Akciové trhy sa ešte neodrazili od dna

Praha 23. marca (TASR) - Akciové trhy majú za sebou najlepšie dva týždne v tomto roku. Aspoň na čas opäť zavládla na trhoch nákupná eufória. Americký index Standard & Poor's 500 získal za toto obdobie 12,2 %, český PX vyrástol o 13 %. O nejakom ďalšom raste však hovorí málokto. Ľudia, ktorí sa na burze pohybujú, totiž tvrdia, že "medvedí trh" - teda dlhodobý klesajúci trend prerušovaný krátkodobými obdobiami rastu - nie je ani zďaleka na konci.

Väčšina oslovených analytikov očakáva oživenie trhov najskôr v 3. štvrťroku tohto roka. Index S&P 500, ktorý skončil týždeň na úrovni 768 bodov, v tomto roku zrejme stratí ešte stovky bodov.

Práve americká burza zatiaľ jasne určuje trend a podľa ich chovania sa riadi aj český trh.

"Podľa nás medvedí trh ešte neskončil. Čakáme prepad indexu S&P 500 na 500 bodov. Medvedí trend spoľahlivo skončí, až sa v Európe a USA zastaví pokles cien nehnuteľností, čomu zatiaľ aktuálne údaje nenasvedčujú," tvrdí Radim Dohnal, ktorý burzy sleduje v dánskej Saxo Bank.

Celková hodnota nehnuteľností sa zmenšuje, takže pre banky je menej výhodné brať ich ako zálohu pre úver. To má samozrejme vplyv na spotrebu a teda aj zisky firiem. K tomu sa ešte pridáva to, že banky pre krízu vo všeobecnosti poskytujú menej úverov a za prísnejších podmienok.

Podľa posledného prieskumu agentúry Bloomberg sa napríklad v USA predalo v priebehu februára najmenej domov a bytov za posledných 10 rokov. "A ľudia nezačnú viac míňať, pokiaľ neuvidia, že sa prestáva prepúšťať," hovorí o ďalších spotrebiteľských výdavkoch v USA hlavný ekonóm poradenskej spoločnosti IDEAglobal Maxwell Clarke.

Nezamestnanosť v Spojených štátoch vo februári vyskočila na 8,1 %, čo je najviac za ostatných 25 rokov.

"Skôr ako na konci roka sa ekonomika nezačne zlepšovať," tvrdí pritom Maxwell. Akciové trhy väčšinou v priebehu ekonomického útlmu začínajú rásť približne o pol roka skôr, než sa dostaví zotavenie hospodárstva. Takže existuje priestor pre ďalšie oslabenie burzových indexov.

Informoval o tom český denník Hospodářské noviny.