Bankový sektor v ziskoch

Dobré výsledky z technologického sektora spolu s trhovými správami, že by Obamova administratíva mohla riešiť problémy vo finančnom sektore vytvorením „zlej banky,“ podporili včera akciové trhy v dosiahnutí veľmi silných ziskov. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +2,46%/8375, SP 500 +3,36%/874, Nasdaq Composite +3,55%/1558. Dnešný Nikkei 225 +1,79%/8251.
 
Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Správy o možnom vytvorení modelu zlej banky, do ktorej by boli presunuté rizikové aktíva z bilancií bánk, bola pozitívna pre celotrhový sentiment, najviac sa ale dotkla akcií finančných titulov a finančný sektor si pripísal silný zisk +7,2%.  Jeden z najväčších ziskov si pripísali akcie banky Wells Fargo, nakoľko aj napriek zverejneniu obrovskej straty za 4Q, ktorej dôvodom boli straty z prehodnocovania rizikových aktív u banky Wachovia, ktorá bola na jeseň odkúpená, boli podkladové zisky banky Wells Fargo veľmi dobré.
• Ostatné kvartálne výsledky včera skončili horšie, výrobca lietadiel, spoločnosť Boeing, zverejnila za 4Q oveľa horšie výsledky, nakoľko hospodárenie spoločnosti obmedzil hlavne jesenný štrajk zamestnancov firmy. Mierne horšie  skončil aj zisk spoločnosti AT&T, poskytovateľa telekomunikačných služieb. Ten za 4Q zverejnil len o jeden cent horší výsledok. Akcie oboch spoločností vzhľadom na rast celého trhu, ale horšie výsledky, skončili bez zmeny.
• Včera sa darilo aj technologickému sektoru, kde ešte predchádzajúci deň zverejnili lepšie výsledky spoločnosti Yahoo a Sun Microsystems. Technologický benchmark Nasdaq Composite si tak pripísal najvyššie zisky zo všetkých akciových indexov.
• Energetický sektor bol naopak včera jedným z najslabších sektorov. Zmiešané ropné zásoby podľa Ministerstva pre energetiku nedokázali výraznejšie posunúť trh s ropou a tak mali dopad na vývoj iné faktory. Prvým z nich bol lepší kvartálny výsledok energetickej spoločnosti Conoco-Phillips, druhým ale bolo zníženie ratingu pre spoločnosť Exxon Mobile, najväčšiu energetickú spoločnosť na svete, na neutrály z predajného u banky UBS. Akcie spoločnosti ukončili obchodovanie len v miernom zisku a zabraňovali výraznejšiemu postupu akcií energetického sektora.
• V úzadí stálo aj rozhodnutie FOMC o menovej politike. Zmena so sadzbami sa neočakávala, nakoľko úrokové sadzby už sú na svojich rekordných minimách. FED tento krok splnil a sadzby nezmenil a opäť prízvukoval, že vzhľadom na situáciu v ekonomike, ktorá sa od decembra zhoršila, budú musieť úrokové sadzby ostať nezmenené po dlhšiu dobu. K výhľadu ekonomiky sa sprievodná správa vyjadrila, že obnova rastu by mala začať ku koncu roka. Na poslednom zasadnutí síce FED nenaznačil, kedy by sa mala ekonomika zotaviť, ale jednotliví predstavitelia hovorili väčšinou o období druhej polovice roka 2009. Tento slovník tak nepatrne posúva termín obnovenia ekonomiky opäť ďalej.  Jednou z najočakávanejších správ ale bolo predstavenie plánu na odkupovanie dlhodobých štátnych cenných papierov, ktorým by FED dosiahol zníženie dlhodobých úrokových sadzieb. Takéto kroky ale neboli predstavené a miesto toho FED oznámil, že nad nimi len uvažuje.

Vplyvom včerajších správ o vytvorení modelu zlej banky tak akciový index SP 500, ktorý obchodovanie ukončil v zisku po štvrtý krát v rade za sebou, prelomil kľúčový level 50-dňového kĺzavého priemeru, index Nasdaq sa tiež ocitol nad touto kľúčovou technickou úrovňou. Z tohto pohľadu tak vyslali akcie veľmi pozitívny signál. Pre dnešné obchodovanie ale vidíme skôr korekciu týchto silných ziskov. Dôvodom je včerajšie vyhlásenie FOMC, na ktoré trh reagoval len minimálne, nakoľko sentiment ťahal finančný sektor.

Pomôcť k takémuto scenáru by mohli aj makroekonomické výsledky v podobe objednávok tovarov dlhodobej spotreby za december, ktoré sa čakajú so silným prepadom. Horšie výsledky by pred zajtrajším HDP boli veľmi negatívne a spolu s revíziou predchádzajúcich údajov by mohli potlačiť odhady kontrakcie HDP za 4Q až k levelu 6,0%. US ekonomika okrem toho ponúkne aj výsledky z realitného trhu v podobe predaja existujúcich domov za december, ktoré sa čakajú nižšie než predchádzajúci údaj, no nemožno vylúčiť, že sa zopakuje prudký nárast podobný ako pri existujúcich domoch v pondelok. Pracovný trh ponúkne počas dnešného obchodovania výsledky týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktoré sa očakávajú mierne nižšie, ale vzhľadom na stále ohlasovania plánov prepúšťania zamestnancov US korporáciami sú stále rizikom vyššie výsledky.

Okrem toho dnes ponúkne akciový trh zverejnenie výsledkov spoločností 3M (diverzifikovaný konglomerát, komponent akciového indexu DJIA), automobilky Ford, farmaceutickej spoločnosti Eli Lilly a tabakovej spoločnosti Altria. Ich výsledky by mohli ovplyvniť sentiment v sektoroch, v ktorých sa nachádzajú. Dôležité ale bude sledovať pri automobilke Ford, či neplánuje požiadať o pomoc vládu podrobne, ako General Motors alebo Chrysler.

Včera po zatvorení akciového trhu zverejnila horšie výsledky spoločnosť Qualcomm, jeden z lídrov technologického sektora. Jej výsledky by tak mohli mať negatívny vplyv na celý technologický sektor.
Včera snemovňa reprezentantov US kongresu schválila balík stimulov v objeme 819 mld. USD, výrazný odpor prejavili ale republikáni, z ktorých ani jeden nehlasoval za plán a dokonca sa k nim pridalo niekoľko demokratov. Hlasovanie v senáte, ktoré by malo byť v priebehu niekoľkých dní tak bude veľmi zložité.

Kľúčovým supportom pri Dow Jones futures je hladina 8 220 bodov ako rastová trendová línia ťahaná z pondelkových miním. Jej prelomenie by bolo veľmi negatívnym technickým signálom s potenciálom k hladine 8 030/00 bodov. Naopak, ak sa dnes opäť finančný sektor dokáže vzchopiť podobne ako včera, vzhľadom na technický setup sa otvára priestor k úrovni 50-dňového kĺzavého priemeru aj pri tomto inštrumente, dnes na úrovni 8 490 bodov.

Autor: Ján Beňák