Komodity: Soft komodity bez nových dôležitých fundamentov; ceny ostávajú v réžii USD, akcií a technických signálov

Posledný obchodný deň predchádzajúceho týždňa sa na trhoch so soft komoditami niesol predovšetkým v znamení technických signálov a vonkajších makroekonomických faktorov v podobe posilňujúceho amerického dolára a klesajúcich akcií bez prílevu nových dôležitých fundamentálnych správ na strane ponuky či dopytu, s výnimkou cukru.

Trh s cukrom ovládala v piatok medvedia nálada, vedúca k najväčšiemu jednodňovému poklesu ceny za posledných 6 týždňov (na 14,89 USD/100 libier), ktorú spôsobili jednak výpredaje na trhu s ropou vedúce k zníženiu jej ceny o takmer 4%, čo vyvolalo tlak na hodnotu cukru kvôli oslabeniu záujmu o alternatívne palivá (konkrétne etanol vyrábaný z cukrovej trstiny), a teda i o surový cukor používaný na ich produkciu, ako aj nové informácie týkajúce sa prognóz ohľadom deficitu ponuky cukru na trhu v nadchádzajúcej sezóne 2009/2010. Ten by sa mal zredukovať na objem 4,5 – 5 mil. ton oproti 7,8 mil. ton predikovaným pre aktuálne prebiehajúci marketingový rok, najmä z dôvodu oživenia indickej produkcie, ktorá kvôli nepriaznivému počasiu v období dozrievania bude v tomto roku o 40% nižšia ako v minulej sezóne. Podľa analytikov by sa mala ceny cukru v najbližších dňoch udržať nad   úrovňou 14,65 resp. 14,70 USD/100 libier, ak chce predísť ďalším stratám na hodnote, na druhej strane však medvedí technickí obchodníci môžu zatlačiť cenu k hladinám 14,60 až 14,39 USD/100 libier (v prípade absencie nových neočakávaných informácií a prípadného ďalšieho posilňovania USD).

Cenu kávy, ktorá v posledných dňoch minulého týždňa zaznamenala cenovú korekciu k 127,58 USD/100 libier po predchádzajúcom otestovaní niekoľkomesačných maxím, stále vo významnej miere podporuje očakávané zníženie produkcie v centrálnej a južnej Amerike pre aktuálnu sezónu vedúce k nedostatku ponuky na trhu a dominancia obchodných aktivít zo strany špekulatívnych investorov v ďalších hodinách resp. dňoch môže udržať hodnotu kávy v rozmedzí 125,00 – 130,00 USD/100 libier s krátkodobou rezistenciou na 130,75 USD/100 libier.

Obchodovanie na trhu s kakaom, ktoré taktiež viedlo v piatok ku korekcii ceny smerom na sever, bolo podľa analytikov skôr dôsledkom predvíkendových obchodných aktivít, z dlhodobejšej perspektívy však na trhu stále dominujú správy o znižovaní spotreby čokolády a produktov z nej a očakávanom prebytku ponuky na trhu v budúcom roku. Na druhej strane však čiastočnú podporu pre hodnotu môže mať zber vedľajšej úrody v západnej Afrike; v týchto dňoch sa objavujú špekulácie že silné dažde s nedostatkom slnečného žiarenia môžu viesť k chorobám kakaovníkov a ohrozeniu úrody. Z technického hľadiska, sviečková formácia kladivo, ktorá sa objavila na dennom grafe vývoja ceny kakaa, môže naznačovať krátkodobý „skok“ hodnoty a jej návrat k rezistentným úrovniam na 2359 – 2369 USD/metrická tona. Zo strednodobého pohľadu, ak ostane cena kakaa i naďalej pod hladinou 2370 USD/metrická tona, môže to viesť k ďalšiemu južnému smerovaniu hodnoty.

Aktuálne ceny soft komodít dnes dopoludnia o 11:00 sú 15,03 USD/100 libier pre cukor; 127,58 USD/100 libier pre kávu a 2324 USD/metrická tona pre kakao.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)