Technologický sektor rozširuje svoje pôsobenie v indexe Dow Jones

Signály obnovy ekonomickej aktivity z celého sveta včera blahodarne pôsobili na akciový trh, po mesiaci čakania konečne našiel vhodnú príležitosť na prielom svojho úzkeho obchodného pásma. Na signály zlepšovania výrobnej aktivity reagoval hlavne tituly priemyslu a segmenty základných materiálov a energií. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +2,60%/8721, SP 500 +2,58%/942, Nasdaq Composite +3,06%/1828. Dnešný Nikkei 225 +0,27%/9704.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Automobilka General Motors včera oficiálne požiadala o ochranu pred veriteľmi podľa kapitoly 11, kedy sa bude snažiť o reštrukturalizáciu svojej činnosti a oddelenie profitabilných a neproftabilných divízii. Po sto rokoch tak končí svoju činnosť kedysi najväčšia automobilka sveta. Otázkou je, či sa dokáže nová spoločnosť vyvarovať chýb, ktoré položili na kolená predchádzajúcu firmu.
• Automobilka bola po 84 rokov komponentom indexu Dow Jones Industrial Average, ktorý má len 30 zložiek a je teda najužším indexom akciového trhu. Bankrot spoločnosti ale bol dôvodom na odstránenie akcií firmy z indexu. Ako nástupca bol vybraný technologický gigant Cisco, výrobca sieťových zariadení. Akcie spoločnosti zareagovali na zverejnenie správ silným nárastom, čo dodalo dôveru celému technologickému sektoru a ten patril k lídrom včerajšej seansy. Okrem toho bola z indexu odstránená aj banka Citigroup, ktorej akcie majú aj po 300%-nom náraste stále veľmi nízku hodnotu a v cenovo váženom indexe Dow Jones takmer nulovú váhu. Akcie spoločnosti tak boli nahradené poisťovňou Travellers. Podobná situácia ako pri technologickom sektore sa ale neopakovala a finančný sektor ukončil seansu len s minimálnym ziskom oproti celému indexu SP500.
• Hlavná aktivita sa včera sústreďovala okolo segmentu priemyslu, základných materiálov a energií. Lepšie výsledky prieskumu nákupných manažérov z Číny, Indie a následne celej Eurozóny a UK totiž pozitívne vplývali na sentiment obchodníkov. K výsledkom sa pridal aj lepší ISM výrobného sektora z US, kde zložka nových objednávok zaznamenala nárast nad úroveň 50 po prvý krát za posledných 17 mesiacov. Celkovo skončil prieskum lepšie než očakávania, no stále ostávame v pásme kontrakcie a signály naozajstnej obnovy aktivity ostávajú tlmené.
• Tieto správy pozitívne vplývali hlavne na ceny komodít, ktoré prudko rástli. Ropa zatvorila na nových tohtoročných maximách a približuje sa k hladine 70 USD za barel. Podobne zatvárali na nových maximách aj napríklad ceny medi.
• Z ostatných správ ponúkol makroekonomický kalendár lepší výsledok stavebných výdavkov za apríl, ktoré výrazne prekonali očakávania a zaznamenali druhý nárast v rade za sebou. Pokiaľ sa toto tempo nárastov udrží aj ďalej, pôjde o veľmi pozitívne správy pre výsledok ekonomického rastu za 2Q.
• Pre ten vyšli lepšie aj správy, že osobné príjmy a výdavky skončili za apríl lepšie než očakávania. Na tieto výsledky reagovali najmä tituly maloobchodných predajcov, ktoré si z jednotlivých subodvetví pripísali najsilnejší zisk. Osobné výdavky ale aj napriek lepšiemu výsledku skončili stále s poklesom oproti predchádzajúcemu mesiacu, aj keď osobné príjmy výrazne vzrástli. Dôvodom je miera úspor, ktorá dosahuje 14-ročné maximá. Domácnosti si totiž musia vybudovať úspory a platiť svoje dlhy, čo bude v priebehu najbližších niekoľko rokov značne obmedzovať spotrebiteľské výdavky.

Celkovo ale bola včerajšia seansa veľmi pozitívna a indexy SP 500 ako aj Dow Jones sa vymanili zo svojich predchádzajúcich obchodných pásiem. Širší index SP500 dokonca ukončil obchodovanie nad 200-dňovým kĺzavým priemerom, čo je silný býčí signál. Index sa neobchodoval nad touto úrovňou od decembra 2007, teda 358 dní. Celkovo ide o druhý najdlhší pohyb pod touto úrovňou v histórií indexu. Zatvorenie pod ním je kľúčovým býčím signálom a pokiaľ ostávame nad ním ako aj nad predchádzajúcim konsolidačným pásmom, je výhľad býčí.

Včera večer zverejnil FED správu, že banky, ktoré chcú vyplatiť vláde pôžičky z plánu TARP, musia okrem emisie dlhopisov bez garancie FDICu, emitovať aj nové akcie, aby sa zistilo, či banka má prístup aj na trh kapitálu vo forme akcií. Hneď po zatvorení akciového trhu oznámili plán emisií nových akcií banky JP Morgan Chase a American Express. Prvá spomínaná získala z TARPu 25 mld. USD a oznámila emisiu kmeňových akcií v objeme 5 mld. USD, ktorá by mala prebehnúť už dnes. Banka tento rok na rozdiel od ostatných dvoch bánk Goldman Sachs a Morgan Stanley, ktoré chcú tiež splatiť TARP, ešte neemitovala nové akcie. Bankový holding American Express, ktorý získal z programu 3,4 mld. USD, oznámil emisiu akcií v objeme 500 mil. USD a zároveň si nechal otvorenú možnosť pre emitovanie dodatočných akcií v objeme 75 mil. USD. Akcie spoločností na správy príliš v after-hours obchodovaní nereagovali, no pokiaľ dnes budú akcie výraznejšie padať, mali by sa k trendu tituly pripojiť.

Futures na Dow Jones po včerajšom silnom náraste dnes korigujú svoje zisky, no zatvorili sme na dennom grafe nad úrovňou 8 575 bodov, teda nad predchádzajúcimi májovými maximami. Výhľad je tak býčí, pokiaľ ostávame nad touto úrovňou. Zatiaľ futures len mierne konsolidujú vo formácii zástavky, no počas seansy nečakáme prudšie zmeny. Európski investori totiž budú čakať na príchod US obchodníkov. Akcie sa z krátkodobého hľadiska stali prekúpené po troch dňoch rastov, no na druhej strane sme prelomili niekoľko kľúčových bariér. Európska seansa by tak mala byť skôr konsolidačnou. Následne počas US seansy očakávame zverejnenie výsledkov nezrealizovaných predajov domov za apríl a predaje automobilov za máj. Korporátny sektor dnes síce neponúka žiadne kľúčové zverejnenia, no na rôznych konferenciách sa predstavia spoločnosti Texas Instruments, Corning, Cisco, Verizon a Chevron. Akcie by tak mohli otvárať seansu skôr v stratách, no rozhodnutie o stanovení smeru očakávame až počas nej.

Nárast počas posledných dní volá po korekcii, no na druhej strane sme prelomili kľúčové úrovne, ktoré by mali zaktivovať nových investorov na trh. Pre futures tak dnes bude kľúčový support na hladine 8 575 bodov, no jeho prelomenie by otváralo priestor k hladine 8 470 bodov. Naopak smerom nahor je rezistenciou hladina 8 840 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com