Akcie nevítali Obamu s nadšením

Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -4,01%/7949, SP 500 -5,028%/805, Nasdaq Composite -5,78%/1440. Dnešný Nikkei 225 -2,04%/7901.

US akciový trh včera vítal nového prezidenta výraznými výpredajmi, kedy obava o stav finančného sektora prebila očakávania jeho balíka fiškálnych stimulov a novej administratívy, ktorá by mala použiť druhú polovicu z plánu TARP.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Kľúčovým pre včerajšie obchodovanie bol opäť finančný sektor, z ktorého prichádzali len negatívne správy. Tie začali už počas európskej seansy, kedy investori stále nezískali dôveru v UK banky, ktorým aj napriek predstaveniu nového plánu na ich podporu hrozí znárodnenie. Podobne sa investori postavili aj k írskym bankám, kde je znárodnenie oveľa akútnejšie vzhľadom na horší stav ich bankového trhu. Francúzske banky v obave investorov o ich kapitál boli tiež vypredávané. Tento vývoj sa presunul aj na US akciový sektor, kde boli akcie najväčších hráčov v tomto sektore opäť najviac vypredávané, kedy trh neobnovil svoju dôveru v tieto spoločnosti ani po ďalšej záchrannej akcii pre Bank of America v piatok. Táto spoločnosť včera získala očakávania horších výsledkov/vyšších strát z prehodnocovania rizikových aktív od niekoľkých spoločností, ktoré stále vidia riziká v jej bilanciách. Banka tak získala odhady horších výsledkov od Royal bank of Canada, Credit Suisse, Ladenburg Thalman a Friedman Billings. Akcie Bank of America tak stratili včera až -29%. Podobné zhoršenie odhadov zisku získali aj banky Wells Fargo ako aj Citigroup, ktoré ukončili obchodovanie v mierne nižších, ale aj tak veľmi silných stratách. Výpredaj Citigroup bol podporený aj správami, že spoločnosť plánuje predať aj svoju japonskú retailovú brokerskú divíziu. Po predaji podielu v Smith & Barney tak ide o ďalší predaj divízie, čo potvrdzuje predpoklady, že Citigroup stále nie je v poriadku a potrebuje nutne získať dodatočný kapitál.  Jedinou pozitívnou správou počas včerajšieho obchodovania bol lepší kvartálny výsledok finančnej spoločnosti State Street, ktorá ale v inom reporte uviedla, že z investícii, ktoré predtým považovala za bezpečné, jej vplyvom zmien ich ceny hrozí strata až 5,5 mld. USD. Akcie banky tak miesto uzatvárania zisku stratili až polovicu svojej ceny. Finančný sektor tak skončil v strate až 16,7% a zaznamenal najvyšší prepad od 1. decembra.
• Včera predstavil svoje výsledky výrobca zdravotníckych potrieb, spoločnosť Johnson & Johnson. Tento komponent akciového indexu DJIA 30 opäť predstavil lepšie výsledky než očakávania a potvrdil svoju úlohu lídrov na akciovom trhu. Spoločnosť ale vzhľadom na spomaľovanie ekonomiky a pokles zahraničného dopytu očakáva pre rok 2009 nižšie než trhom očakávané zisky, no rozdiel nebol výrazný. Akcie spoločnosti si tak odpísali len mierne straty a brzdili prepad akciového indexu.
• Technologický sektor ukončil včerajšie obchodovanie tiež v silných stratách, kedy sa trh obával kvartálneho výsledku spoločnosti IBM po zatvorení trhov. Tieto obavy vplývali na celý sektor a hlavný hráči v tomto poli si tiež pripísali výrazné straty.
• Podobne bol na tom aj energetický sektor a sektor základných materiálov, ktoré si v úvode seansy kvôli nárastu cien ropy pripisovali ako jediné zisky, no počas seansy začala cena ropy klesať a nakoniec ukončila obchodovanie v strate 4,1%, čo sa podpísalo pod výsledkom týchto dvoch sektorov, ktoré hneď po finančnom zaznamenali najväčšie straty.

Akciový index Dow Jones industrial average tak ukončil pod tlakom týchto správ obchodovanie pod psychologickou hladinou 8 000 bodov. Pod ňou uzatvoril obchodovanie počas aktuálnej krízy len raz a to 20. Novembra minulého roka. Tento údaj potvrdzuje fakt, že US akcie sa ocitli opäť v pre predanom pásme.

Včera po zatvorení obchodovania zverejnila spoločnosť IBM lepšie výsledky zisku, no zaznamenala nižšie príjmy než konsenzy. Tento výsledok ale prebilo zvýšenie odhadu ziskov pre rok 2009. Tento výsledok by tak mohol byť podporný pre dnešné obchodovanie.

Makroekonomický kalendár neponúka dnes žiadne dôležité výsledky, predstavený bude len index hypotekárnych bankárov MBA a index staviteľov NAHB, ktoré by nemali mať vplyv na akciový trh.
Korporátny kalendár ponúka dnes výsledky spoločností Abbott a US Bancorp, ktoré nie sú lídrami vo svojich segmentoch, ich výsledky by mohli mať vplyv na trh, nakoľko sú stabilnými zástupcami svojich segmentov.

Kľúčový počas dnešného obchodovania bude opäť postoj akcionárov k finančným spoločnostiam. Vzhľadom na prepredanosť akcií je ale možné, že počas dnešného obchodovania by sa mohla obchodníkom vrátiť dnes dočasne dôvera v akciové trhy.

V tomto prípade by mohli futures na akciový index Dow Jones s marcovou expiráciou postúpiť až k hladine 8 200 bodov ako klesajúcej línii ťahanej z januárových maxím cez pondelkové maximá. Naopak opäť negatívne správy z európskeho akciového trhu, poprípade aj z US trhu týkajúce sa finančného sektora, budú po prelomení včerajších miním na úrovni 7 870 bodov tlačiť futures nižšie k hladine 7 700 bodov.

Po zatvorení akciového trhu očakávame výsledky technologickej spoločnosti Apple. Očakávania investorov ohľadom jej výsledkov by tak počas dnešného obchodovania mohli zamiešať kartami podobne, ako včera IBM.

Autor: Ján Beňák