Trvalé zvýšenie deficitu by podporilo rast len krátkodobo

Trvalé zvýšenie deficitu verejnej správy by v podmienkach Slovenska znamenalo len krátkodobý impulz pre ekonomický rast. Vyplýva to z aprílovej analýzy odboru výskumu Národnej banky Slovenska (NBS). "Trvalé zvýšenie deficitu o jedno percento hrubého domáceho produktu (HDP) by zvýšili mieru rastu HDP iba krátkodobo, a to o 0,4 % ročne bezprostredne pri zvýšení, v ďalších obdobiach by sa vplyv znížil na 0,2 % a asi po šiestich štvrťrokoch by sa tempo rastu HDP vrátilo na svoju pôvodnú úroveň," uvádza sa v štúdii. Hlavným efektom takéhoto trvalého zvýšenia deficitu by tak podľa materiálu bolo trvalé zvýšenie reálnych úrokových mier.

Výsledky analýzy sa preto podľa jej autorov, spolu s väčšinou dostupných porovnateľných štúdií, približujú skôr neoliberálnym názorom. "Ukazuje sa nižšie účinnosť fiškálnej politiky ako v iných krajinách, čo možno vysvetliť veľmi veľkou otvorenosťou slovenskej ekonomiky," konštatuje sa v štúdii. Jej autori však zároveň upozorňujú, že ide iba o prvý, experimentálny odhad s malým počtom pozorovaní a jeho výpovedná schopnosť je menšia, ako pri použití údajov za viacero hospodárskych cyklov. Táto analýza pracovala s údajmi vývoja slovenského hospodárstva za roky 1997 až 2007.