Freddie Mac môže opäť otriasť akciovým trhom

Hlavné akciové indexy ukončili piatkové obchodovanie v zmiešanom pásme, kedy technologický sektor dokázal po zverejnení lepšieho výsledku spoločnosti Google potiahnuť technologický sektor, ale negatívne prijaté výsledky spoločnosti General Electric zabránili postupu do zelených čísel pri indexe DJIA 30. Piatkový akciový kokteil: DJIA 30 -0,56%/8077, SP 500 +0,54%/831, Nasdaq Composite +0,81%/1477. Dnešný Nikkei 225 -0,81%/7682.

Kľúčové udalosti piatkovej akciovej seansy:

• Spoločnosť General Electric zverejnila za 4Q zisk 37 centov na akciu, čo bolo v súlade s trhovými očakávaniami. Naopak horšie vyšli príjmy, ktoré výrazne zaostali za konsenzami analytikov. Vzhľadom k výhľadu pre budúce obdobie spoločnosť vyhlásila, že aktuálny rok bude extrémne ťažký, no aj tak ponechala svoju veľmi vysokú dividendu. Práve táto správa bola dôvodom, prečo akcie spoločnosti ukončili obchodovanie so stratou takmer 11%. Riziko znižovania dividendy v spoločnosti je stále vysoké vzhľadom na neistotu ohľadom budúceho vývoja a investori vypredávali akcie spoločnosti. Okrem toho podľa viacerých správ existuje možnosť, že by ratingové agentúry mohli znížiť rating spoločnosti. Veľká časť príjmov spoločnosti pochádza z finančnej divízie, čo nie je v aktuálnej stále tektonickej situácii na finančných trhoch povzbudivou  správou. Akcionári tak dostali tri dôvody prečo nedržať akcie spoločnosti. Sektor konglomerátov sa stal najstratovejším zo všetkých segmentov akciového trhu.
• Finančný sektor si pripísal spomedzi segmentov akciového indexu DJIA 30 najvyššie zisky, kedy absencia negatívnych správ a rast technologického sektora potiahli aj akcie týchto spoločností. Investori tak po silných výpredajoch tohto segmentu počas predchádzajúcich seáns, skúsili obchodovanie s akciami tohto segmentu aj zo strany ich nákupov.
• Energetický sektor a sektor základných materiálov si pripísal zisk vďaka rope, ktorá zaznamenala 6,4%ný rast. Pozitívom bola aj reakcia na mierne horšie výsledky výrobcu ťažných zariadení Schlumberger, nakoľko predchádzajúcu seansu dosiahli akcie spoločnosti nové dlhoročné minimá.
• Technologický sektor ponúkol ešte vo štvrtok po zatvorení akciových trhov výsledok spoločnosti Google. Jej zisky skončili opäť lepšie než konsenzus analytikov a predstavovali podporu pre celý technologický sektor počas piatkovej seansy. Ten tak ukončil obchodovanie ako druhý najsilnejší.

 
US indexové futures, ktoré prepadávali počas európskeho obchodovania kvôli obavám o výsledok spoločnosti General Electric, našli spolu s otvorením akciového trhu podporu v nových tohto mesačných minimách dosiahnutých na Dow Jones futures, čo spolu s lepším výsledkom spoločnosti Google a rastom cien ropy vytvorilo priestor pre korekciu týchto správ.

Makroekonomický kalendár počas dnešného obchodovania ponúka výsledky predaja existujúcich domov, ktoré by mali zaznamenať opäť nižšiu hodnotu než predchádzajúci mesiac. Ich výsledky by ale nemali mať výrazný vplyv na akciový trh, nakoľko realitný sektor je stále v recesii a zatiaľ neposkytol žiadne impulzy, že by sa vývoj na ňom obracal. Kľúčové počas dnešného obchodovania sú tak hospodárske výsledky spoločností Caterpillar (CAT, výrobca ťažkých strojov), Halliburton (HAL, poskytovateľ služieb pre ropné spoločnosti ), Kimberly-Clark (KMB, zdravotníctvo) a McDonalds (MCD, prevádzkovateľ sietí rýchleho občerstvenia). Najdôležitejším výsledkom bude práve výsledok zo strany tejto spoločnosti, ktorá pravidelne zverejňuje kvalitné výsledky. Horšie výsledky z jej strany tak budú negatívne pre akciové trhy.

Futures na akciový index DJIA 30 by tak vplyvom lepších výsledkov spoločnosti spolu s absenciou negatívnych správ zo strany finančného sektora mohli dosiahnuť hladinu 8 060 bodov, ako kľúčovú klesajúcu líniu ťahanú z januárových maxím. Prípadné prelomenie by tlačilo futures k hladine 8 230 bodov. Naopak, ak by sa obavy o finančný sektor opäť vrátili na scénu, poprípade by spoločnosti zverejnili horšie výsledky, futures by mohli opäť atakovať kľúčovú supportnú hladinu 7 890/50 bodov. Jej prelomenie by bolo veľmi negatívnym signálom s potenciálom k hladine 8 700 bodov. Takouto negatívnou správou by mohlo byť potvrdenie piatkových dohadov, že spoločnosť Freddie Mac plánuje požiadať vládu o dodatočných 30-35 mld. USD zdrojov, nakoľko straty z hypoték obmedzujú fungovanie spoločnosti.

 
Počas tohto týždňa je kalendár makroekonomických zverejnení skutočne nabitý. US ekonomika predstaví v utorok januárovú spotrebiteľskú dôveru a novembrový index cien domov podľa metodológie SP/Case-Shiller. V stredu by mal o úrokových sadzbách rozhodovať FED, kde sa neočakáva zmena úrokových sadzieb, nakoľko pre ich pohyb už FOMC nemá priestor. Skôr je tak možné, že FED oznámi dodatočné iniciatívy na podporu finančných trhov. Štvrtok ponúkne US ekonomika objednávky tovarov dlhodobej spotreby za december, predaje nových domov za ten istý mesiac a týždenné žiadosti o podporu z pracovného trhu. Kľúčovým výsledkom tohto týždňového kalendára je piatkový výsledok tempa kontrakcie HDP za 4Q. Ten by mal zaznamenať kontrakciu až 5,5%, čo je najprudší prepad od roku 1982. Ekonomika sa v 4Q pod tlakom zamrznutého úverového trhu po kolapse Lehman Brothers, pokračujúcim strácaním pracovných miest a prepadom ekonomickej aktivity vo všetkých oblastiach, ocitla vo voľnom páde. Otázkou je, aká bola jeho sila. Tento výsledok a jeho očakávania budú pre tento týždeň top udalosťou.

Sezóna kvartálnych zverejnení pokračuje v plnom prúde a tak budú výsledky z akciového trhu prijímané trhom veľmi pozorne. Akciový trh v utorok ponúkne výsledky spoločností Bristol-Myers, DuPont  a Verizon. Po zatvorení technologický sektor predstaví výsledky spoločnosti Yahoo. V stredu zverejňujú výsledky spoločnosti AT&T, Boeing, ConocoPhillips, Corning, Pfizer, Philip Morris International, Rohm and Haas a Wells Fargo, teda silná zostava troch komponentov akciového indexu DJIA 30. Vo štvrtok očakávame výsledky spoločností 3M a Eli Lilly. Piatok akciový trh predstaví kvartálne výsledky zo strany firiem Exxon Mobil, Honeywell a Procter & Gamble.

Autor: Ján Beňák