Zemný plyn a jeho potenciál

Väčšina investorov  sa pozerá na ropu ako veľmi podhodnotené finančné aktívum s výrazným rastovým potenciálom. Práve ropa, ktorá zaznamenala pokles až o 75% od svojho vrcholu na úrovni 147 dolárov má podľa mnohých pred sebou skvelú budúcnosť najmä z dôvodu jej obmedzených a stále klesajúcich zásob. Avšak nie je to len ropa, ktorá má obrovský dlhodobý potenciál, veľmi zaujímavou alternatívou je aj zemný plyn. Práve túto komoditu si v dnešnom komentári dôkladnejšie rozoberieme.

Andrew Mickey hovorí: „Raz za čas komodity klesnú tak nízko, že nedokážu byť efektívne vyrábané. Nevyhnutne sa tak znižuje ich produkcia a s jej poklesom prichádza vyššia cena. To sa deje neustále, aj vtedy keď urán poklesol na 7 USD alebo ropa na 10 USD. Je to spôsob ako funguje komoditný trh - vzostup a pád. Najziskovejšie sú investície, keď nakúpite komodity blízko ich dna a čakáte na boom. Práve teraz prechádzajú komodity fázou poklesu, pričom za posledné mesiace oslabili až o 75%. Krátkodobé vízie nevyzerajú dobre, ale dávajú dobrú šancu na nákup“.

Pokles ceny zemného plynu

Z priloženého grafu vidíme, že zemný plyn poklesol z úrovne takmer 14 dolárov na 3,5 dolára a následne sa konsoliduje v okolí 4,5 USD. Zemný plyn je esenciálna komodita a jej prudký pokles sa tak môže javiť iracionálny. Avšak treba si uvedomiť niekoľko súvislostí. Zemný plyn je veľmi drahý zdroj energie, drahší ako uhlie alebo atóm. Preto sa bežne nepoužíva, väčšinou iba v prípade okamžitej dodatkovej potreby. To však odráža jeho povahu ako veľmi volatilnej komodity, keď vyšší dopyt spôsobí silný rast a nízky dopyt zase prudký pokles. Momentálne je však okrem iného dodatočný alebo marginálny dopyt nízky, keďže továrne a firmy znižujú svoju produkciu.

Zlepšujúce sa fundamenty

Z priloženého grafu vidíme, že počet aktívnych vrtných súprav poklesol za posledný rok takmer o 50%. Pre zemný plyn je v USA aktívnych 730 vrtov, pričom pred rokom ich bolo 1475. Prieskum zemného plynu rovnako klesol o 50%. Pokiaľ klesá ponuka zemného plynu je len otázkou času, kedy začne rásť jeho cena.  Pozitívom pre zemný plyn sú snahy o zelenú energiu. Napríklad americké ministerstvo pre energetiku predpovedá, že až 900 z budúcich 1000 elektrární bude postavených na základe zemného plynu.

Za posledné 2 týždne ceny narástli z 3,25 na 4,5 USD, čo je 40% rast. Videli sme teda na zemnom plyne dno? 

Cesta je hrboľatá

Zásoby plynu sa nachádzajú na podobných úrovniach ako na rope, teda ich stav je nadpriemerne vysoký. Na odbúranie týchto zásob bude treba dosť veľa času a odraz v dopyte, avšak ministerstvo pre energetiku odhaduje poklesu dopytu po rope pre tento rok o 8%.

Najdôležitejším faktorom pre vývoj cien zemného plynu v súčasnosti bude pravdepodobne počasie. Pokiaľ bude leto mierne a dopyt po elektrickej energií na nízkej úrovni, tak aj zásoby plynu ostanú na nízkej úrovni. Vysoké teploty by však vytvorili silný dopyt po energiách na základe chodu veľkého množstva klimatizácií.

Veľmi dôležitým faktorom vstupujúcim do hry je tiež LNG alebo skvapalnený zemný plyn. Do konca roku sa má otvoriť 6 nových tovární a jeho produkcia by sa mala zdvojnásobiť. To prekoná odveký problém prepravy zemného plynu, ktorý až doteraz mohol byť transportovaný iba v rámci kontinentov. Tekutý zemný plyn zaberie iba 1/600 objemu plynu a tak jeho preprava z Ázie alebo Európy môže byť veľmi jednoduchá.

Andrew Mickey tvrdí: „Ceny zemného plynu by veľmi ľahko mohli rásť ako aj klesať. V hre je niekoľko veľmi nepredvídateľných faktorov. Pokiaľ by bolo leto mierne a priemyselná výroba by klesala aj naďalej, tak úroveň 4 doláre sa len ťažko udrží. Dnom by však mohla byť úroveň v okolí 3,5 USD. Druhým extrémom sa javí byť úroveň 5-6 dolárov, kedy by tieto ceny prilákali množstvo skvapalneného zemného plynu, ktorého výroba stojí 3-4 USD a ponuka by tak stlačila cenu nižšie.  Preto sa v súčasnosti nejaví príliš pravdepodobné, že zemný plyn prelomí pásmo 3-6 USD“.

Autor: Ronald Ižip, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com