US akcie podali euru záchrannú ruku
Pridajte názor22. 1. 2009 - Včerajšia európska obchodná seansa opäť potvrdila výraznú averziu investorov k riziku, čo podporovalo aktuálny prodolárový sentiment.
Včerajšia európska obchodná seansa opäť potvrdila výraznú averziu investorov k riziku, čo podporovalo aktuálny prodolárový sentiment. Negatívne vyjadrenia nemeckej vlády k ekonomickému rastu pre aktuálny rok (-2,25% Y/Y), ktoré poukazujú na najhoršiu ekonomickú recesiu od druhej svetovej vojny spolu s pokračujúcou mizériou na akciových troch stáli za prepadom EUR/USD k minimám na 1,2830/20.
Zápisnica z januárového zasadnutia BoE, ktorá naznačila pokračujúci výhľad znižovania sadzieb počas februárového zasadnutia BoE (aktuálny level 1,5%) spolu s negatívnymi dátami UK pracovného trhu (celkové žiadosti o podporu v nezamestnanosti dosiahli 9-ročné maximá) a pokračujúceho nárastu zadlženia vlády (dlh verejných inštitúcii presiahol historické rekordy 40% HDP ostrovnej ekonomiky) v UK podporovali pokračujúci medvedí sentiment k 8-ročným minimám na 1,3620/00 GBP/USD.
Ku koncu európskej seansy dosiahol medvedí tlak na hlavných európskych menách enormné rozmery, čo bolo spôsobené nervozitou na US akciových trhoch, ktorá sa premietla do prudkého výpredaja európskych carry trades (EUR/JPY -4,11%, GBP/JPY -4,5%).
US akcie nakoniec našli svoje dno a po niekoľkých medvedích seansách si dokázali pripísať pozitívne výsledky (DJIA 3,51%, SP 4,35%, Nasdaq 4,60%), ktoré stáli za večernou výraznou korekciou medvedích ziskov na EUR/USD k 1,3080/90 a GBP/USD 1,4030/40. Všetko je to založené na pozitívnych očakávaniach záchranného finančného plánu nového US prezidenta (825 mld. USD).
Dnešný fundamentálny kalendár po troch dňoch fundamentálneho vákua prináša dôležité dáta z oboch strán Atlantiku. Európska ekonomika prináša dáta z priemyselného sektora v podobe novembrových priemyselných objednávok (predpoklad -18,8% Y/Y, posledný -15,1% Y/Y). Dáta by mali potvrdiť pondelkové prognózy EU komisie o výraznom spomaľovaní EU ekonomiky.
US ekonomika poskytne prvé decembrové dáta z realitného trhu v podobe začatej výstavby a vydaných stavebných povolení. Obe zložky by mali pokračovať v kontrakcii, čo naznačili i utorkové vyjadrenia Národnej asociácie staviteľov domov (očakávajú pokles cien domov v roku o 19% Y/Y a predaja domov o 14% Y/Y).
Po týždni pokoja zelená bankovka poskytne pravidelné dáta pracovného trhu v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Prehlbovanie ekonomickej recesie v US ekonomike by malo so sebou prinášať pokračujúci nárast žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Obe zložky US ekonomiky (pracovný a realitný trh) sú dlhodobo zasiahnuté kontrakciou ekonomiky, čo by malo byť trhmi započítané. O to viac by sa mali investori zamerať na vývoj US akciového trhu, ktorý je od začiatku roka pod historickým medvedím tlakom. Práve akcie počas včerajšej seansy naznačili, že sú ochotné podporiť nový prezidentov plánu na záchranu US ekonomiky, čo môže byť základom krehkej stabilizácie menových párov.
EUR/USD by mal počas dnešnej obchodnej seansy opäť výraznejšie reagovať na pohyb akciových trhov (európske a americké fundamenty potvrdzujúce negatívny stav globálnej ekonomiky by mali byť v trhu započítané). Ďalší pozitívny rast akciových trhov otvára priestor páru až k maximám na 1,3210/30 EUR/USD, na druhej strane opätovný návrat neistoty na akciové trhy (averzia k riziku) podporí prodolárový sentiment k silnej supportnej bariére na úrovni 1,2820/00 EUR/USD. Možný výhľad na zajtrajšie dôležité dáta PMI (index nákupných manažérov) sektora výroby a služieb z EU ekonomiky a opätovné prázdny kalendár z US ekonomiky bude podporovať miernu prevahu zelenej bankovky (ale výraznejšiu váhu práve na menej dôležité dáta z US ekonomiky prikladáme akciovým trhom).
GBP/USD, bez dôležitých ekonomických fundamentov počas dnešnej seansy z ostrovnej ekonomiky sa pár bude pripravovať na zajtrajší ortieľ výsledkov ekonomického rastu za 4Q z UK ekonomiky (predpoklad -1,5% Q/Q, posledný -0,6% Q/Q) a decembrových maloobchodných tržieb (predpoklad -0,7% M/M, posledný 0,3% M/M), čo mu umožňuje zotrvať v stabilnejšom pásme (predpokladáme, že medvedie zisky od začiatku týždňa už výrazne započítali negatívne očakávania na GBP/USD a priestor pre medvedí tábor je tak už limitovaný levelom 1,36 GBP/USD). Podobne ako pri EUR/USD aj pri GBP/USD však dnešný vývoj bude ležať na pleciach akciových trhov, pozitívny vývoj podporí opätovný návrat nad kľúčový level 1,40 GBP/USD k možným maximám na 1,4060/80 GBP/USD. Negatívny vývoj (resp. neutrálny trend akcií so zajtrajšími očakávaniam prepadu ostrovnej ekonomiky) otvára priestor k minimám na 1,3660/40 GBP/USD.
Autor: Valér Demjan
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.