Akcie: Črtá sa ďalšia záchranná akcia pre Citigroup?

Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -1,46%/8473, SP 500 -2,26%/870, Nasdaq Composite -2,09%.Dnešný Nikkei 225 -4,5%/8443.

US akciovým trhom včera opäť ovládli červené čísla a obchodovanie v stratách, kedy Citigroup predajom svojej divízie nezískala investorskú dôveru, ale skôr tieto správy naznačili ďalšie problémy spoločnosti.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Akcie US banky Citigroup skončili včerajšie obchodovanie v obrovskej strate -17%, kedy správa o predaji brokerskej divízie Smith Barney neupozornila na možný kapitálový zisk v objeme 2-3 mld. USD ale na to, že spoločnosť rozpredáva všetky aktíva, ktoré môže predať, aby zlepšila svoju kapitálovú pozíciu. Tá je stále veľmi slabá a to aj napriek vládnej injekcii v objeme 45 mld. USD počas konca minulého roka. Na takéto správy upozornila aj uznávaná analytická spoločnosť Oppenheimer, ktorá stále tvrdí, že spoločnosť bude musieť získať ďalší kapitál. Citigroup sa predajom nadpolovičného podielu v tejto brokerskej divízii vzdala akejkoľvek z činností, ktoré získala, keď sa stala finančným supermarketom v spojení so spoločnosťou Travellers. Citigroup tak ostáva pôsobiť len na poli spotrebiteľských financií, kde pôsobila pred spojením s Travellers. Bývalá pýcha US finančného sektora, ktorá kombinovala činnosti od investičného bankovníctva cez poisťovníctvo po správu aktív tak nak oniec skončila len so spotrebiteľskými financiami. Spojenie týchto dvoch spoločností tak miesto vytvorenia produktívnej spoločnosti prinieslo nemotorný kolos, ktorý pravdepodobne bude musieť byť rozdelený. Veľmi pravdepodobným scenárom je, že vzhľadom na včerajší prepad akcií spoločnosti bude plán rozdelenia ohlásený vládou, ktorá má v zálohe možnosť vložiť do Citigroup 20 mld. USD kapitálu. Takéto očakávania podporuje aj prepad ceny akcie Citigroup, ktorá sa obchoduje na podobne nízkej úrovni ako predtým, než bola naposledy sanovaná.

• Okrem problémov Citogroup včera finančným sektorom otriasli aj správy týkajúce sa Bank of America, ktoré oznámili analytici Citigroup. Tí znížili odhad zisku spoločnosti pre 4Q na stratu 75 centov z predchádzajúceho odhadu zisku vo výške 2 centy a očakávajú, že spoločnosť bude musieť výrazne znižovať dividendu. Akcie spoločnosti uzatvárali v strate -12%. Finančný sektor sa pod tlakom týchto dvoch správ stal druhým najstratovejším segmentom akciových trhov včerajšieho dňa.

• Prvým sa opäť stal energetický sektor a sektor základných materiálov. Dôvodom okrem prepadu cien ropy o 7,9%, ktorého dôvodom bolo dohoda o obnovení dodávok zemného plynu medzi Ukrajinou a Ruskom, aj očakávania výsledkov spoločnosti Alcoa, najväčšej hlinikárskej spoločnosti na svete. Tie sa očakávali po zatvorení akciových trhov.

• Počas včerajšieho dňa požiadal budúci prezident Barack Obama aktuálneho prezidenta Busha, aby požiadal kongres o uvoľnenie zvyšného kapitálu z plánu TARP v objeme 350 mld. USD. Po oficiálnom požiadaní má Kongres 15 dní na to, aby plán zamietol, inak budú zdroje uvoľnené. Tie by mali byť podľa ekonomického poradcu Obamu použité nielen na podporu finančných trhov (hlavne kapitálové investície do bánk), ale aj na zabránenie prepadom hypoték. Dôležité ale je, že zdroje budú prideľované za prísnejších podmienok a s väčším stupňom kontroly, než doteraz poskytnuté zdroje.

Situácia US automobiliek stále nie je taká ružová, ako tieto spoločnosti očakávali, keď žiadali kongres o záchranu. O uvoľnenie dodatočných zdrojov už žiada Chrysler a Ford oznámil, že o úverovú linku požiada, ak predaje automobilov výrazne poklesnú (čo už niektorí analytici očakávajú) a General Motors tvrdí, že výhľady spoločnosti nie sú 100%-né a spoločnosť by mohla požiadať o dodatočnú pomoc po 31. Marci.

Prepad akciových trhov pod tlakom finančného a energetického sektora stiahol futures na akciové indexy DJIA 30 a SP 500 pod úrovne 50 dňových kĺzavých priemerov, čo vysiela negatívny technický signál. Pokiaľ tak dnes nebudú oznámené žiadne záchranné kroky pre Citigroup, mal by prepad akcií pokračovať. Situácia sa však ale výrazne nemení ani oznámením záchranného plánu. Ten totiž pravdepodobne bude obsahovať plán ďalšieho rozdelenia spoločnosti, čo nemusí rovnako prijať akciový trh pozitívne.

Makroekonomický kalendár dnes obsahuje zverejnenie údajov novembrovej obchodnej bilancie, ktorá sa očakáva s nižším deficitom a mohla by pomôcť akciám ak vyjde lepšie než očakávania. Dôležitejším pre vývoj ale bude Bernankeho prejav, očakávaný dnes o 14:00. Pokiaľ sa bude vyjadrovať k ekonomike a bude očakávať naďalej kontrakciu rastu a rovnako označí finančné trhy za stále krehké, mohli by jeho vyjadrenia prihoršiť akciovému trhu.

Prioritou pre dnešné obchodovanie s US indexovými futures sú rozhodnutia ohľadom záchrany Citigroup. Pokiaľ bude plán zverejnený a prijatý akciovým trhom pozitívne, DOW Jones futures s marcovou expiráciou by mohli dosiahnuť hladinu 8 600/20 bodov s výhľadom na 8 720 bodov. Naopak, ak plán nebude oznámený, otvára sa pre futures priestor ku korekcii k hladine 8 320/00 bodov s výhľadom na 8 200 bodov.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák