Región pocíti obmedzený prílev kapitálu, pozícia SR je však menej riziková

Bratislava 27. marca (TASR) - Obmedzený prílev zahraničného kapitálu, vyvolaný svetovou finančnou a hospodárskou krízou, znamená pre región strednej a východnej Európy (SVE) negatívne následky. Tie sa však líšia v závislosti od makroekonomických podmienok v jednotlivých krajinách. "Slovensko je vďaka nízkej zadĺženosti obyvateľstva, stabilnému makroekonomickému prostrediu a vstupu do eurozóny vnímané ako jedna z najmenej rizikových krajín v regióne," zdôrazňuje vo svojom najnovšom komentári Inštitútu finančnej politiky (IFP), analytický útvar Ministerstva financií (MF) SR.

Všetky krajiny SVE budú v dôsledku globálnej krízy čeliť zníženiu priamych zahraničných investícií, ako aj zníženiu zahraničného dopytu, čo negatívne ovplyvní ich hospodársky rast, upozorňujú analytici rezortu financií. Jednotlivé krajiny regiónu sú však vzhľadom na odlišné makroekonomické podmienky a kurzové režimy v rozdielnej miere ovplyvnené odlivom zahraničného kapitálu. Makroekonomické nerovnováhy sú podľa IFP momentálne charakteristické predovšetkým pre pobaltské krajiny a Maďarsko.

Pobaltské krajiny (Lotyšsko, Estónsko, Litva) dlhé roky profitovali z lacných zahraničných úverov, ktoré veľkou mierou ťahali domáci dopyt. Aktuálne zhoršenie úverových podmienok sa preto v týchto krajinách významne odrazí na nepriaznivom vývoji domáceho dopytu, pripomínajú analytici MF. Maďarsko má zase relatívne veľkú časť svojich úverov denominovanú v zahraničnej mene, čo pri oslabovaní domácej meny zvyšuje s nimi spojené náklady. Navyše náš južný sused vykazuje aj najvyšší dlh verejnej správy v regióne.

"Na druhej strane Poľsko, Česko, Slovinsko a Slovensko postihla kríza v relatívne dobrej makroekonomickej kondícii. Slovensko a Slovinsko majú výhodu eura, ktoré eliminuje kurzové riziká," zdôrazňuje IFP s tým, že tieto krajiny musia momentálne čeliť predovšetkým klesajúcemu zahraničnému dopytu a nízkemu prílevu priamych zahraničných investícii.

Pozícia Slovenska je tak z pohľadu dopadov nízkeho prílevu kapitálu relatívne stabilná, uzatvárajú svoju analýzu ekonómovia ministerstva financií. "Úvery sú bezpečne kryté domácimi depozitmi. Krajina posledné roky znižovala deficit verejných financií a deficit bežného účtu bol na relatívne udržateľnej úrovni. Aj vďaka vstupu do eurozóny začiatkom roka 2009 je krajina vnímaná ako jedna z najmenej rizikových v regióne SVE," argumentuje IFP.