Akcie tancujú, ako banky pískajú

Wall Street včera opäť zachvátila nákupná horúčka, ktorá sa týkala hlavne titulov finančného sektora. Dôvodom boli pozitívne zmeny ratingov a cenových cieľov pre tituly segmentu. Okrem toho poskytli oporu aj cena ropy a lepší výsledok predajcu nábytku Lowe’s. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +2,85%/8504, SP500+3,04%/909, Nasdaq Composite +3,11%/1732. Dnešný Nikkei 225: +2,78%/9290.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• O najvyššiu aktivitu sa včera opäť postaral finančný sektor, kedy si banky navzájom zvyšovali ratingy a cenové ciele. Najdôležitejším ale bolo zaradenie akcií Bank of America do zoznamu akcií prioritne preferovaných na nákup u Goldman Sachs. Takáto zmena ratingu je veľmi býčia pre ktorékoľvek tituly a prejavila sa aj na akciách spomínanej banky, ktoré vzrástli o takmer 10%. Zmenu ratingu analytici odôvodnili očakávaním lepších kvartálnych výsledkov, kedy je aktivita na hypotekárnom trhu stále vysoká a podobne je tomu tak aj na kapitálovom trhu. Pozitívne analytické vyjadrenia na adresu bánk pokračovali u Citigroup, ktorá zvýšila cenový cieľ pre Goldman Sachs a Morgan Stanley, kedy očakáva, že na ziskovosť bánk bude pozitívne vplývať pokračujúce roztápanie napätia na finančných trhov. Citigroup zvýšila aj odhad zisku pre Bank of America na aktuálny rok. Poslednou zmenou bolo vyjadrenie analytickej spoločnosti JMP Securities, ktorá zvýšila rating pre Morgan Stanley. Vďaka týmto zmenám si pripísal finančný sektor silný zisk 7,2%, ktorý bol najväčší spomedzi všetkých segmentov akciového trhu.
• Pozitívne zmeny ratingov ale neobišli aj ostatné sektory. Morgan Stanley totiž vyhlásil, že situácia na trhu polovodičov dosahuje svoje dno a tak odporučili nákup vybraných titulov. Podobne Goldman Sachs pridal do svojho zoznamu akcií určených na nákup aj akcie maloobchodného predajcu Macy‘s. Oporu segmentu služieb, do ktorého predajcovia patria, poskytli aj lepšie výsledky predajcu nábytku a bytových doplnkov Lowe’s.
• Silné zisky si včera pripísal aj energetický sektor, kedy ropa vzrástla o takmer 5% kvôli správam, že militanti v Nigérii plánujú blokovať export ropy a explózia v rafinérii na severovýchode Spojených štátov obmedzila produkciu čierneho zlata. Prioritný dopad na postup ropy mal ale samotný nárast akcií. Segment energií tak včera vzrástol o 3,1%.
• Darilo sa aj staviteľom, kedy index staviteľov NAHB skončil na najvyššej úrovni od septembra 2008 a signalizuje miernu obnovu aktivity v sektore. Stále ale ostáva veľmi hlboko v pásme pesimizmu. Podobne aj tu zasahovali odporúčania bánk, kedy Citigroup odporučila svojim klientom nakupovať akcie staviteľa domov Lennar.
• Akciovú rely včera pozitívne zobrazoval aj index volatility VIX, ktorý poklesol na úrovne s pred kolapsu Lehman Brothes a signalizuje ústup investorov z rizikovej averzie. Pri aktuálnych odporúčaniach bánk tak správanie na akciovom trhu pripomína začiatok nového býčieho trendu. Takýto stav sa nedá vylúčiť, no vzhľadom na prekúpenosť trhu po rely, ktorá začala v marci, očakávame korekciu predchádzajúcich silných ziskov akcií. Faktorov, ktoré by totiž dokázali posunúť akcie vyššie, je totiž stále málo. Sezóna kvartálnych výsledkov už skončila a výsledky stresových testov sú tiež za nami. Makrokalendár síce ponúka lepšie výsledky, no ide skôr o spomaľovanie miery prepadov pri rôznych indikátoroch, než ich reálny rast.

Pre dnešný deň tak očakávame obnovenie poklesu akcií. Včera sa totiž hlavné indexy nedokázali dostať vyššie cez prelomené rastové línie ťahané z marcových miním. Futures na Dow Jones s júnovou exspiráciou by tak mohli poklesnúť k hladine 8 300 bodov s výhľadom na level 8 200 bodov. Naopak, ak dnešný makro kalendár ponúkne lepšie výsledky v podobe začatej výstavby a vydaných stavebných povolení za apríl, otvára sa priestor k hladine 8 580 bodov ako májovým maximám s výhľadom na 8 650 bodov. Oporu by mal poskytnúť aj lepší výsledok komponentu akciového indexu Dow Jones, predajcu nábytku Home Depot. Po včerajšom výsledku konkurenta Lowe’s totiž očakávajú investori lepšie výsledky.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com