Zlato váha s prelomením 1000ky

Ropa (aprílový kontrakt Nymexovej ropy CLJ9) včera zaknihovala ďalšiu stratu, čo má na svedomí zhoršujúca sa ekonomická situácia a obava z ďalšieho nárastu amerických ropných zásob.

Ropa včera s aprílovým kontraktom dosiahla na najnižšiu tohtoročnú úroveň 37,22 USD/barel, čo bol výsledkom sumáru horších US ekonomických výsledkov (najhorší výsledok začatej výstavby domov od 2. svetovej vojny,  pokles vydaných stavebných povolení, rovnako ako slabšia priemyselná produkcia, všetky výsledky za mesiac január).

Chvíľu pred týmito výsledkami US ministerstvo financií predstavilo podrobnosti plánu podpory pre hypotéky. Ministerstvo chce prostredníctvom 75 mld. USD pomôcť až deviatim miliónom americkým domácnostiam zvládnuť splácanie pôžičiek na bývanie. Trh však na tieto zverejnenia reagoval len miernym náznakom optimizmu, ktorý následne úplne zdecimovali spomínané horšie ekonomické fundamenty.

Trh naďalej veľmi citlivo reaguje na zhoršujúcu sa ekonomickú kondíciu najväčšieho spotrebiteľa ropy na svete, čo pre dopyt nesvedčí nič dobré. API (American Petroleum Institution) tieto obavy včera len podporovala výsledkom poklesu US dopytu po rope a ropných produktoch. Ten za január dosiahol najnižšiu úroveň za ostatných 7 rokov.

Po týchto udalostiach sa ropa dostala na spomínané intradenné dno, pričom nad sebou nechala včerajšie minimum a supportnú úroveň 38 USD/barel a otvorila si priestor až k 35 dolárom za barel (čo môže byť potenciál do konca tohto týždňa).

Ceny sa na spodných úrovniach držali aj po večernej zápisnici z januárového zasadnutia FOMC, ktorá priniesla síce očakávania stabilizácie ekonomiky v druhej polovici tohto roka s následným očakávaným nárastom amerického HDP v roku 2010, no dovtedy sa predpokladá pokračujúci trend ekonomického oslabovania. FOMC priznal kontrakciu pre tento rok na úrovni 0,5 až 1,3 % a zároveň upozornil na možnosť nárastu nezamestnanosti na úroveň 8,5 až 8,8 %.

Dnes majú trhové medvede šancu na pokračovanie vo svojej strmej ceste nadol, ktorá rope priniesla už viac ako 18 % stratu (počas neprerušeného poklesu od 9. februára). Dnešným zdrojom medvedích ambícií môžu byť jednak obavy z horších výsledkov US  pracovného trhu (nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti). Tie budú zverejnené o 14:30 a o 16:00 ich doplní prieskum filadelfského FEDu.

Dnes US ministerstvo pre energetiku zverejní stav amerických ropných zásob, ktoré boli zo včera presunuté z dôvodu pondelňajšieho pracovného voľna v USA. Tie sa očakávajú s nárastom, čo by znamenalo 8. nárast zásob za sebou. Obavy z vyšších zásob podporuje aj včerajší výsledok ropných zásob od API, podľa ktorej bolo v uplynulom týždni o 1,6 mil. barelov ropy viac než predošlý týždeň.

Ak by sa dnes potvrdili obavy z horších ekonomických výsledkov a ropné zásoby by skutočne vzrástli, môže to rope priniesť ďalšiu vlnu oslabenia s potenciálnym prelomením 37 dolárovej hranice.

Ak by však ekonomické výsledky z USA boli lepšie, to by mohlo dokonca výrazne stlmiť vplyv aj prípadného vyššieho stavu zásob a povzbudiť cenu ropy k návratu nad 38 USD/barel.

Zlato (aprílový kontrakt GCJ9 na burze COMEX) sa včera obchodovalo v miernej korekcii predošlých takmer 3 % ziskov (nárast o 28 dolárov). Tá však zastavila už o 10 USD za uncu nižšie na minime 961 U/oz, tesne nad support 960, odkiaľ sa opäť zaktivovali nákupné príkazy. 

Včera zlato podporila správa od World Gold Council (WGC), podľa ktorej v uplynulom roku prvý krát v histórii presiahli investície do zlata 100 mld. USD. Investície vzrástli medziročne o 29 %, nárast dopytu v tonách o 4 %. Najväčší nárast záujmu o zlato je zo strany investorov, naopak priemyselné nákupy a nákupy zo strany šperkárov klesli.

Správa WGC v podstate len potvrdila to čo trh už vie, napriek tomu správa dokázala včera zabrzdiť výraznejšiu korekciu, ktorá by mohla zlato priviesť až k psychologickej 950 dolárovej úrovni.

Najväčší ETF fond pre zlato SPDR Gold Trust včera znova prepísal svoje maximá držby zlata, čo naznačuje neutíchajúci nárast investorského záujmu o tento drahý kov. Včerajší rekord je na úrovni 1 024,09 ton zlata, ktorými fond kryje dopyt po nákupe svojich cenných papierov.

Počas včerajšieho obchodovania sa kov dostal až na cenu 988,7 USD/uncu a zdá sa že má silný apetít po vytvorení nových historických rekordov, ktoré sú na tomto aprílovom kontrakte na úrovni 1 050 USD/uncu (dosiahnuté 17. marca). Prvým levelom, ktorý by mohol otestovať silu býčieho trendu je psychologická úroveň 1000 USD/uncu, ktorá by mohla byť testovaná už dnes, najmä ak by sa zopakovali obavy z bankového sektora (tento týždeň viaceré ratingové agentúry upozornili na možnosť problémov pre západoeurópske banky, exponované v strednej a východnej Európe).

V prospech zlata by mohli vyznieť aj horšie výsledky z US ekonomiky (pozornosť bude priťahovať najmä trh práce o 14:30).

Zároveň však treba naďalej rátať s rizikom korekcie, ku ktorej by mohol trh provokovať najmä 10 % nárast ceny od 9. februára, od kedy zlato rástlo 6 zo 7. dní. Dnešné obchodné pásmo by preto mohlo byť pomerne široké: od 960, respektíve 961 (včerajšie minimá) až po 1 000 USD/uncu. Prípadný prepad pod 960 by však otvoril ešte hlbší priestor až po 950 USD/uncu.

Autor: Michal Zelman