Technologický sektor v stratách

Neočakávané zverejnenie horších výsledkov technologickej spoločnosti Microsoft stiahlo akciové trhy nadol. Tím nepomohol ani rekordný výsledok iného lídra tohto sektora Apple. Akciové trhy tak ukončili obchodovanie pod včerajšími úrovňami. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -1,28%/8122, SP 500 -1,52%/827, Nasdaq Composite -2,76%/1465. Dnešný Nikkei 225 -3,81%/7745.

Kľúčové udalosti včerajšieho obchodovania:

• Technologický sektor získal už po stredajšom zatvorení silný rastový signál, kedy oveľa lepšie výsledky zverejnila spoločnosť Apple, výrobca osobných počítačov a iného hi-tech príslušenstva. Spoločnosť síce zverejnila nižšie vyhliadky ohľadom budúcich období, ale rekordné príjmy spoločnosti dodali investorom dôveru v ďalšie nákupy.  Kľúčovou udalosťou ale bolo neočakávané zverejnenie hospodárskych výsledkov spoločnosti Microsoft.  Výrobca operačného systému Windows ale zverejnil horšie zisky ako aj príjmy. Okrem toho ani neponúkol výhľady pre nasledujúce obdobie, nakoľko je to nemožné vzhľadom na volatilitu ekonomického vývoja. Po horších výsledkoch Intelu a podobnom kroku, kedy ani táto spoločnosť neuverejnila žiadne odhady pre príjmy budúcich období, tak zverejnili dve kľúčové spoločnosti angažujúce sa pri majorite predajov osobných počítačoch správy, že nemôžu prognózovať svoj ďalší vývoj. Technologické spoločnosti sa tak začínajú deliť na dve skupiny. Intel a Microsoft zverejnili horšie výsledky, naopak IBM a Hewlett Packard predstavili kvalitné výsledky a zároveň zvýšili odhady  budúcich ziskov a príjmov. Vzhľadom na zložitú makroekonomickú situáciu je zatiaľ ťažké predpokladať, ktorá skupina sa začne prikláňať viac k tej druhej. Technologický sektor ukončil včerajšie obchodovanie ako najstratovejší zo všetkých segmentov, k čomu mu prispeli aj horšie výsledky spoločnosti eBay a výrobcu telefónov Nokia. Po včerajšom silnom náraste po lepšom výsledku IBM tak technologický sektor vymazal všetky svoje zisky.
• Finančný sektor počas včerajšieho dňa nebol kľúčovým segmentom akciových trhov, ale celkový sentiment bez problémov nasledoval. Akcie finančného sektora tak ukončili obchodovanie s najvyššími stratami spomedzi všetkých desiatich kľúčových segmentov akciového trhu. Najviac prepadávali akcie Citigroup kvôli stálym obavám o jej kapitál (-15,26%), a akcie Bank of America kvôli správam, že John Thain, bývalý výkonný vedúci Merrill Lynch bol „vyhodený“ kvôli nesprávnym rozhodnutiam, ktoré uskutočnil, keď bol ešte šéf tejto bývalej investičnej banky. Jedným z takých mohlo byť jeho tvrdenie výkonnému vedúcemu Bank of America, že rizikové aktíva na bilanciách banky boli už precenené na trhové a dodatočné straty by mali byť nižšie.
• Jediným sektorom, ktorý ukončil obchodovanie v zelených číslach bol zdravotnícky sektor, kde lepšie kvartálne výsledky zverejnili spoločnosti UnitedHealth a Baxter International.
• Zdravotníckemu sektoru pomohli aj včerajšie lepšie výsledky spoločnosti Johnson& Johnson.
• Makroekonomický kalendár včera ponúkol zverejnenie rekordných prepadov decembrových vydaných stavebných povolení ako aj začatej výstavby. Tieto výsledky presne dokumentujú stav realitného sektora, ktorý je v stave depresie. Výsledky totiž dosiahli minimá z obdobia rokov 1959/60. Pravidelné týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti skončili podobne slabo, kedy nové žiadosti dosiahli maximá z roku 1982. Vplyv vianočných sviatkov sa tak v sezónne upravených údajoch začína strácať a výsledky zobrazujú pravú tvár pracovného trhu, ktorý by mal stratiť obrovský počet pracovných miest aj počas januára.

Včera po zatvorení akciových trhov zverejnila lepší ako očakávaný výsledok technologická spoločnosť Google, ktorá zverejnila zároveň aj lepšie príjmy. Firma neponúkla výhľady pre budúce obdobie. Akcie si po zatvorení obchodovania pripísali zisk +2,2%.

Kľúčovou udalosťou dnešného dňa je zverejnenie výsledkov spoločnosti General Electric, diverzifikovaného výrobcu a komponentu akciového indexu DJIA 30. Zisk na akciu sa očakáva na úrovni 37 centov. V stredu ale výrazne svoje odhady skresali spoločnosti Goldman Sachs a Oppenheimer, takže riziká pre výsledky sú na strane ich nižších hodnôt. Horšie výsledky sa s najväčšou pravdepodobnosťou očakávajú kvôli finančnej divízii spoločnosti, ktorej ziskovosť vzhľadom na stav úverového trhu klesá.

Kvôli prázdnemu makrokalendáru bude prioritou pre dnešné obchodovanie výsledok spoločnosti General Electric. Nakoľko spoločnosť stále patrí medzi elitu akciových trhov, budú jej výsledky vnímané veľmi pozorne. Horší výsledok zisku bude pre akcie výrazne negatívny a Dow Jones futures s marcovou exspiráciou by mohli dosiahnuť januárové minimá na hladine 7 870 bodov. Pokiaľ firma zároveň zníži aj dividendu, prepad by mohol siahať až k hladine 7 700 bodov. Naopak, ak by sa podarilo spoločnosti zverejniť lepší výsledok a akcie Google by si udržali svoje zisky, otvára sa pre futures priestor k včerajším ranným maximám na 8 230 bodov pred hladinou 8 300 bodov.

Autor: Ján Beňák