Akciový trh si berie time-out

Včerajší boj na akciovom trhu po štyroch dňoch prehral býčí tábor, ktorý nedokázal potlačiť akcie vyššie. Dôvodom bola technická bariéra novembrových miním pri Dow Jonese ako aj technologický sektor, ktorý už po druhý deň po sebe zaostával za celkovým býčím sentimentom. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -0,1%/7216, SP 500 -0,35%/753, Nasdaq Composite -1,92%/1404. Dnešný Nikkei 225 +3,18%/7948.

Hlavnú udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Finančný sektor si v úvode včerajšej seansy pripisoval prudké zisky, kedy na akciový sentiment pozitívne vplývali správy spoza druhej strany Atlantiku. Ďalšou bankou, ktorá povedala, že mala silný štart do roka 2009, bola britská Barclays. Tá okrem toho zároveň vyhlásila, že zvažuje pristúpenie k plánu vlády určeného na garanciu rizikových aktív. Takáto pomoc síce nebude zadarmo a bude na ťarchu veľkosti akcionárskeho podielu, nakoľko sa s ním bude musieť podeliť so štátom, no tento variant je v podstate lepší ako keby banka ostala bez pomoci a straty z prehodnocovania toxických aktív by niesli akcionári. Okrem toho podporu poskytla aj britská banka HSBC, ktorá vyhlásila, že nepotrebuje dodatočný kapitál. US finančný sektor tak po týchto správach pokračoval v rozširovaní svojich ziskov a počas najlepších chvíľ si segment pripisoval až 6%-ný zisk. Akciám pomáhali aj správy, že  Rada pre účtovné štandardy FASB plánuje zmeniť pravidlá účtovania mark-to-market tak, aby touto zmenou boli už ovplyvnené kvartálne výsledky za aktuálny kvartál. Predstavitelia hlavných US bánk tak vďaka tomu pravdepodobne splnia svoje záväzky dosiahnutia ziskovosti v tomto kvartáli. Nakoniec ale býci opustili svoje pozície, keď index Dow Jones nedokázal zdolať novembrové minimá. Nakoniec tak akcie sektora ukončili seansu v strate 1,9%.
• Na podobnú nôtu ale už od úvodu poukazoval technologický sektor, ktorý sa od úvodu aj napriek postupu finančného sektora tlačil nadol. Hlavným ťahúňom prepadu boli akcie spoločnosti Oracle, výrobcu databázových systémov, ktorá zverejňuje svoje výsledky v stredu po zatvorení akciových trhov. Blízkosť kvartálnych výsledkov využili analytické spoločnosti, aby znížili očakávania kvartálneho zisku. Technologický sektor tak ukončil seansu v strate 1,8% a vzhľadom na svoju váhu tak tlačil akciové trhy najviac nadol.
• Medvedí tábor mal ale oporu aj v horších makroekonomických výsledkoch,  kedy Newyorský prieskum výroby prepadol na nové rekordné minimá, priemyselná produkcia za február klesla po štvrtý mesiac v rade a na ročnej báze zaznamenala  najhorší výsledok od roku 1975 a využitie kapacít prepadlo tiež na rekordné minimá. Ekonomika tak aj v 1Q pociťuje tvrdé dopady recesie bez známky akéhokoľvek zlepšenia. Očakávať zmenu v tomto sektore ekonomiky tak skoro nemôžeme.

Z technického hľadiska včera situácia na futures na Dow Jones s marcovou exspiráciou vyzerala sľubne, kedy akcie dokázali prekonať úvodný prepad technologického sektora a postúpiť vyššie. Hladina 7 400 bodov ako úroveň novembrových miním ale zaktivovala medvedí tábor, ktorý využil tento level na nástup do nových predajných pozícii. Po odraze od tejto hladiny tak akcie vymazali všetky svoje zisky a ukončili seansu v červených číslach. Hlavný rastový kanál, v ktorom sa akcie pohybujú od dosiahnutia marcových miním síce týmto poklesom nebol narušený, no na dennom grafe vyzerá sviečka zobrazujúca včerajšie obchodovanie ako formácia kladiva, teda obratová sviečka a upozorňuje tak na možnosť nástupu medvedieho tábora v silnejšom tóne. Pokiaľ by tak dnes bola prelomená hlavná rastová línia ťahaná z marcových miním, aktuálne v okolí 7 200 bodov, išlo by o negatívne signály podporujúce hlbšiu korekciu k levelu 7 100 bodov pred levelom 7 000 bodov. Naopak, rezistencia ostáva na úrovni 7 400 bodov. Jej zdolanie by otváralo potenciálny technický priestor k postupu až na hladinu 7 800 bodov.

Dnešný makroekonomický kalendár je pomerne prázdny, keď obsahuje momentálne nie veľmi dôležité februárové výsledky cien výrobcov . Dôležité tak budú len výsledky z realitného sektora v podobe februárovej začatej výstavby a vydaných stavebných povolení. Lepšie výsledky z tohto segmentu by mohli byť prijaté pozitívne, nakoľko trh by ich mohol využiť  na obnovenie nákupov akcií.

Včera akciové trhy vyslali silnejšie medvedie signály, kedy rastovú líniu ťahanú z marcových miním už prelomili futures na akciový index Nasdaq 100. Dnes by tak medvedí tábor mohol opäť zaujať svoje miesto a akcie silnejšie stiahnuť nadol. Seansa tak bude dnes veľmi zaujímavá, nakoľko býčí tábor môže využiť potenciálne lepšie správy z finančného sektora.

Autor: Ján Beňák