Čína prekvapila všetkých
Pridajte názor10. 7. 2009 - Čína prekvapila celý svet najmä dovozom medi, ktorý v júni podľa predbežných informácií narástol na mesačnej báze o 13 % a dosiahol tak novú rekordnú úroveň.
Čína prekvapila celý svet najmä dovozom medi, ktorý v júni podľa predbežných informácií narástol na mesačnej báze o 13 % a dosiahol tak novú rekordnú úroveň. Dovoz rafinovanáej medi, ktorá je najpopulárnejšou formou tejto komodity nielen v Číne, ale aj vo svete podľa odhadov dosiahla nové rekordné úrovne. Čína podľa odhadov doviezla v júni až 380 799 ton tejto komodity. Obchodníci očakávali, že jún bude v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom májom slabší. V máji dosiahol dovoz totiž nové rekordné maximá, keď sa do Číny doviezlo 337 230 ton. Práve preto sa očakávalo, že dovoz nepresiahne úroveň 320 000 ton. Predbežné dáta, ktoré dnes Čína zverejnila preto prekvapili všetkých. Už teraz je jasné, že takýto objem Čína nie je schopná spracovať, keďže aj zásoby medi v krajine sú veľmi vysoké. Pri súčasných cenách sa však už na júl a ani na ostatné mesiace v tomto roku nedá očakávať, že Čína by tento rekord prekonala. Mesiac jún sa preto s veľkou pravdepodobnosťou zapíše do kalendára ako mesiac, kedy Čína doviezla najviac medi do krajiny.
Dovoz ropy do Číny pri rastúcich cenách v júni je taktiež povšimnutiahodný. Čína aj napriek jej vysokým cenám podľa predbežných informácií zaznamenala výrazný nárast dovozu, keď na ročnej báze zaznamenala nárast o 14 %, keď dovoz ropy bol vo výške 4,06 mil. barelov. V prípade, ak sa tieto dáta osvedčia, bude to znamenať najväčší nárast na ročnej báze od októbra 2008, čo by znamenalo nový 8-mesačný rekord.
Dovoz čierneho zlata v júni do krajiny neutíchol ani napriek rastúcim cenám. Čínska vláda sa netají plánmi rozšírenia svojich strategických rezerv. Po prepuknutí krízy sa jej podarilo už naplniť zásobníky v objeme 100 mil. barelov. Zároveň vláda podporuje aj komerčné rafinérie a podporuje ich k tomu, aby svoje zásobníky napĺňali. Čína zároveň plánuje svoje strategické rezervy ďalej rozširovať a teda do budúcnosti bude dopyt po rope ešte výrazne rásť.
V súčasnosti však zásobníky ešte nie sú pripravené, len pred nedávnom boli schválené posledné z budúcich skladísk. Čínu ešte čaká ich výstavba. Celkový objem zásobníkov druhej fázy budovania strategických zásob ropy by mal byť v objeme 180 mil. barelov, čo je viac ako 2-dňová spotreba ropy celého sveta. Po druhej fáze budovania zásob bude pochopiteľne nasledovať aj fáza tretia... a teda budovanie strategických zásob Číny je otázkou nie roka, ani dvoch, ale aspoň 10-tich.
Čína je po rope doslova smädná. Aj tak by sa dal pomenovať jej obrovský záujem o ropu. Dôvodom je ako inak, rastúca spotreba. Tá v krajine rastie aj napriek recesii a napriek zvyšujúcim daniam z ropných produktov.
Aj údaje o dovoze sóje a železnej rudy sú silnými dátami. Dovoz sójových bôbov podľa nich zaznamenal medzimesačný nárast až o 33,8 %, keď do krajiny malo byť podľa informácií do Číny dovezených až 4,71 mil. ton. Ak sa tieto dáta potvrdia, znamenalo by to prekročenie hranice 4 mil. ton len po druhýkrát v histórii a nový historický rekord.
Železná ruda podľa informácií zaznamenala taktiež výrazný nárast, keď dovoz tejto komodity zaznamenal druhý najväčší prírastok zásob v histórii. Cieľ dovozu tak veľkého objemu železnej rudy napriek rekordným zásobám súvisí pravdepodobne aj s vyostrenou situáciou medzi Čínskou asociáciou železa a ocele a dodávateľmi. Tými hlavnými dodávateľmi sú austrálske spoločnosti Rio Tinto a BHP Billiton a brazílska spoločnosť Vale SA. Tie zabezpečujú zhruba 75 % dodávok železnej rudy do Číny. Do konca júna sa mala Čínska asociácia železa a ocele dohodnúť s dodávateľmi na cenách pre sezónu 2009/2010, nestalo sa však tak. Čína sa tak pravdepodobne so železnou rudou aj zásobuje, aby v prípade, ak by sa na cenách dodávok nedohodla mohla čerpať z vytvorených zásob. Riziko z odberu železnej rudy zo spotového trhu je príliš veľké a toho si je Čína určite vedomá.
Časovaná bomba tiká...
Hlavnú úlohu pri rekordnom náraste dovozu a pri zásobovaní sa komoditami zohráva čínska vláda. Časť z dovezených komodít nakúpila sama. Podľa odhadov až 50 mil. barelov ropy a viac ako 3 mil. ton sójových bôbov už takto nakúpila. A v pláne má nakúpiť v tomto roku aj 235 000 ton medi.
Tieto nákupy však nie sú jedinou podporou zo strany vlády. Tá presadila v krajine legislatívu, ktorá umožňuje bankám dávať obchodníkom úvery, pri ktorých tvoria podkladové aktíva komodity. Takéto poskytovanie úverov je vo väčšine krajín zakázané, keďže celý model je postavený na takom istom princípe, ako aj poskytovanie hypoték. Americký model s hypotékami sa už nedávno ukázal ako veľké riziko a inak tomu nemusí byť ani v tomto prípade a to zvlášť, keď sa jedná o komodity. Pre ne je vysoká volatilita typická, čo by mohlo s poklesom ich cien, ktorých svedkami sme v súčasnosti spôsobiť čínskym bankám veľké problémy...
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.