Dobrá nálada na trhu pokračuje

Makroekonomické výsledky včerajšieho dňa dopadli opäť nepriaznivo, akciový trh ale rástol podporený očakávaniami piatkovej záchrany General Motors, tohto týždňovými intervenciami vo finančnom sektore, rastom cien ropy a korekciou včerajších strát titulov technologického sektora. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +2,91%/8726, SP 500 +3,53%/887, Nasdaq Composite +4,60%/1532. Dnešný Nikkei +1,95%/8373.

US ekonomika ponúkla včera niekoľko makroekonomických výsledkov, ktoré celkovo vyšli horšie než sa očakávalo. Trh však tieto výsledky nebral výrazne v úvahu, kedy je jasné, že ekonomika je v recesii a v 4Q skončí ekonomický rast s najsilnejším prepadom od recesie zo začiatku 80-tych rokov. Objednávky tovarov dlhodobej spotreby za október, silná zložka HDP, skončili s najsilnejším prepadom od októbra 2006, kedy až dvojnásobne prekonali očakávania analytikov. Spotrebiteľské výdavky, sledujúce správane najsilnejšieho subjektu ekonomiky: domácností, skončili za rovnaký mesiac na minimách z roku 2001 a zobrazujú pokračujúce zhoršovanie situácie obyvateľstva. Nové a pokračujúce žiadosti skončili lepšie než očakávania, ale stále zobrazujú recesiu pracovného trhu US ekonomiky. Prieskum výroby Chicagskeho FEDu ako aj Michiganská spotrebiteľská dôvera skončili tiež horšie než očakávania.

Fundamenty zverejnené včera nenasvedčovali, že akcioví býci by sa mohli chopiť oprát na akciovom trhu. Na svetielko nádeje však začal poukazovať technologický sektor, ktorý začal vymazávať svoje straty predchádzajúceho dňa. Nakoľko ide o najsilnejší sektor akciových trhov, ostatné trhy sa začali postupne pridávať k technológiám. Dodatočnú eufóriu na trh vniesli správy, že kongres bude rokovať o pomoci pre automobilky už v piatok. Kolaps ktorejkoľvek automobilky by mal pre US ekonomiku zdrvujúce následky a po hurikáne finančnej krízy by ju zasiahlo tornádo kolapsov automobiliek ako aj ostatných firiem naviazaných na tento segment výroby. Obrovský nárast nezamestnanosti, kedy by na trh pribudol veľký počet málo flexibilnej pracovnej sily, by bol pre ekonomiku v aktuálnej kríze ďalším veľmi negatívnym javom. Dôležité však bude, ako sa automobilky dokážu vysporiadať so svojou krízou a či sa im konečne podarí tak dlho realizovaná reštrukturalizácia. Pokiaľ sklamú, bude jednanie o ďalšej pomoci oveľa zložitejšie.

Akciovým trhom pomohol aj silný nárast ropy, ktorá si pripísala intradenné zisky až takmer 10%, kedy obchodníci zatvárali svoje špekulačné pozície, nakoľko cez víkend zasadá OPEC. Darilo sa aj finančnému sektoru, ktorý stále pociťuje úľavu po novom pláne pre odkupovanie aktív naviazaných na realitný trh. Zdá sa tak, že akciový trh si vytvoril na piatkových minimách z minulého týždňa, svoje krátkodobé až strednodobé dno (DJIA futures dosiahli minimá 7 436). Akciové trhy sú výrazne prepredané a trh by tak mohol svoju rely potiahnuť po prelomení kľúčovej klesajúcej línie ťahanej z posledných septembrových maxím cez novembrové maximá až vysoko nad úroveň 9 000 bodov. Schválenie pomoci pre Citigroup a záchrana General Motors (ak bude schválená) sú ďalšími stabilizačnými prvkami.

Dnes sa v US slávi deň vďakyvzdania a akciové trhy tak ostávajú zatvorené. Obchodovanie s indexovými futures sa končí o 16:30 CET. Dnešné obchodovanie by tak malo byť v znamení len miernych pohybov, ale likvidita na trhu je však veľmi nízka preto si treba dať pozor na breaking news, ktoré by mohli výraznejšie pohnúť trhom. Spolu so zatvorenými akciovými trhmi je prázdny aj makroekonomický kalendár. Impulzmi k pohybu by tak mali byť európske akcie a pohyby cien ropy. Intradenné obchodné pásmo by tak malo byť ohraničené hladinami 8 600 až 8 720 bodov ako včerajšími maximami.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák