Akcie: Wall Street sa pripravuje na najhoršie údaje z pracovného trhu za posledných 50 rokov

Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -0,31%/8742, SP 500 +0,34%/909, Nadaq Composite +1,12%/1617. Dnešný Nikkei 225 -0,45%/8836.

US akciový trh včera opäť ukázal svoju odolnosť voči zlým správam, ktoré včera opäť prišli z korporátneho sektora, v podobe zníženia výhľadu zisku najväčšieho maloobchodného predajcu na svete Wal-Mart, kedy ich v tom podporili aj snahy Citigroup o zamedzenie prepadu hypoték.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Maloobchodný reťazec Wal-Mart zverejnil za december horšie tržby, no k týmto negatívnym správam pridal aj revíziu odhadov pre kvartálny zisk za 4Q. Dve horšie správy tak prijali akcie spoločnosti prepadom o -7,5%. Horší výhľad avizoval aj ďalší maloobchodný predajca Macy´s, ktorý tak tiež znížil výhľad zisku. Celkovo sa ale maloobchodnému sektoru podarilo ukončiť obchodovanie v zisku, pretože nadpolovičná väčšina maloobchodných predajcov zverejnila porovnateľné výsledky v súlade s očakávaniami. Výsledok Wal-Martu tak nezasiahol celý segment.

• Makroekonomický kalendár včera ponúkol len týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Nové žiadosti skončili s lepším výsledkom než očakávania, čo je ale skôr než zlepšením vývoja na pracovnom trhu výsledkom vianočných sviatkov, ktoré skresávajú vypovedaciu schopnosť zverejňovaných údajov. Pokračujúce žiadosti ale zaznamenali ďalší nárast a dosiahli ďalšie maximá z roku 1982.

• Energetický sektor si spolu so sektorom základných materiálov pripísal včera najsilnejšie zisky spomedzi všetkých segmentov akciového trhu a to aj napriek prepadu cien ropy, kedy sa býci začali vracať na tento segment po včerajšom prudkom prepade (cena ropy prepadla o 12%).

• V závere seansy dodali akciovým trhom dôveru správy, že traja senátori pracujú spolu s US bankou Citigroup na pláne, ktorý by dovoľoval domácnostiam, ktorým hrozí, že o svoje domy prídu z dôvodu nesplácania splátok na hypotékach, aby mohli byť podmienky poskytnutia hypoték prehodnotené na základe rozhodnutia súdu (napríklad znížením istiny alebo úrokov). Takýto krok by mohol pomôcť zastaviť prepad cien nehnuteľností. Veľmi zaujímavou otázkou ale je to, prečo US senátori navrhujú plán, ktorý má realizovať Citigroup. Dôvod je jednoduchý. Táto banka získala prostriedky z plánu TARP a následne bola v novembri sanovaná získaním dodatočného kapitálu od vlády. Tá tak má teraz oveľa väčšiu moc presadzovať svoje záujmy v banke. Trhový princíp tak bol v USA skutočne narušený, ako to avizoval Bush.

Dnešný korporátny kalendár neponúka opäť žiadne dôležité kvartálne zverejnenia a tak sa trh môže v pokoji sústrediť na hlavné výsledky tohto týždňa: údaje z pracovného trhu za december. Hlavný údaj miera nezamestnanosti sa očakáva s nárastom na úroveň 7,0% z predchádzajúcich 6,7% a zmena počtu pracovných miest mimo poľnohospodárstva by mala dosiahnuť dvanásty prepad v rade za sebou a skončiť na úrovni 550 tis. oproti predchádzajúcemu údaju 553 tis..

US ekonomika sa od kolapsu Lehman Brothers ocitla vo voľnom páde na čo reagoval aj akciový trh. Ten tak započítal aj prudký prepad pracovného trhu, čo bolo vidieť aj pri stredajšom výsledku ADP zamestnanosti tiež za december. Obranný štít býkov by tak nemal byť narušený, ak nezamestnanosť vyjde v súlade s očakávaniami, poprípade na 7,1% a pracovný trh stratí menej ako 600 tis. pracovných miest. Naopak, ak výsledky z pracovného trhu skončia s výrazným nárastom nezamestnanosti, medvede by sa dostali pod kontrolu, čo by pre akcie znamenalo zatváranie v červených číslach. Hlavným supportom pre futures na akciový index DJIA 30 s marcovou expiráciou (kontrakt YMH9) je pásmo 8 580 bodov (rastová trendová línia z novembrových miním ťahaná cez minimá z 29. decembra ) až 8 540 bodov (50 dňový kĺzavý priemer). Toto pásmo by malo poskytnúť futures dostatočný vankúš pri prvotnom prepade po zverejnení údajov z trhu práce. Ich prelomenie v prípade oveľa horších výsledkov by tlačilo futur es až k hladine 8 440 bodov. Naopak, záujem o nákupy od supportných úrovní, poprípade lepšie výsledky z pracovného trhu by podporovali postup k včerajším maximám na 8 760 bodoch s výhľadom na hladinu 8 840/80 bodov.

Pozorne bude pri non-farm payrolls sledovaná úroveň 629 tis. stratených pracovných miest, čo sú maximá z roku 1956. Výsledok nad nimi bude znamenať, že ekonomika stratila najviac miest od 40-tych rokov minulého storočia.

Zaujímavou správou dnes môže byť opäť hodnotiaca správa o využívaní zdrojov z plánu TARP, ktorú pre kongres vypracováva 5 členný výbor. Tento krát by ale mal byť report oveľa tvrdší než predchádzajúca správa a výraznejšie kritizovať to, že ministerstvo financií detailnejšie nesleduje ako banky narábajú s peniazmi daňových poplatníkov, no tieto správy by nemali mať dopad na pohyb akcií.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák