Bude koniec kvartálu priať akciám?

Prvý deň nového týždňa začali akcie v pozitívnom tóne, kedy oporou pre akciový trh bol hlavne nárast cien ropy kvôli pokračujúcim problémom s militantmi v Nigérii a správam, že Čína plánuje zvýšiť svoje ropné rezervy. Seansa ale bola pomerne pokojná a zisky si pripísalo všetkých 10 segmentov akciového trhu. Pondelkový akciový kokteil: DJIA 30 +1,08%/8529, SP 500 +0,91%/927, Nasdaq Composite +0,32%/1844. Dnešný Nikkei 225: +1,79%/9958.

Hlavné udalosti pondelkovej akciovej seansy:

• Po veľmi slabej seanse minulý piatok si včera akcie pripísali mierne zisky. Najviac sa darilo energetickému segmentu, kedy sa síce objavili projekcie Medzinárodnej agentúry pre energetiku IEA, znižujúce odhad dopytu po rope na každý rok až do roku 2013, no tieto správy rýchlo vyrovnalo obnovenie napätia v Nigérii, najväčšom producentovi ropy v Afrike, ktorý exportuje až polovicu svojej produkcie do US. Ropná spoločnosť Shell totiž musela zastaviť produkciu na jednom zo svojich ropných polí kvôli útokom zo strany rebelov. Tí od začiatku júna uskutočnili až 14 útokov na ropné facility v delte rieky Niger a prispeli k nárastu cien ropy. Včera vzrástla cena čierneho zlata až o 3,4%. Pod tento postup sa podpísali aj správy, že Čína plánuje zvýšiť svoje rezervy ropy až o 160%. Nárast cien ropy na jednej strane signalizuje očakávania obnovy ekonomiky, no na druhej strane, svetová ekonomika je stále veľmi krehká a pokračujúci nárast ropy môže byť v budúcnosti príťažou pre jej rast. Okrem úverovej krízy sa pod kolaps ekonomického rastu zo značnej miery podpísala aj cena ropy približujúca sa úrovni 150 dolárov za barel. Nárast ropy tak zo sebou prináša aj čierne mraky... Ako keby ich už nebolo nad globálnou ekonomikou dosť.
• Energetický sektor si tak pripísal zisk 1,3%, no podobné prírastky zaznamenali aj segmenty telekomunikácii, komunálnych služieb a finančného sektora. Celkovo sa darilo všetkým segmentom akciového trhu. Tento nárast môžeme pripísať zmenám portfólií vo fondoch, ktoré ku koncu kvartálu menia alokáciu zdrojov medzi rôznymi typmi aktív (window dressing). Portfólioví manažéri, ktorí mali nižšiu držbu akcií tak pravdepodobne zvyšujú ich podiel. Tento efekt by mohol pozitívne ovplyvniť aj dnešnú akciovú seansu.
• Až na jednu výnimku sa darilo aj všetkým komponentom akciového indexu Dow Jones, kedy analytici spoločnosti FBR Capital znížili rating spoločnosti Alcoa, výrobcovi hliníka na výkonnosť pod trhovým priemerom. Dôvodom je, že trh s týmto kovom je podľa nich štrukturálne prezásobený. Ostatné zmeny ratingov ale boli pozitívne a zvýšenie ratingu alebo cenového cieľa získali akcie spoločnosti Microsoft a JC Penney.
• Mesiac jún sa dneškom končí a už zajtra zverejnia automobilky údaje o predajoch automobilov. Automobilka Ford, jediná US automobilka ktorá sa neocitla v bankrote, včera zverejnila očakávania, že zaznamená najnižší pokles predajov automobilov na ročnej báze spomedzi všetkých výrobcov automobilov.

Akciový index Dow Jones včera prelomil 20-dňový exponenciálny kĺzavý priemer ako aj 200-dňový kĺzavý priemer a zároveň sa vymanil aj z avizovaného medvedieho pásma. Tým sa aj pri tomto indexe opäť zmenil výhľad z medvedieho na neutrálny. Dôležité ale je prelomenie silných rezistencii na hladine 8 600 bodov a následne 8 900 bodov, aby sa mohol zmeniť výhľad zas na rastový. Množstvo technických obchodníkov sleduje potenciálnu formáciu head and shoulders, kedy sa aktuálne trh blíži k vytvoreniu pravého ramena. Ide o obratovú formáciu, ktorej potenciál je okolo 600 bodov od línie krku v okolí 8 250 bodov. Nakoľko sa blíži sezóna kvartálnych zverejnení, nedá sa vylúčiť, že by v prípade horších výsledkov akcie zaznamenali takýto prepad, no zatiaľ ho nečakáme.

Spotový index SP500 včera nenaplnil obratovú formáciu doji star, kedy od otvorenia seansy rástol spolu s potupujúcou cenou ropy. Po vymanení sa z klesajúceho pásma a prelomení hlavných kĺzavých priemerov je najbližšou výzvou pre trh pásmo 925/930 bodov. V ňom síce trh včera zatvoril, no prelomenie nahor sa zatiaľ nepodarilo. Prípadné zdolanie tohto rezistentného pásma by otváralo priestor k hladine 945 bodov s výhľadom na júnové maximá 956 bodov. Supportom je hladina 900 bodov.

Po včerajšom na fundamenty prázdnom dni sa dnes opäť predstaví makroekonomický kalendár, no stále nie v plnej sile. Dnes bude o 15:00 zverejnený výsledok Case-Shillerovho indexu cien domov za apríl, ktorý sa očakáva s mierne nižším prepadom než v marci. Zároveň bude zverejnená aj spotrebiteľská dôvera podľa Conference Board, pri ktorej sa čaká rovnako marginálne zlepšenie. Korporátne výsledky dnes žiadne neočakávame, no pozornosť sa bude sústreďovať hlavne na cenu ropy. Tá si po včerajšej silnej rely dnes pripisuje ďalšie prírastky, no po dlhej ceste nahor by ale mohli komodity prísť o čas ziskov počas dnešnej seansy.

Takýto vývoj by tlačil nadol aj futures na Dow Jones, ktoré zatiaľ nedokázali prelomiť silnú rezistenciu na hladine 8 500 bodov. Táto hladina je kľúčovou rezistenciou a jej prelomenie by menilo výhľad na rastový. To, či nastane jej prielom by dnes mohli pomôcť vyriešiť spomínané údaje z makrokalendára ako aj prípadné zmeny ratingov pre US spoločnosti, no tie sú v poslednej dobe väčšinou pozitívne. Prelomenie spomínanej rezistencie by otváralo priestor k hladine 8 575 bodov s výhľadom na hladinu 8 600 bodov. Naopak, neschopnosť zdolať túto hladinu by otvárala priestor k úrovni 8 340/20 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com