Studená sprcha pre medvede?

Prvý deň nového týždňa sa akciovým trhom podarilo zaknihovať mierne zisky, kedy sa v druhej polovici seansy dokázali vzchopiť a odignorovať prudký pokles cien ropy. Miesto toho reagovali na lepší výsledok ISM nevýrobného sektora a pozitívnu emisiu federálnych dlhopisov. V závere sa tak v zisku pohybovali až pár výnimiek všetky segmenty indexu SP500. Nedarilo sa hlavne energetickému sektoru a základným materiálom, no v stratách skončil aj technologický sektor. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +0,53%/8324, SP500 +0,26%/898, Nasdaq Composite -0,51%/1787. Dnešný Nikkei 225: -0,34%/9647.

Hlavné udalosti pondelkovej akciovej seansy:

• Akciovým trhom sa v úvode seansy príliš nedarilo, kedy na Wall Street doľahol silný pokles cien ropy ako aj komodít. Zároveň sa v červených číslach pohybovali ázijské ako aj európske akciové trhy. Sentiment tak bol značne nahnutý. Miernu oporu poskytol lepší výsledok ISM nevýrobného sektora, ktorý skončil s výsledkom 47 oproti očakávaniam 46 a predchádzajúcemu májovému výsledku 44, no bezprostredná reakcia akciového trhu po výsledkoch bola v smere poklesu akcií na denné minimá.  Obchodníkom pravdepodobne nešlo do hlavy, ako môže tento ukazovateľ aktivity v segmente služieb, stavebníctva a finančného sektora evidovať zlepšenie situácie, ak stále stráca pracovné miesta a to oveľa silnejším tempom než počas predchádzajúceho mesiaca. Nakoniec ale začali akcie stavať na tomto výsledku a mierne vymazávať svoje straty. Výsledok totiž skončil s tretím zlepšením v rade za sebou a zároveň index zaznamenal najvyššiu úroveň od septembra 2008.
• Následne poskytla oporu úspešná emisia 10-ročných dlhopisov v objeme 8 mld. USD, kedy emisia prebehla pri nižšom než očakávanom výnose a zároveň dopyt investorov dosiahol 2,51 násobok ponúkaného objemu, čím išlo o najsilnejší dopyt za posledných 9 rokov. Pre emisie počas tohto týždňa ide o veľmi pozitívny znak.
• Rast akcií viedli včera segmenty tovarov základnej spotreby, komunálne služby, zdravotníctvo a telekomunikácie, teda defenzívne sektory. V úvode bol jedným z najstratovejších segmentov finančný, no ten nakoniec dokázal vymazať svoje straty a ukončil obchodovanie v zisku 0,8%. Intradenne sa ale sektor pohyboval v strate až 1%. Oporu totiž poskytli akcie spoločností Goldman Sachs, JPMorgan Chase a Bank of New York Mellon. Naopak sa nedarilo akciám banky Bank of America, kedy analytici Credit Suisse zvýšili odhad miery stratových úverov pre túto banku. Lepšie analytické vyjadrenie naopak získal poskytovateľ kreditných kariet American Express. Analytici firmy Stifel Nicolaus totiž zvýšili rating pre akcie spoločnosti.
• Naopak, najstratovejším bol segment energií, ktorý si kvôli poklesu cien ropy o 4% odpísal 1,2%. Podobne v stratách ukončil seansu aj segment základných materiálov, ktorý stratil 0,7%. Akcie spoločnosti Alcoa, ktorá v stredu zverejňuje kvartálne výsledky, stratili až 6%. Investori tak zatiaľ nemajú príliš optimistické vyhliadky pre túto spoločnosť.

Akciový index SP500 včera vzhľadom na stratové európske obchodovanie kvôli poklesu cien ropy otváral seansu pod líniou krku formácie hlava-ramená, čím si otvoril priestor pre silný prepad. Ten bol ale hneď limitovaný 200-dňovým kĺzavým priemerom a od neho prišiel silný nákupný záujem. Potvrdili sa tak slová, že trh urobí všetko pre to, aby oklamal väčšinu investorov. Môže sa tak stať, že prielom nadol bude tzv. bear trap, teda pasca na medvede a trh sa bude tlačený nahor aj short squeezom krátkych pozícii. Index SP500 tak ostáva nad 200DMA, no pod 50DMA a 20EDMA. kľúčovým supportom je hladina 880/875 bodov.

Akciový index Dow Jones včera tiež výrazne prelomil líniu krku formácie hlava ramená, no následne sa mu podarilo zotaviť spolu s indexom SP500, ktorý sa odrazil od svojho supportu. Zatiaľ tak ostáva výhľad neutrálny, no je značne naštrbený smerom k negatívnemu.

Z pohľadu dnešnej seansy je makroekonomický kalendár prázdny, podobne je prázdny aj korporátny kalendár. Zmeny ratingov by tak dnes spolu s emisiami dlhopisov mohli byť jedinými impulzmi k pohybu. Slovo by ale mohli mať klasicky aj ceny komodít.

Futures na Dow Jones sa včera odrazili na dennom grafe od silného supportu 8 140/30 bodov, čo mu otvorilo priestor pre silnejší postup. Táto hladina sa dá považovať tiež za supportnú pri formácii hlava ramená a tak sa dá očakávať značný odpor pri snahe o prielom tejto hladiny. Z pohľadu krátkodobého 30-minútového grafu upozorňujeme na formáciu hlava-ramená s líniou krku na úrovni 8 270/80 bodov. Vyplnenie formácie by otváralo priestor k hladine 8 415. Včera ale zaznamenal nárast index SP500 ako aj index volatility VIX. Podľa doterajších štatistík nebol ďalší obchodný deň po takomto náraste príliš pozitívny a tak je stále značné riziko ďalších poklesov. Okrem toho cena ropy zatiaľ nepoukazuje na odhodlanie vymazať svoje straty. Negatívny sentiment by dnes tlačil trh nadol po prelomení hladiny 8 140/30 k psychologickej hladine 8 000 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com