Akcie: US akciové trhy po hektickom týždni dnes zatvorené

Piatkový akciový kokteil: DJIA 30 +0,84%/8281, SP 500 +0,76%/850, Nasdaq Composite +1,16%/1529. Dnešný Nikkei 225 +0,32%/8256.
 

Zverejnenie oveľa horších kvartálnych výsledkov Citigroup a Bank of America ťahalo od začiatku seansy akciové trhy nadol, ale nakoniec ukončili hlavné akciové indexy seansu v zelených číslach, kedy obchodníci uzatvárali svoje krátke pozície pred dnešným voľnom v USA.

Hlavné udalosti piatkovej akciovej seansy:

• Kľúčové udalosti na akciovom trhu sa v piatok diali opäť vo finančnom sektore, kde sa očakávali dôležité kvartálne výsledky spoločností Citigroup a Bank of America. Pred nimi ale už dostal sektor podpornú správu zo strany ministerstva financií, FEDu a úradu na ochranu vkladov FDIC, ktorí vložili do Bank of America dodatočný kapitál a zároveň banke zagarantovali rizikové aktíva. Samotné zverejnenie výsledkov týchto bánk ale nedopadlo príliš pozitívne. Obe zverejnili oveľa horšie straty na akciu (Citigroup stratu 1,74 USD vs. očakávania straty 1,31 USD, Bank of America stratu 48 centov vs. konsenzus zisku 8 centov) a za predpokladmi výrazne zaostali aj príjmy oboch spoločností. S veľkými očakávaniami sa trh pozeral na Citigroup, nakoľko sa od nej čakalo predstavenie plánu reštrukturalizácie. Banka tieto očakávania splnila a oznámila rozdelenie spoločnosti na dve časti. Prvá sa bude sústreďovať na klasické bankové operácie, zatiaľ čo druhá bude niesť riziková aktíva Citigroup. Akcie spoločnosti ale aj tak ukončili obchodovanie v červených číslach, nakoľko obrovská strata za 4Q, ktorá je piata v rade za sebou, bola pre investorov veľkou prekážkou pred nákupmi akcií banky. Horšie si ale videli akcie Bank of America, nakoľko kapitálová injekcia vlády výrazne rozrieďuje akcionárske podiely a zároveň spoločnosť prudko znížila dividendu. Podobne negatívne videla situáciu oboch bánk aj ratingová agentúra Moodys, ktorá znížila rating Bank of America a preveruje rating Citigroup. Vzhľadom na rozsah strát Citigroup je ale pravdepodobné, že jej rating bude znížený. Finančný sektor tak bol príťažou počas celej seansy a ukončil obchodovanie ako najstratovejší segment.
• Pracovný trh v US ekonomike pokračuje vo svojom zhoršovaní, čo potvrdili aj piatkové korporátne správy, kde výrazné prepúšťanie oznámil tucet spoločností. Najvýraznejšie prepúšťanie, až 30 tis. zamestnancov, ohlásil maloobchodný predajca Circuit City, ktorý vstúpil do likvidácie kvôli ekonomickej recesii v krajine, ktorá obmedzila spotrebiteľské výdavky. Celkovo tak od začiatku roka US korporácie oznámili plány prepúšťania až v rozsahu 87 tis. miest. Toto číslo zatiaľ vyzerá optimisticky v porovnaní s výsledkami non-farm payrolls, ale nezabúdajme, že sezóna kvartálnych zverejnení sa rozbieha v plnom prúde až aktuálnym týždňom a tak očakávame oveľa vyšší konco mesačný údaj o prepúšťaní zamestnancov US spoločnosťami.
• Makroekonomický kalendár počas piatku ponúkol množstvo zverejnení, ktorých dopad bol ale vzhľadom na pretrvávajúci kľúčový vplyv finančného sektora na akciové trhy minimálny. Ako prvý výsledok ponúkla US ekonomika decembrovú infláciu, ktorá ale neskončila na ročnej báze so zápornou zmenou. Tá je ale vzhľadom na prudký pokles cien energií, hlavne benzínu, v ďalších mesiacoch nevyhnutná. V marci by tak mohla ročná miera inflácie dosiahnuť -1% a v júni dokonca -3,0%. Riziká deflácie tak sú v US ekonomike jasne prítomné. Výrobný sektor ponúkol výsledky priemyselnej produkcie, ktorá skončila na nižšej ako očakávanej úrovni a zaznamenala 5-ty prepad v rade za sebou. Na medziročnej báze zaznamenal údaj prepad až o takmer 8%, čím jednoznačne poukazuje na vážnosť recesie v najväčšej ekonomike sveta. Lepšie naopak vyšla spotrebiteľská dôvera za december podľa Michiganskej univerzity, ktorej lepší výsledok sa ale prikladá poklesu cien benzínu a vyšším cenám akcií, na ktorých pohyb sú spotrebitelia veľmi citliví.

Hektický týždeň tak majú akciové trhy za sebou a pondelkové voľno asi padne na úžitok nejednému traderovi. Finančný sektor ale stále ostáva pod drobnohľadom akciových trhov. Na riešenie jeho problémov plánuje podľa zdrojov blízkych situácii FED, ministerstvo financií a FDIC vytvoriť vládnu banku, ktorá by skupovala z bilancií komerčných bánk a finančných inštitúcií rizikové aktíva, ktoré obmedzujú ich schopnosť poskytovať úvery a odďaľujú ekonomickú obnovu. Tieto rizikové aktíva ale obmedzujú aj samotné banky. V piatok FDIC zatvoril prvé dve banky v tomto roku, National Bank of Commerce z Illinois a Bank of Clark County zo štátu Washington, čím sa počet zatvorených bánk od začiatku krízy vyšplhal na 27. 

Vzhľadom na sviatok Martina Luthera Kinga dnes ostávajú US akciové trhy ako aj dlhopisový trh zatvorený, obchodovanie s US indexovými futures je ale aj napriek sviatku umožnené. Vzhľadom na absenciu kľúčových US obchodníkov by ale mali byť pohyby na tomto trhu obmedzené. Obchodné pásmo pre dnešné obchodovanie tak očakávame na úrovniach 8 200 až 8 450/60 bodov pri futures na Dow Jones s marcovou expiráciou. Dnešné obchodovanie ale otvorili futures s gapom, kedy správy o možnom vytvorení novej banky na nákup rizikových aktív podporili nákupy indexových futures. Obchodníci by tak mali počas dnešného obchodovania tlačiť na zatvorenie tohto gapu medzi úrovňami  8250/69 bodov. Negatívne správy z európskeho finančného trhu by mohli podporiť zatvorenie gapu.

Autor: Ján Beňák