OPEC odpálil psychologickú bariéru 50 USD/barel

Začiatok seansy bol síce poznačený snahou komodít dostať sa na o čosi vyššie úrovne, bola to však len korekcia predošlých silných strát a komoditám tento prvotný „kvázi“ optimizmus dlho nevydržal.

Ropa CLF9

V rámci doobedňajšej korekcie sa rope podarilo odlepiť od dovtedajšieho dna 47,43 USD/barel a i vďaka správe z Ruska, kde v súčasnosti zaznamenávajú značný pokles produkcie z dôvodu nízkych cien a vysokého daňového zaťaženia (novembrový export ropy medziročne klesol o 12 %), sa cena januárového kontraktu ropy (CLF9) dostala späť k 50 dolárovej úrovni, ktorá znamená otvorenie brány k podstatne nižším cenám.

So včerajším maximom 50,23 USD/barel síce ropa ešte raz „nakukla“ ako to vyzerá nad touto úrovňou, bola to však zrejme už len nostalgická pripomienka lepších časov.

Strach z ďalšej pripravovanej intervencie OPECu (ktorý v záujme vyššej ceny ropy zasahoval už v októbri znižovaním ropných dodávok o 1,5 mil barelov /deň) sa od včerajšieho zverejnenia najnovšieho prieskumu OPECu pominul. Ako by totiž mohol OPEC efektívne znova zaintervenovať, keď sa aj tá predošlá októbrová intervencia skončila fiaskom? Podľa včerajšej správy OPECu, členské štáty tejto organizácie splnili dohodnuté zníženie produkcie o 1,5 mil. barelov /deň len na 66 %. Ako by teda pri takomto slabom odhodlaní a disciplíne producentov mohol OPEC znova účinne intervenovať?

Ešte pred pár dňami na stretnutí v Káhire (29. novembra) sa OPEC vyhrážal ďalšou intervenciou určenou na 17. decembra, sila hrozby sa však úplne vytratila a v súčasnosti zostáva OPECu len zúfalo čakať na to, či mu s intervenciou pomôže Rusko, prípadne Mexiko a Nórsko. Nikto netvrdí, že nízke ceny vyhovujú ostatným štátom produkujúcim čierne zlato, no aký zmysel by malo spájať sa v prípadných opatreniach s niekým, kto si sám značne nalomil dôveryhodnosť v očiach trhu? Ak by sa Rusko, alebo hociktorá iná krajina pripojila k intervencii OPECu, podstupovala by riziko, že ani jej snahy nepadnú na úrodnú pôdu. Ak teda budú chcieť ropní magnáti vyššiu cenu ropy, budú musieť vymyslieť niečo iné. Zatiaľ však OPEC pokazil čo mohol a od októbrového zasadnutia rope skôr podlamoval nohy, než by jej pomáhal rásť.

Momentálne ropným medveďom nemá čo brániť, aby intenzívnejšie tlačili cenu nižšie smerom k 40 USD/barel, hoci niektoré predikcie sú podstatne pesimistickejšie. Dnes by im v tom mohli pomôcť výsledky stavu ropných zásob v USA, ktoré sa pre ropu, benzín i destiláty čakajú vyššie (zverejní ich US ministerstvo pre energetiku o 16:35).m Z ekonomických výsledkov z USA dnes môže byť podnetom najmä ISM služieb, ktorý sa čaká horší (zverejnenie o 16:00). O 20:00 bude zverejnená Béžová kniha FEDu, kde sa okrem iného dočkáme správy o súčasnej ekonomickej kondícii v 12 federálnych dištriktoch, aj tu však len ťažko čakať povzbudivé správy.

Ak by sa teda splnil scenár a okrem ropných zásob by negatívne vyšiel aj ISM služieb, Ropa by sa už dnes mohla skloniť cez doterajšie minimá 47,43 USD/barel až k 45 dolárom za barel. Hlavnou rezistenciou naďalej zostáva magická 50-ka.

Z dlhodobejšieho hľadiska by sa však mohla ropa skloniť výrazne nižšie, než 45, alebo dokonca 40 USD/barel. Na základe odhadov ekonomického vývoja EIA (sekcia US ministerstva pre energetiku) sa predpokladá v 1 2009 cena ropy dokonca na úrovni 30 – 27 USD/barel a zachrániť by ju mala až obnova dopytu ku koncu roka. Tento scenár podporujú aj obavy o vývoj čínskej ekonomiky, ktorá by dôsledkom ekonomickej recesie v USA, Európe a Japonsku mohla skončiť v roku 2009 s ekonomickým rastom na úrovni 5,5%.

Tento faktor by teda mohol ťažiť ropu ešte v najbližších mesiacoch. Následne by sa však už pri prvých náznakoch stabilizácie svetovej ekonomiky mohol začať vypĺňať scenár, ktorý načrtla Medzinárodná agentúra pre energetiku. Tá už pre rok 2010 očakáva pomerne strmí nárast ceny ropy, ktorá by na prelome 2010 – 2011 mohla znova dosiahnuť na rovnakú úroveň, ktorú poznáme z tohtoročných maxím (147 USD/barel). Dôvodom je nie len návrat spotrebného apetítu ale aj obavy z dôsledkov dnes zastavovaných nových ťažobných projektov, ktoré sa kvôli nízkej cene neoplácajú.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman