenta a oproti dolá...

Celý článok si môžete prečítať tu.