Sibírsky vlk opäť útočil na doráňané EURO
Pridajte názor10. 2. 2009 - Ticho pred búrkou, aj takto sa dá nazvať vývoj včerajšej obchodnej seansy, ktorá nepriniesla žiadne kľúčové ekonomické fundamenty a vyhlásenia čelných predstaviteľov centrálnych bánk.
Ticho pred búrkou, aj takto sa dá nazvať vývoj včerajšej obchodnej seansy, ktorá nepriniesla žiadne kľúčové ekonomické fundamenty a vyhlásenia čelných predstaviteľov centrálnych bánk. Nedostatok ekonomických fundamentov, ktoré zastupoval iba investorský Sentix z EU ekonomiky (prehĺbenie poklesu investorského výhľadu) nahrával pokračujúcim reakciám na očakávania z večerného hlasovania o finančnej podpore pre US ekonomiku (v predpokladanom objeme 780 mld. USD) pred US senátom a dnešným komentárom ministra financií USA o podpore pre US finančný sektor (projekt Bad Bank, dodatočné navršovanie kapitálu v bankách, rozšírenie vládnych garancií na súkromný sektor). Práve tieto pozitívne očakávania si udržiavali silné pozície z piatkovej seansy aj do včerajšieho dňa a za pomoci stabilizácie akciového trhu (DJIA -0,12%, SP 0,15%, Nasdaq -0,01%) podporovali pokles rizika, čo sa prejavuje pokračujúcim odlivom investícií zo safe heaven (USD), EUR/USD 1,3080/1,31, GBP/USD 1,4980/1,50.
Nočné rokovanie však v US senáte neprinieslo žiaden pozitívny výsledok, senátori sa dohodli, že hlasovanie sa presunie na dnešný deň. Toto neustále posúvanie hlasovania o finančnej pomoci pre US ekonomiku (aktuálne už v objeme 828 mld. USD pre fiškálne stimuly, daňové bonusy a podporu v nezamestnanosti) môže výrazne eliminovať aktuálne pozitívne očakávania na trhu, ktoré stoja za nárastom rizikového apetítu a odlivom kapitálu zo safe heaven.
Medzi kľúčové nočné udalosti okrem odloženia hlasovania v US senáte patrili informácie o špekuláciách, že ruské banky požiadali ruskú vládu o pomoc pri reštrukturalizácií 400 mld. USD zahraničného dlhu. V priebehu niekoľkých dní ide o druhú negatívnu správu od „sibírskeho vlka“, ktorému minulý týždeň znížila úverový rating agentúra Fitch. Podobne ako pred týždňom sa táto správa dotkla hlavne EURa, európsky finančný systém je úzko prepojený s ruským, čo sa odzrkadlilo korekciou EUR/USD k minimám na 1,2810/00, EUR/JPY 116,70/60. Práve sibírsky vlk a jeho ekonomika aktuálne predstavujú pod tlakom globálnej ekonomickej recesie a prepadu cien komodít (hlavný zdroj bohatstva ruskej ekonomiky) výrazné riziko pre už hlboko doráňanú európsku ekonomiku (tri krajiny mali znížený rating, jedna znížený výhľad).
Dnešná obchodná seansa je opäť poznačená minimom ekonomických fundamentov, čo podporuje zameranie investorov na dve kľúčové udalosti. Prvé miesto má dnešné zverejnenie plánu na stabilizáciu US finančného sektora novým ministrom financií T. Geithnerom. Aktuálne sa očakávajú informácie o projekte Bad Bank, ktorý by mal slúžiť na odkupovanie toxických aktív z finančných inštitúcií (zároveň sa očakáva správa o presnej alokácií 350 mld. USD z TARPu). Niektorí analytici naznačujú, že dnešné vystúpenie ministra v US kongrese by malo priniesť i rozšírenie štátnych záruk za súkromný kapitál (smeroval by to k miernemu upokojeniu finančných trhoch, ktoré sú citlivé na verejné zdroje – znárodnenie) a opätovné navŕšenie kapitálu v bankách.
Pozitívne prijatie Geithnerovho plánu (17:00 CET) akciovými titulmi by mohlo podporiť snahu EUR/USD k intradennému pivotu 1,2990/1,30, GBP/USD k rezistencii svojho februárového býčieho kanála 1,5000/20 (viď priložený graf). Nejasná správa ministra financií o podmienkach odkupovania rizikových aktív, nepotvrdenie informácií o rozšírení vládnych záruk by podporovalo nárast rizika a dopyt po safe heaven EUR/USD 1,2760/40, GBP/USD 1,4730/10. Druhou udalosťou dňa by malo byť prípadné hlasovanie o finančnom balíčku v US senáte, domnievame sa, že kľúčové však bude vystúpenie ministra financií.
Ekonomické fundamenty zachraňuje UK obchodná bilancia, ktorá by pod tlakom potápania sa ostrovnej ekonomiky mala priniesť zníženie decembrového schodku (predpoklad -8,1 mld. GBP, posledný -8,33 mld. GBP). Práve GBP/USD vie výrazne využívať pozitívne dáta vo svoj prospech, čo by otváralo priestor k maximám na 1,4880/1,49 GBP/USD, prekvapujúci rast schodku obchodnej bilancie podporí pokles k minimám na 1,4780/60 GBP/USD.
US ekonomika prinesie veľkoobchodné zásoby (predpoklad -0,8% M/M, posledný -0,6% M/M), ktoré by nemali mať žiaden dopad na intradenný vývoj zelenej bankovky. Poslednou dôležitou udalosťou môže byť vystúpenie prezidenta FEDu Bernankeho vo výbore v US Kongrese (možná podpora FEDu pre malých a stredných podnikateľov v objeme až 1 bil. USD).
Autor: Valér Demjan
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.