Sviatočná nálada na akciách

US akciové trhy ostali včera kvôli dňu vďakyvzdania zatvorené, dnes bude obchodovanie obnovené na prvú polovicu seansy a obchodovanie sa ukončí o 19:00 CET. Počas včerajšieho dňa tak na trhu absentovali akékoľvek zverejnenia ktoré by mohli zmeniť vývoj na akciových trhoch, takže si skôr v krátkom sumáre pripomeňme vývoj počas posledných pár dní na Wal Street.

Minulý piatok akciové trhy prudko prepadávali, kedy sa investori obávali o osud kedysi najväčšej banky, Citigroup, a akciové indexy tak rozšírili tohtoročné minimá. Na týchto úrovniach sa naposledy pohybovali trhy pred 11-timi rokmi, čo poukazovalo na silu medvedieho trendu, ale aj na vysokú prepredanosť akcií. Tesne pred zatvorením akciových trhov však prišli správy o vymenovaní Geithnera z FEDu na post nového ministra financií, čo stálo za nárastom akcií. Jeho vymenovanie trh zobral aj ako záruku nových pomocných plánov pre finančné trhy a tak sa k jeho vymenovaniu pridala aj eufória z očakávaní záchranného plánu pre Citigroup, nakoľko víkendové rokovania o pomoci takéhoto rozsahu sú v poslednom období typické.

Očakávania sa pretavili do reality a v pondelok už bol na trhu plán pre pomoc tomuto kolosu zvanému Citigroup, v rámci ktorého spoločnosť získa 20 mld. USD nového kapitálu od vlády a ktorá sa rovnako zabezpečila za rizikové aktíva Citi tým, že ponesie dodatočné straty z prehodnocovania ich hodnoty ak presiahnu stanovenú úroveň. Tento plán stabilizácie spoločnosti bol prijatý akciovými trhmi pozitívne, takže akcie mohli pokračovať vo svojej rely. Počas dvojdňového rastu si akciové indexy pripísali najvýraznejšie zisky od roku 1987.

Najdôležitejšou správou z utorku bolo predstavenie nového plánu FEDu na odkupovanie rizikových aktív naviazaných na realitný trh (papiere priamo emitované ako aj založené dvoma garantmi hypotekárneho trhu, Fannie Mae a Freddie Mac v celkovej výške až 600 mld. USD) a novej facility FEDu na podporu trhu s kolateralizovanými spotrebnými úvermi v objeme 200 mld. USD. Na trhu tak pribudla ďalšia facilita FEDu s cieľom pomôcť krehkým finančný trhom. Prvý spomínaný plán môžeme považovať za obdobu plánu TARP, takže pokiaľ akciové trhy reagovali výpredajom na zmenu jeho funkcie, tak FED predstavil veľmi podobnú náhradu. Pre akcie hlavne finančného sektora je to tak bod k dobru. Utorok akcie pokračovali v svojom raste, výrazne však postup akcií nahor obmedzoval technologický sektor, ktorý korigoval predchádzajúce dvojdňové zisky. Celkovo sa však podarilo indexu DJIA 30 ako aj indexu SP 500 uzatvoriť v zisku po tretí deň v rade, čo sa im nepodarilo od konca augusta resp. septem bra.

V stredu akcie dokázali nadviazať na trojdňovú rely ďalším dňom v zelených číslach, čo je udalosť nevídaná od konca mája. Akcie si dokázali pripísať zisky aj napriek horším makroekonomickým výsledkom, kedy akciový trh rástol podporený očakávaniami dnešných rokovaní o záchrane General Motors, tohto týždňovými intervenciami vo finančnom sektore, rastom cien ropy a korekciou včerajších strát titulov technologického sektora.

Za posledných pár dní si tak akciové trhy dokázali vytvoriť krátkodobé až strednodobé dno pri piatkových minimách, od ktorého by sme sa mohli začať vzďaľovať, nakoľko objem intervencií poskytnutých FEDom a ministerstvom financií dokázal zatiaľ zalepiť najviditeľnejšie diery na finančných trhoch. Takéto riešenia však nemajú dlhodobý efekt a skôr či neskôr sa kríza opäť prejaví vo svojej sile. Zatiaľ by však akcie mohli pokračovať v korekcii svojich prechádzajúcich strát.

Nakoľko bol v štvrtok akciový trh zatvorený kvôli dňu vďakyvzdania, zaznie gong na Wall Street až dnes. Výraznejšie impulzy k pohybu počas dňa absentujú a jediným očakávaním sú dnešné prezentácie záchranných plánov US automobiliek. V nich majú uviesť využitie zdrojov, ktoré získajú od vlády ako aj ostatné plány reštrukturalizácie spoločností.

Dnešná seansa by mala byť opäť pokojná, rovnako ako bolo včerajšie obchodovanie na US indexových futures. Hlavný support ostáva na hladine 8 600 bodov, ktorého prelomenie by mohlo podporovať hlbšiu korekciu k hladine 8 500 bodov. Pokiaľ však technologický sektor začne korigovať svoje nárasty zo stredy, rizikom je výraznejší pokles akcií. Rezistenciou pri futures na Dow Jones s decembrovou exspiráciou je hladina 8 800 bodov.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák