Plánuje sa ďalšia veľká „svadba“
Pridajte názor22. 6. 2009 - Ďalšou avizovanou „svadbou“ je plánovaná fúzia medzi švajčiarskou ťažobnou spoločnosťou Xstrata a medzi britskou spoločnosťou Anglo American, ktorá rovnako pôsobí v ťažobnom priemysle.
Ďalšou avizovanou „svadbou“ je plánovaná fúzia medzi švajčiarskou ťažobnou spoločnosťou Xstrata a medzi britskou spoločnosťou Anglo American, ktorá rovnako pôsobí v ťažobnom priemysle. Hlavným iniciátorom fúzie je švajčiarska spoločnosť, ktorá sa zameriava najmä na ťažbu uhlia. Spolu so spoločnosťou Anglo American by sa jej mohlo podariť docieliť vytvorenie 2. najväčšieho gigantu v ťažbe uhlia na svete. Spoločnosť Anglo American sa zaoberá najmä ťažbou železnej rudy, ale pochopiteľne aj ťažbou iných komodít.
Spoločnosť Anglo American sa momentálne nachádza nie práve v najlepšej situácii po tom, ako prednedávnom austrálske spoločnosti Rio Tinto a BHP Billiton ohlásili vytvorenie joint venture v oblasti ťažby železnej rudy. Vytvorenie plánovaného giganta sa však pravdepodobne nezaobíde bez súdnej dohry, keď proti tejto fúzii protestujú najmä čínski, európski, ale aj ďalší ázijskí výrobcovia ocele, ktorí sa obávajú toho, že v prípade fúzie by došlo k strate kontroly nad cenou železnej rudy. Ak by sa spoločnostiam Rio Tinto a BHP Billiton podarilo v tejto snahe uspieť, stali by sa najväčším producentom železnej rudy na svete. To by pochopiteľne pre spoločnosť Anglo American do budúcnosti znamenalo nevýhodné postavenie, keďže podľa odhadov by sa týmto dvom austrálskym spoločnostiam mohlo podariť pri ťažbe železnej rudy v Austrálii ušetriť až 10 mld. USD. Cenová politika spolupôsobiacich austrálskych gigantov by tak mohla mať pre Anglo American do budúcnosti veľmi negatívne dôsledky.
Aj to je jeden z hlavných dôvodov, ktorý vedú spoločnosť k fúzii. Partnerom by sa preto s veľkou pravdepodobnosťou mohla stať švajčiarska spoločnosť Xstrata. Z takéhoto partnerstva by profitovala pochopiteľne aj jedna aj druhá strana. Pri svojej činnosti by mohli ťažiť zo synergických efektov, ktorých prioritným efektom by bolo zníženie nákladov a teda zvýšenie konkurencieschopnosti. Ak by sa plánovaná fúzia vydarila, spoločnosť Xstrata by kontrolovala približne 11 % trhu s hutníckym uhlím.
Obavy z plánovanej fúzie vyjadrilo už aj ministerstvo ťažobného priemyslu Južnej Afriky. To sa obáva najmä toho, že by v krajine mohlo dôjsť k prepúšťaniu baníkov. Anglo American je známa v krajine najmä ťažobnou platiny a je vlastníkom najväčšieho producenta platiny na svete, ktorý v Južnej Afrike pôsobí pod názvom South African´s Anglo Platinum. A práve aj baníci tejto spoločnosti by sa mohli stať obeťami prepúšťania.
Najväčšiu prekážku pri vytvorení fúzie týchto spoločností by mohli podobne ako aj pri plánovanej fúzii BHP Billitona Rio Tinto predstavovať odberatelia a teda výrobcovia ocele. Hlavnými protestantmi by teda mohli byť čínski, japonskí, juho-kórejskí a brazílski výrobcovia ocele. Naopak hlavní konkurenti v podobe spoločností Rio Tinto, BHP Billiton a Vale SA sa do očakávanej vlny protestov pravdepodobne nezapoja.
Aj táto fúzia je jedným z príkladov, ako menšia spoločnosť môže byť o pár rokov v prípade správnych rozhodnutí a pomocou fúzií jedným z lídrov na trhu. Švajčiarska ťažobná spoločnosť Xstrata sa stala z malého producenta oceľových zliatin jednou z najväčších spoločností pôsobiacich v ťažobnom priemysle. V súčasnosti je spoločnosť Xstrata podľa trhovej hodnoty 5. najväčšou ťažobnou spoločnosťou na svete.
Fúzie obrovských spoločností, ktorých svedkami sme najmä kvôli podstatnému zhoršeniu prostredia vplyvom recesie a poklesom dopytu však v budúcnosti pravdepodobne na trh nebudú mať pozitívny dopad. Obrovské spoločnosti sa vďaka ich zvyšujúcemu sa podielu na trhu dostávajú do lepšej situácie pri vyjednávaní cien s ich odberateľmi, ktorými v prípade železnej rudy a uhlia sú prevažne výrobcovia ocele. Pre nich by existencia obrovských spoločností, ktoré môžu byť dôsledkom tejto recesie mohla predstavovať vysoké náklady. Tie by sa následne s najväčšou pravdepodobnosťou mali negatívne prejaviť aj u konečných spotrebiteľov vo forme zvýšených cien finálnych produktov.
Zaujímavú úlohu pri tejto fúzii ešte môže zohrať aj ďalšia švajčiarska spoločnosť a to spoločnosť Glencore.. Tá vo svete pôsobí ako obchodník s komoditami a v spoločnosti Xstrata vlastní 35 % podiel. Aj krok, pre ktorý sa spoločnosť Glencore odhodlala v piatok tomu všetkému napovedá. Glencore uviedol, že zvažuje IPO, teda uvedenie akcií spoločnosti na trh vôbec po prvý krát. Komoditný obchodník by sa teda do tejto plánovanej fúzie mohol vďaka veľkej hotovosti zapojiť a mohlo by teda ísť o vytvorenie bližšieho spojenia medzi týmito tromi spoločnosťami, čo by na cenu komodít mohlo mať v budúcnosti pochopiteľne ešte výraznejší vplyv...
Podľa najnovších informácií by spoločnosť Xstrata mala uhradiť spoločnosti Anglo American prémiu vo výške približne 30 % ak má záujem o to, aby fúzia bola úspešnou. A práve aj to je dôvodom dnešného pohybu akcií týchto spoločností na londýnskej burze. Anglo American dnes zatiaľ získava 5,39 % a akcie spoločnosti Xstrata zatiaľ zaznamenávajú stratu vo výške 3,45 %.
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.