Komodity: Cena kávy v piatok na 11-týždennom minime v očakávaní väčšej úrody z Brazílie, cukor reaguje na počasie v Indii a kakao na pokles dopytu

Posledný deň minulého obchodného týždňa sa na trhoch so soft komoditami prejavil zväčša stabilným vývojom, najmä na trhu s kakaom a cukrom s miernym rastom hodnôt, cena kávy však nadviazala na trend z predchádzajúcich dní a pokračovala v smere klesania, dopadla na najnižšiu úroveň za posledných 11 týždňov, pričom sa na hladine 113,23 USD/100 libier naposledy predávala konkrétne 30.apríla 2009. Okrem fundamentálnych informácií, ktoré na jednotlivé trhy postupne prichádzali v minulom týždni, sa na vývoji cien surovín odzrkadlil aj vplyv vonkajších trhových faktorov v podobe piatkového posilnenia amerického dolára voči ostatným cudzím menám (EUR, GBP), oslabujúc tak záujme o nákupy „amerických“ komodít zámorskými investormi, pokračujúceho poklesu hodnoty ropy už deviatu obchodnú seansu za sebou (pokračuje zatiaľ i dnes s aktuálnou cenou 60,00 USD/barel) a v neposlednom rade aj červených čísel na akciových trhoch (DJIA -0,45%; S&P 500 -0,40%).

Na cenu kávy v týchto dňoch najväčšmi vplýva vývoj počasia v hlavnom pestovateľovi a exportérovi komodity, Brazílii, kde v súčasnosti vládne zimné obdobie s potenciálom výskytu mrazov, ktoré však momentálne nie sú pravdepodobné. Naopak, poveternostné podmienky sú priaznivé pre dozrievanie plodov a aktuálne prebiehajúci zber úrody pre sezónu 2009/2010, čo tlačí cenu kávy smerom na juh. Export kávy z krajiny vzrástol za mesiac jún o 27% oproti rovnakému obdobiu v minulom roku a output z hlavných pestovateľských oblastí Brazílie prevýši doterajšie očakávania. S rastom produkcie v nasledujúcej obchodnej sezóne počíta aj Mexiko či  Costa Rica. Tieto skutočnosti potvrdzuje aj ICO, ktorá zrevidovala odhad produkcie smerom nahor na 128 mil. vriec z predchádzajúcich 126,1 mil. vriec a hoci sa i naďalej počíta s deficitom ponuky na trhu, ten bude menší, ako sa doposiaľ odhadovalo. V ďalších týždňoch letných mesiacov sa predpokladá pohyb ceny kávy v rámci bočného trendu resp. ďalej smerom nadol, okrem spomínaných faktorov aj kvôli sezónne nízkemu dopytu na severnej pologuli (Európa, USA). Pre dnešný deň je možný cenový strop na 116,26 – 117,21 USD/100 libier a cenové dno na 113,84 – 111,91 USD/100 libier s väčšou tendenciou k poklesu.

Cena cukru sa v piatok vyvíjala zväčša stabilne s mierny nárastom v popoludňajších a večerných hodinách k záveru obchodovania. Dôvodom bola, okrem iného, i informácia, že indická vláda schválila predĺženie lehoty platnosti opatrenia, týkajúceho sa možnosti bezcolného importu nespracovaného cukru za účelom rafinácie a uspokojenia domáceho dopytu kvôli rekordnému poklesu úrody v tejto sezóne, do konca marca 2010. Doterajšia platnosť bola do 31.júla 2009, domáce spracovateľské spoločnosti však toto predĺženie žiadali a očakávali. Okrem toho, situácia je stále neistá ohľadom počasia v Indii a progresu monzúnových dažďov, ktoré sú tento rok pod úrovňou dlhodobého priemeru a postupujú pomaly, čo zväčšuje obavy, týkajúce sa objemu úrody. Podľa Macquarie Bank, je v marketingovom roku 2009/2010 možný deficit ponuky v objeme 4,8 mil. ton, nižší oproti aktuálnym 8,9 mil. tonám, očakávaným v prebiehajúcej sezóne 2008/2009. Podľa prieskumu agentúry Bloomberg, uskutočneného minulý týždeň, štyria z ôsmych traderov, analytikov a brokerov očakáva tento týždeň rast ceny nespracovaného cukru. Dnes sa dá očakávať vývoj v rozmedzí 17,38 – 17,60 USD/100  libier až 16,92 – 16,78 USD/100 libier s pravdepodobnosťou k rastu na základe priaznivých býčích fundamentov.

Napokon, vývoj ceny kakaa po štvrtkovom výraznom náraste na 2668 USD/metrická tona, okrem iného i v reakcii na štvrťročné údaje o objeme spracovaných kakaových bôbov v Nemecku a Európe, považované za kľúčový indikátor zmien v spotrebe čokolády a kakaových produktov, ktoré zaznamenali tak medziročne ako i oproti prvému kvartálu pokles, bol v piatok pokojný, zväčša v bočnom trende v rámci pásma 2667 – 2632 USD/metrická tona. V piatok boli tiež uverejnené údaje o zahraničnom obchode USA, obsahujúce i údaje o importe kakaových bôbov za máj 2009, ktorý zaznamenal oproti aprílu pokles o 36,1%, medziročne bol však väčší o 45,7%. Taktiež i ICCO uverejnila mesačné správy o vývoji kakaového sektora za máj a jún 2009, ktoré len potvrdzujú informácie o poklese dopytu na základe spomínaných štvrťročných čísel. Naviac však júnová správa spomína i ďalší determinujúci faktor, ktorý bude mať na vývoj produkcie pre sezónu 2009/2010 a teda i cenu kakaa v ďalších týždňoch značný vplyv, a to poveternostný jav, známy ako El Nino/La Nina, prebiehajúci od leta do konca zimy 2009/2010, kedy sa bude sledovať jeho progres a vývoj podmienok (najmä oblasť Ázie, Pacifiku, Austrálie, Južnej Ameriky; sucha sa napr. obáva Indonézia, tretí top pestovateľ kakaovníkov). Dnešný vývoj ceny kakaa je možný medzi cenovými hladinami 2701 USD/metrická tona až 2604 – 2540 USD/metrická tona.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)