Ropa na tenkom lane

Aj vďaka prázdnemu ekonomickému kalendáru dostala včera ropa šancu pokračovať v korekcii minulotýždňových prepadov. Podporili ju v tom odhodlania novej US administratívy podporiť domácu ekonomiku a očakávania na rozhodnutie o vládnej pomoci US automobilkám.

Ropa (CLF9) včera zaknihovala 7 % zisk, keď sa ešte koncom týždňa odrazila od svojich tri a pol ročných miním (len pol centa nad 40 dolárovou hranicou). Okrem spomínaných faktorov: trh s optimizmom čaká na rozhodovanie o ďalšom osude najväčších US výrobcov automobilov (GM, Chrysler a Ford), ktoré by objemná vládna pomoc (spolu až 34 mld. USD) mala uchrániť pred kolapsom a víkendové slová novozvoleného prezidenta USA Baracka Obamu o tom, že je jeho administratíva pripravená podporiť domácu ekonomiku cestou a to v rozsahu pripomínajúcom budovanie diaľnic v 50-tych rokoch, sa Ropa dočkala ďalšieho vyjadrenia predstaviteľov OPECu o tom, že trhy v podstate môžu rátať s ďalšou snahou ropných producentov vrátiť cenu čierneho zlata na vyššie úrovne. Prvotný variant uvažujúci o 1 miliónovej redukcii ropných dodávok akosi upadá do zabudnutia a na stole je teraz znižovanie o 1.5, prípadne až o 2 mil. barelov /deň.

Tento faktor však na trh pôsobí len ako podporný vplyv. Nešťastné a často krát protichodné vyjadrenia predstaviteľov OPECu v predošlom období už dávno zobrali téme „intervencia“ hlavné slovo. Trh si totiž uvedomuje, že aj keby OPEC splnil hrozbu a zintenzívnil by objem intervencie, jedna vec je intervenciu naplánovať a druhá vec je ju aj splniť. Práve v druhej fáze OPEC už pri októbrovej intervencii ukázal kde sú jeho slabé miesta. Ak sa teda v súčasnosti ropa opiera hlavne o slová Obamu, ktorý chce i na úkor rekordného štátneho deficitu podporiť spotrebu domácností, budovanie infraštruktúry, škôl a obnoviteľných zdrojov energií, je to karta skôr s dlhodobou platnosťou. Jej aktuálna sila je však zatiaľ príliš nekonkrétna a ropa by sa s týmto základom mohla veľmi ľahko pošmyknúť.

Zostáva teda čakať ako US kongres rozhodne o osude troch najväčších amerických výrobcoch áut. Vzhľadom na to, že by kolaps automobiliek mohol US zavaliť vlnou nezamestnaných s odhadovaným počtom až 3,3 milióna, dnes zrejme len málo kto uvažuje nad tým, že by vláda nechala automobilky padnúť. Dôležité však môže byť to, aký tučný balík bude automobilkám poskytnutý. Automobilky predložili požiadavku v objeme 36 mld. USD, no v súčasnosti sa hovorí o pomoci s 15 mld. USD. Akýkoľvek nižší objem by mohol byť pre trh veľkým sklamaním.

Dnes, aj keď trh naďalej čaká, že kongres dá automobilkám zelenú, môže rope priniesť korekciu včerajších prudkých ziskov. Ani dnešný ekonomický kalendár nehýri pestrosťou, no aj tie výsledky, ktoré dnes budú zverejnené môžu túto korekciu podporiť a prispieť k lacnejšej rope. O 11:00 bude zverejnený nemecký ZEW Index ekonomickej nálady a popoludní o 16.00 to bude nezrealizovaný počet domov v USA. (Najmä v prípade ZEW indexu trh očakáva horšie správy).

Hlavne vzhľadom na akciové trhy (spoliehajúce sa najmä na pomoc automobilkám) a na očakávanú intervenciu zo strany OPECu (zasadá 17. decembra) sa ropa môže stretávať s povzbudivou náladou smerom k 50 – 55 USD/barel. Dnes však očakávame obchodovanie v pásme 42 až 45 USD/barel (s podmienkou, že sa ani dnes nedočkáme rozhodovania vlády o pomoci automobilkám).

V prípade, že by padlo rozhodnutie už dnes a v prospech automobiliek, vďaka akciovým trhom by sa ropa mohla dostať cez 45 dolárovú úroveň smerom k 48 USD/barel. Ak by však kongres zamietol podporu (čo je málo pravdepodobné), prípadne by sa odsúhlasil nižší objem pomoci než avizovaných 15 mld. USD, reakciou akciových trhov by sa ropa mohla veľmi rýchlo vracať k doterajším minimám 40,50 USD/barel s tendenciou ochutnať 40 dolárovú hranicu.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman