Komodity smerujú vyššie
Pridajte názor9. 3. 2009 - Komodity počas minulého týždňa zaznamenali iba veľmi mierny prepad. CRB komoditný index poklesol o 1%, čo je však pozitívnym znamením, keďže akcie počas minulého týždňa stratili až vyše 6%.
Komodity počas minulého týždňa zaznamenali iba veľmi mierny prepad. CRB komoditný index poklesol o 1%, čo je však pozitívnym znamením, keďže akcie počas minulého týždňa stratili až vyše 6%. Výraznejší zisk zaznamenala ropa, ktorá prelomila svoju dlhodobejšiu rastovú trendovú líniu, čím sa jej otvoril priestor na výraznejšiu korekciu svojich minuloročných strát.
Zlato nezačalo minulý týždeň pozitívne a pokleslo od úrovne 942 až ku svojmu suportu na 900USD, odkiaľ sa však relatívne prudko odrazilo vyššie po tom, ako európske centrálne banky (ECB a BoE) pokračovali v znižovaní úrokových sadzieb a Bank of England nastúpila na cestu kvantitatívneho uvoľňovania. Investori tak pokračovali v nákupe bezpečných investícií ako americké dlhopisy a zlato. Podporným faktorom bolo tiež to, že americká nezamestnanosť dosiahla v piatok rekordné úrovne.
Počas minulého týždňa bol zverejnený nenápadný, avšak dôležitý indikátor. Baltic Dry Index narástol o 2,68% a nepriamo tak poukázal na zvýšený dopyt po komoditách. V krátkosti si objasnime dôležitosť tohto indexu.
Baltic Dry Index je denným priemerom cien za prepravu surovín. Odzrkadľuje náklady, ktoré platí konečný spotrebiteľ prepravnej spoločnosti za prepravu surovín po morských trasách. Tieto dohody sa realizujú na londýnskej Baltskej burze. Táto burza vytvára index BDI, ktorý môže byť môže byť použitý ako ekonomický indikátor ukazujúci smerovanie cien surovín. BDI je čistý smerový indikátor (leading indicator) ekonomickej aktivity. Meria hlavne dopyt po surovinách a predpovedá tak vývoj nasledovnej produkcie. Výhodou BDI je to, že ho vytvárajú iba členovia Baltskej burzy, prepravné spoločnosti, a je tak očistený od akýchkoľvek špekulantov.
Ako vidíme z grafu, BDI dosiahol maximum v máji 2008 na úrovni 11,793 bodov. Do decembra 2008 však klesol o 94% na úroveň 663. Z tohto dôvodu je nárast na úroveň 2,225 vnímaný veľmi pozitívne. Tento nárast určite súvisí aj s optimizmom ohľadom čínskeho stimulačného balíku. V každom prípade však naznačuje rastúci celosvetový záujem o komodity. Jeho posledný rast naznačuje, že cena komodít by napriek klesajúcemu svetovému dopytu mohla začať mierne rásť. Pri pohľade na CRB index komodít vidíme, že priestor na to rozhodne je.
Tento týždeň neprinesie príliš veľa zaujímavých ekonomických dát. Pozornosť investorov sa bude sústrediť na zverejnenie amerických maloobchodných tržieb vyhlasovaných vo štvrtok. Takisto v piatok budú vyhlásené hodnoty obchodnej bilancie USA, v utorok to budú čísla EZ a Nemecka. Na komodity bude mať najväčší vplyv štvrtková hodnota maloobchodných tržieb, pričom lepšie hodnoty podporia akciové trhy a dopyt po surovinách.
Cena zlata bude pravdepodobne po dlhšiu dobu oscilovať v 150-dolárovom pásme 880-1030. Dôvodom bude silný záujem investorov o nákup tohto drahého kovu pri jeho poklese, tak ako sme videli počas štvrtka. Súčasná monetárna politika je z dlhodobej perspektívy veľmi otázna, čo zlatu bude prospievať. Na druhej strane však jeho rast bude pravdepodobne limitovaný vzhľadom na veľmi nízku úroveň svetovej inflácie. Počas dnešného dňa by zlato mohlo opäť stabilizovať svoje zisky v pásme 928-948 USD. Ropa by mohla ostať limitovaná 5-dolárovým pásmom 45-48 USD. Obchodovanie bez výraznejších makro-fundamentov budú viesť technickí obchodníci.
Autor: Ronald Ižip
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.