MMF: silná koruna je tvrdý oriešok

BRATISLAVA - Problémy súvisiace s posilňovaním koruny si všimli aj experti Medzinárodného menového fondu, ktorí pred dvoma dňami dokončili svoju ďalšiu misiu na Slovensku. „Zo situácie, v ktorej sa ocitla NBS, neexistuje žiadne jednoduché východisko,“ píše vo svojej správe fond a tvrdí, že pre politiku NBS nastali najzložitejšie podmienky za posledné štyri roky.

Masívny záujem o korunu vníma ako daň za „prehnané vnímanie úspešného vývoja krajiny“. Centrálnej banke vymenoval niekoľko možných riešení, medzi nimi aj to, aby nechala korunu posilňovať a intervenciami len zabraňovala prudkým kurzovým výkyvom. Za riziko tohto prístupu označil ohrozenie konkurencieschopnosti slovenského hospodárstva.

Znižovanie úrokových sadzieb, s ktorým NBS začala na sklonku minulého týždňa, tiež vidí ako spôsob odradiť špekulatívny kapitál od nákupu slovenskej meny, ale upozorňuje na riziká prehĺbenia schodku v zahraničnom obchode a zvýšenia inflácie. Intervencie, teda nákupy eur za koruny, zase spojil s hrozbou zraniteľnosti NBS voči devízovým rizikám.

Za správnu cestu považujú experti MMF kombináciu prísnej rozpočtovej politiky vlády a uvoľnenia menovej politiky centrálnej banky. „Vláda musí rýchlo sprísniť fiškálnu politiku, a to dokonca aj nad rámec schodku na úrovni 5 percent HDP, s ktorým sa ráta v návrhu rozpočtu 2003“. Nato, aby sa znížilo riziko zvratu doterajšieho rastu kurzu, j...

Celý článok si môžete prečítať tu.