Technologický sektor na čele peletónu

Vedúce postavenie počas včerajšej seansy prebral do rúk technologický sektor, ktorému dodali dôvery lepšie hospodárske výsledky ako aj  pozitívne vyjadrenia analytikov ohľadom jednotlivých titulov segmentu. Technológie tak nakoniec potiahli aj váhajúce tituly finančného sektora. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +2,25%/7924, SP 500 +2,33%/832, Nasdaq Composite +3,80%/1587. Dnešný Nikkei 225 -0,11%/8626.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Do čela akciových trhov sa včerajším obchodovaním dostal technologický sektor. Prvým dôvodom jeho postupu bol lepší výsledok spoločnosti RedHat, vývojára operačných systémov. Druhým bolo nákupné odporučenia pre akcie spoločnosti Research in Motion, výrobcu manažérskych telefónov Blackberry od Goldman Sachs a tretím bolo pozitívne vyjadrenie dvoch investičných firiem na adresu akcií spoločnosti Google. Vďaka včerajšej seanse, pri ktorej si technologický sektor ako komponent akciového indexu SP 500 pripísal 4%, sa zmena akciového indexu Nasdaq Composite od začiatku roka premietla do mierneho zisku 0,63%. Sektor technológií tak opäť naznačuje svoju silu, ktorú preukázal aj počas prepadu akcií zo začiatku roka, kedy technológie klesali najmenej. Investori tak stále dôverujú týmto titulom, u ktorých vidia vysoký potenciál ďalšieho zisku. Technológie túto podmienku spĺňajú. Analytici banky Goldman Sachs preto odporučili nákup akcií spoločnosti Research in Motion z dôvodu očakávania lepších kvartálnych výsledkov a analytici Jeffries a Canacord odporučil nákup akcií Google. Ďalšími silnými komponentmi sektora boli včera tituly Microsoft a Hewlett Packard, kde druhý menovaný stále ťažil zo včerajšieho zvýšenia ratingu od RBC.
• Technologickému sektor včera pomohol k silnému rastu aj maloobchodný predajca Best Buy, ktorý zverejnil za 4Q veľmi silné zisky a okrem toho aj zvýšil odhady zisku pre ďalšie obdobie. Táto spoločnosť na začiatku krízy totiž hovorila, že vidí zmenu v správaní spotrebiteľov, kedy tí prestali nakupovať takéto tovary. Táto situácia najviac zasiahla konkurenta spoločnosti, formu Circuit City, ktorá vyhlásila bankrot. Na jej zákazníckej báze tak možno Best Buy postavil svoje silné výsledky. Tie okrem technológii dodali dôveru hlavne sektoru maloobchodných predajcov.
• Najväčší percentuálny prírastok z komponentov akciového indexu Dow Jones sa postarala automobilka General Motors tá totiž včera vyhlásila, že dosiahla dohodu so 7 500 zamestnancami a členmi odborov, ktorí súhlasili s tým, že ukončia svoju činnosť v spoločnosti do 1. apríla. Zamestnanci za odchod dostanú odstupné. Pre akcionárov ide pozitívnu znak, nakoľko sa spoločnosť snaží o zníženie nákladov a svoju vlastnú záchranu. Firme totiž dochádza čas, nakoľko o jej osude by sa malo rozhodnúť už 31. marca. Akákoľvek snaha o zlepšenie situácie by tak mohla hrať v prospech získania ďalších financií od vlády.
• Najslabším sektorom akciového trhu bol počas včerajšej seansy finančný sektor, ktorý sa v úvode snažil o silnejší prepad, no postup technologického sektora mu v tom zabránil. Dôvodom včerajšieho poklesu boli vyjadrenia ministra financií Geithnera, že je potrebné zvýšiť reguláciu finančných trhov. Silnejšia kontrola zo strany regulátorov by totiž mohla zabrániť spoločnostiam v riskantnejších obchodoch... Tie ale práve stoja na pozadí aktuálnych problémov na finančných trhoch, viď príklad AIG. Regulácia je tak potrebná, no zjavne pre akcionárov bolestivá. Akcie sektora tak začínajú badať znaky únavy, čo by sa im počas dnešnej seansy mohlo nepríjemne vypomstiť.
• Makroekonomický kalendár včera ponúkol zverejnenie finalizácie ekonomického rastu za 4Q, ktorý nakoniec skončil mierne lepšie než odhady. Dôvodom bola menšia kontrakcia spotreby a exportu. Stále ale ide o najhorší výsledok ekonomického rastu od roku 1982. Okrem toho zverejnila ekonomika výsledky týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktoré opäť neprekvapili a pokračujúce žiadosti vzrástli na ďalšie historické maximá.

Dnes makroekonomický kalendár ponúkne zverejnenie výsledku osobných príjmov a výdavkov  za február, ktoré by mali skončiť oproti januáru s ďalšími poklesmi. Výsledky by nemali mať výraznejší dopad na pohyb trhu, nakoľko februárové maloobchodné tržby už boli zverejnené. Okrem toho ponúkne Michiganská univerzita finalizáciu marcovej spotrebiteľskej dôvery, ktorá by oproti prvému odhadu mala skončiť mierne lepšie. Makroekonomický kalendár je tak dnes zameraný skôr na spotrebiteľov a reagovať mi tak na neho mohli tituly sektora služieb/maloobchodných predajcov.

Najdôležitejšími správami tak dnes budú vyjadrenia na adresu spoločností od bánk a investičných firiem. Pokiaľ by chýbal nejaký silnejší výsledok, mohli by dnes akcie skorigovať svoje tohto týždňové zisky pred nastávajúcim víkendom. Okrem toho akcie finančného sektora začínajú poukazovať na slabnutie rastového trendu. Tento trend môžeme vidieť na ETF fonde XFF, čo je vlastne ETF fond titulov finančného sektora akciového indexu SP500. Ten sa pohybuje vo formácii rastového trojuholníka. Ide síce o býčiu formáciu, no pre jej potvrdenie je potrebné prelomenie hornej hladiny pásma a zatvorenie nad ním. Naopak, ak by dnes bola prelomená jeho spodná línia, bolo by to pre pokračovanie býčieho trendu negatívne.

Pokiaľ by tak dnes finančný sektor dokázal postúpiť vyššie, bolo by to pre futures na akciový index Dow Jones veľmi pozitívne. Pre júnový kontrakt YMM9 by sa tak otváral priestor k hladine 8 000 bodov. Aktuálny trend na akciách je totiž stále býčí, takže pokiaľ sa nepotvrdí opak, ostávame stále v rastovom naladení.

 Naopak, ak by dnes technologický sektor korigoval včerajší nárast, poprípade by boli vyjadrenia na adresu ratingov spoločností skôr horšie, otváral by sa pre futures priestor k hladine 7 700 bodov s výhľadom na level 7 520 bodov.

Autor: Ján Beňák