Otvorí si EUR/USD býčiu bránu zdolaním 1,35

Piatková obchodná seansa potvrdila návrat silného býčieho sentimentu na kráľovský pár, čoho výsledkom bolo prelomenie kľúčovej klesajúcej trendovej línie na úrovni 1,3400/500 EUR/USD. Pričom štvrtkové jasné NIE z US senátu pre US automobilový sektor podporovalo prostredníctvom prepadu US akciových trhov skôr medvedie nálady (EUR/USD sa správa ako carry trades, čo podporuje i výhľad zajtrajšieho znižovania sadzieb FEDu). Situáciu však zachránilo vyjadrenie Bieleho domu, ktorý naznačil pripravenosť použitia prostriedkov z balíčka TARP na záchranu automobiliek. Tento výhľad podporil návrat US akciových trhov do zelených hodnôt (DJIA 0,75%, SP 6,14%, Nasdaq 2,18%).

Tento piatkový vývoj sa prejavil do aktuálneho atakovania rezistentnej bariéry 1,35 EUR/USD, ktorá je kľúčom k otvoreniu možného návratu páru k maximám na 1,40 EUR/USD. Zelená bankovka tak stráca pôdu pod nohami pod prehlbujúcim sa tlakom negatívnych makroekonomických veličín (piatkový pokračujúci kolaps maloobchodných tržieb naznačuje najhoršiu negatívnu sériu za posledných 16-rokov), ktoré poukazujú na hlbokú korekciu US ekonomiky (výhľad pre 4Q je na úrovni -5% Y/Y) za posledných 26-rokov. Záchrana US ekonomiky si už vyžiadala takmer 8,5 bil USD a výhľad pod zverejnením plánu nového US prezidenta Obamu naznačuje, že celkový účet by mal vysoko presiahnuť level 10 bil. USD (výška US štátneho dlhu). Ďalším negatívnym faktorom vývoja USD je pokračujúce znižovanie sadzieb FEDu (zajtrajšie zasadnutie FOMC predpokladá zníženie o 0,5% na level 0,5%). Práve znižovanie sadzieb FEDu podporuje býčie snahy na EUR/USD prostredníctvom zvyšujúceho sa úrokového diferenciálu (carry trade s).

Dnešná EU obchodná seansa neprináša žiadne ekonomické fundamenty a trh sa tak zameria na dáta zelenej bankovky, ktoré by mali poukazovať na vývoj US priemyslu. Ako prvý zverejní svoj prieskum výroby NY FED (predpoklad -27, posledný -25,43), neskôr na neho nadviažu najdôležitejšie dáta dňa v podobe novembrovej priemyselnej produkcie (predpoklad -0,5% M/M, posledný 1,3% M/M). Priemysel US ekonomiky je v dlhodobej kontrakcii, ktorá už je trhmi započítaná a výraznejší dopad na intradenný vývoj USD by sme od negatívnych výsledkov neočakávali.

Intradenný vývoj by tak mal byť opäť plne v réžii US akciových trhov, ktoré posledné obchodné seansy poukazujú na silnú odolnosť voči medvedím táborom a korigujú medvedie zisky. Tento vývoj bude vodou na mlyn býčiemu táboru na EUR/USD, ktorý sa pokúsi o prelomenie úrovne 1,3500/10 EUR/USD s možným cieľom na úrovni 1,36 EUR/USD (pozitívny vývoj akciových trhov tlačený zajtrajším výhľadom znižovania sadzieb FEDu). Prípadný prepad akciových trhov tlačený obratom na zlate a US dlhopisoch podporí návrat pod level 1,34 EUR/USD (kľúčová intradenná supportná bariéra) s výhľadom k možným minimám na 1,3350/40 EUR/USD.

Kábel (GBP/USD) bez výraznejších ekonomických fundamentov z ostrovnej ekonomiky bude podobne ako EUR/USD sledovať vývoj akciových trhov. Pozitívne udržanie akciových trhov podporuje odraz kábla od úrovne 1,50 GBP/USD k maximám na 1,5120/30 GBP/USD. Prípadný obrat akciových trhov bude tlačiť kábel k minimám na 1,49/1,4880 GBP/USD.

Carry (USD/JPY) pod tlakom znižovania sadzieb FEDu strácajú svoje čaro a pozitívnu koreláciu s US akciovými trhmi, čoho výsledkom je silný medvedí tlak s jasným cieľom na úrovni 90,00 USD/JPY, rezistencia je tvorená bariérou na úrovni 91,80/92,00 USD/JPY.

Týždenný výhľad nám ponúka inflačné dáta z EU a US ekonomiky, ktoré však na svoj aktuálne klesajúci trend nebudú mať výrazný dopad na vývoj FX trhov. Trhy sa tak zamerajú na dáta PMI (index nákupných manažérov) z EU ekonomiky a realitného trhu z USA (začatá výstavba a stavebné povolenia).

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan