Obavy o tržby tlačia akcie dolu
Pridajte názor10. 7. 2009 - Svetové akciové trhy môžu mať pred sebou ťažké obdobie. Nemusí to byť spôsobené iba tým, že po takmer 50% raste od svojich miním začína dochádzať býkom dych.
Svetové akciové trhy môžu mať pred sebou ťažké obdobie. Nemusí to byť spôsobené iba tým, že po takmer 50% raste od svojich miním začína dochádzať býkom dych. A nielen tým, že vládne stimuly na podporu ekonomiky začínajú strácať svoj pozitívny vplyv. Alebo tým, že ekonomické fundamenty nedokážu nadviazať na pozitívny sentiment akciových investorov pochádzajúci od marca tohto roku. Po tom, ako ekonomické čísla nezačnú vykazovať rastové hodnoty, tak hrozí, že býci opäť ustúpia a na trhu začne opäť aj napriek pokračujúcim monetárnym a fiškálnym stimulom pokračovať „odúverovanie“. A práve toto je to, čoho sa investori obávajú najviac. Optimistické očakávania investorov preto už čoskoro môžu naraziť na stenu krutých ekonomických faktov v podobe nadchádzajúcej sezóny kvartálnych zverejnení. A práve tento fakt tlačí akcie nižšie viac ako všetky ostatné...
Akciový index SP500 za včerajší deň však posilnil o 0,4% a uzatváral na úrovni 882,68, čím sa odrazil od dvojmesačného minima. Dow Jones Average Index pridal 4,7 bodu alebo 0,1% na úroveň 8,183 bodu. Európske akcie majú pre tento týždeň našliapnuté k tomu, aby zaznamenali 4. týždenný pokles v rade, čo je najdlhšia séria poklesov od marca. Včera síce európske akcie skončili v ziskoch po šiestich dňoch prepadov, avšak od svojich maxím 11. júna prepadli už o 7,2% s tým, ako ich nárast predbehol reálne ekonomické dáta. Od miním z 9. marca sa však európske akcie obchodujú s nárastom o 26%.
Medzi najvýznamnejšie akciové pohyby včerajšieho dňa patrili tieto spoločnosti:
- Goldman Sachs pridal 4,66USD alebo 3,4% po tom, ako Bank of America odporučila nakupovať jeho akcie z dôvodu predpokladu rekordných ziskov z obchodovania (automatizované systémy GS tvoria veľkú časť obchodného objemu na akciových trhoch). Celkovo tak finančný sektor narástol o 1,4% a patril medzi najsilnejšie segmenty.
- Southwestern Energy pridala 4,8% a Cabot Oil and Gas získal 5,3%, keď obe spoločnosti narástli na základe odrazu zemného plynu, ktorý včera zastavil svoj pokles po siedmych negatívnych dňoch. Ten reagoval na správy Ministerstva energie, ktoré zverejnilo jeho zásoby s menším prírastkom ako sa očakávalo. Podobne podporným faktorom bola aj ropa, ktorá získala 0,4%.
- Merk naopak zaznamenal najväčší pokles z DJI, keď akcie prepadli o 3,7% na základe zníženia odhadu analytikmi Natixis z „nákup“ na „podrž“, kedy konkurenčný liek na cholesterol môže mať lepšie výsledky.
- KB Home narástla o 9,3%, čo bol najvyšší zisk v SP500. Firma získala silný impulz z rozhodnutia Credit Suisse Group, ktorý vidí solídne trendy u tohto
Počas druhého štvrťroku index SP500 získal 15%, čo bol jeho najlepší výsledok od roku 1998, avšak odvtedy klesol už o takmer 7%. Bloomberg očakáva, že v tomto štvrťroku dosiahnu zisky spoločností pokles o ďalších 34% po tom, ako spadli o 33% počas 1Q 2009. Situácia by sa mala neskôr zlepšiť v Q3, kedy analytici očakávajú 21% pokles ziskov na ročnej báze.
Včerajšie obchodovanie s akciami dostalo pozitívny impulz z prudkého nárastu predaja automobilov v Číne, ktoré narástli v júni o 48% na medziročnej báze. To malo za následok rast komodít a následne aj akcií segmentu základných materiálov. Celkový index surovín CRB zaznamenal nárast o 1,4%, keď napríklad meď vzrástla o 3,6%. Pozitívny vplyv na energetické spoločnosti sa prejavil rastom tohto segmentu o 2,3%.
Situácia do budúcnosti ostáva neistá a investori tak budú čakať na ďalšie známky oživenia ekonomiky, ktoré však nemusia prísť. Preto neexistuje veľa dôvodov k väčším nárastom akcií, skôr naopak, strach bude mať za následok tlak na predaje akciových indexov. Vo včerajšej rádio show hovorili profesori Roubini a Shiller o tom, že najväčšia svetová ekonomika sa stále neuzdravuje. Podľa Shillera vláda potrebuje ešte ďalší fiškálny balík, pretože ten prvý nebol implementovaný dostatočne rýchlo. Podľa Roubiniho nás zase čaká vlna masívnych korporátnych defaultov. Pristúpi teda vláda k ďalšiemu fiškálnemu balíku? Ak áno, akcie by mohli získať mierne pozitívny signál zo strednodobého výhľadu.
Autor: Ronald Ižip, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.