US zachraňuje ďalšiu banku

 Finančný sektor včera opäť riadil vývoj na US akciových trhoch, kedy úvodný extrémne medvedí sentiment dokázali zvrátiť očakávania oznámenia pomoci pre Bank of America a očakávania hlasovania o pláne TARP po zatvorení seansy. Tieto správy tak prispeli k tomu, aby akciový index DJIA 30 ukončil svoju šesťdňovú sériu strát. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +0,15%/8212, SP 500 +0,13%/843, Nasdaq Composite +1,49%/1511. Dnešný Nikkei 225 +2,58%/8230.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Ešte predchádzajúci deň po zatvorení seansy oznámil denník Wall Street, že by banka Bank of America mala získať dodatočný kapitál, nakoľko straty nedávno odkúpenej investičnej banky Merrill Lynch výrazne obmedzujú fungovanie a hlavne kapitálovú bázu spoločnosti. Finančný sektor tak vstupoval do seansy so stigmou ďalších problémov, čo nebolo pre seansu príliš pozitívne. Podobné očakávania pôsobili aj v neprospech akcií Citigroup, nakoľko jej problémy sú rovnako výrazné.  Pred otvorením seansy síce JP Morgan zverejnil lepšie kvartálne výsledky, ale vyhliadky spoločnosti neboli príliš pozitívne a tak tento výsledok nedokázal prebiť negatívny sentiment, ktorý voči finančnému sektoru pôsobil. Otvorenie akciovej seansy tak prinieslo prudké výpredaje akciových trhov, ťahané samozrejme finančným sektorom. Sentimentu neprospievali ani neoverené správy, že sa chystá znárodnenie Citigroup a zníženie ratingu pre JP Morgan od ratingovej agentúry Moodys. Akciový index Dow Jones tak otestoval psychologickú hladinu 8000 bodov. Pri nej sa ale začal obnovovať nákupný záujem. Dôvodom boli okrem výraznej prepredanosti akciových trhov aj správy, že sa chystá hlasovanie o uvoľnení druhej polovice zdrojov z plánu TARP senátom ako aj opäť neoverené správy, že ministerstvo financií spolu s FEDom už rokujú o poskytnutí pomoci pre Bank of America. Finančný sektor tak dokázal vymazať časť svojich strát, obchodovanie ukončil ale v červených číslach.
• Kľúčovým pre obnovu postupu akciových trhov bol technologický sektor. Ten získal silný medvedí impulz už predchádzajúci deň od spoločnosti Apple, kde výkonný vedúci tejto spoločnosti, Steve Jobs odchádza zo zdravotných dôvodov na dovolenku do konca júna. Akcie spoločnosti ale dokázali vymazať väčšiu časť svojich strát. Ostatné veľké technologické spoločnosti ako Qualcomm a Research in Motion dokázali prebiť tento negatívny sentiment, ukončiť obchodovanie v zisku a pomôcť technologickému sektoru.
• Makroekonomický kalendár počas včerajšieho dňa poskytol výsledky z trhu práce, kde boli zverejnené štandardné týždenné nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Nové žiadosti zaznamenali vyšší než očakávaný nárast, ale naopak prudko prepadli pokračujúce žiadosti o podporu. Okrem toho kalendár ponúkol dôležité prieskumy z výrobného sektora, ktoré vydáva newyorský a philadelphský FED. Tie vyšli mierne lepšie než očakávania, ale aj tak nemenili recesný výhľad sektora výroby.

Po zatvorení akciových trhov zverejnila kvartálne výsledky spoločnosť Intel. Tie dopadli v súlade s očakávaniami, ale spoločnosť neposkytla výhľad pre nasledujúci kvartál, nakoľko jej ti nedovoľuje neistá makroekonomická situácia. Po zatvorení obchodovania si síce akcie spoločnosti pripisujú zisk, ale ten nemusí vydržať do otvorenia seansy.

Kľúčovou udalosťou po zatvorení seansy bolo odhlasovanie čerpania druhej polovice z plánu TARP. Ten bol odsúhlasený v pomere 52:42, ale pre rozhodnutie o čerpaní je stále kľúčovým snemovňa reprezentantov, kde sa zaseklo aj prvotné schvaľovanie celého balíčka v objeme 700 mld. USD určeného na podporu finančných trhov. Tí by mali hlasovať počas budúceho týždňa.
Najdôležitejšou udalosťou sa stalo neočakávané oznámenie o pomoci pre banku Bank of America, kde sa ministerstvo financií, FED a úrad na ochranu vkladov FDIC dohodli na kapitálovej injekcii do banky vo výške 20 mld. USD a na garancii rizikových aktív v objeme 118 mld. USD. Očakávania oznámenia tejto pomoci boli až na budúci utorok, kedy mala banka oznámiť kvartálne zverejnenia. Miesto toho sa ale tie posunuli na dnešný deň.

Tento týždeň, kedy nemala zverejňovať ani jedna banka, tak budú zverejňovať hneď dve kľúčové finančné inštitúcie. Dnes totiž očakávame výsledky spoločností Citigroup aj Bank of Amercia, JP Morgan zverejnil včera. Prvá z nich by mala dnes zverejniť stratu na akciu vo výške 1,19 USD, druhá zisk vo výške 10 centov. O Citigroup sa tiež uvažuje ako o adeptovi na vládnu pomoc, ale nakoľko tá nebola oznámená spolu s pomocou pre Bank of America, je pomoc menej pravdepodobná. Manažment firmy by tak mal skôr oznámiť reštrukturalizačné plány spoločnosti.

Ich výsledky, resp. ich prijatie akciovými trhmi dnes bude kľúčové pre obchodnú seansu, bez výraznejších vplyvov by tak mali ostať údaje z makroekonomického kalendára v podobe decembrových inflačných výsledkov, dlhodobých nákupov US cenných papierov zahraničnými subjektmi, michiganská spotrebiteľská dôvera ako aj priemyselná produkcia. Nemôžeme ale vylúčiť, že výrazná divergencia výsledkov od konsenzov nebude mať vplyv na trh.

Včera sa futures na Dow Jones na krátku dobu pohybovali pod psychologickou hladinou 8 000 bodov, ale oznámenie hlasovania o pláne TRAP senátom spolu s možným oznámením pomoci pre Bank of America prispeli k odrazu futures. Prepredané akciové trhy tak na tieto správy zareagovali silným nárastom. Zatiaľ ale nemajú akcie vyhraté. Pokiaľ banky nezverejnia výsledky, ktoré akcie podporia, mohli by sa futures opäť ponoriť k hladine 8 000 bodov s výhľadom na úroveň 7 900 bodov. Pokiaľ ale budú výsledky prijaté pozitívne, akciové trhy by si dnes mohli pripísať silné zisky, kedy by obchodníci mohli uzatvárať svoje predchádzajúce krátke pozície, v čom by ich podporovalo aj pondelkové voľno na akciových trhoch. Pre výraznejší postup akciových trhov je ale dôležité prelomenie klesajúcej línie ťahanej z januárových maxím, aktuálne v okolí 8 270 bodov. Prelomenie by otváralo priestor k hladine 8 470 bodov s výhľadom na úroveň 50-dňového kĺzavého priemeru.Počas dnešného dňa bude dôležitá aj exspirácia opcií na akcie, ktorá môže zvyšovať volatilitu na akciových trhoch.