Ropu čaká neistý týždeň
Pridajte názor17. 7. 2009 - Tento týždeň, ktorý bol zároveň aj prvým plnohodnotným týždňom výsledkovej sezóny možno označiť za veľmi úspešný.
Tento týždeň, ktorý bol zároveň aj prvým plnohodnotným týždňom výsledkovej sezóny možno označiť za veľmi úspešný. Akciovým indexom sa počas neho podarilo veľmi výrazne posilniť, keď si na svoje kontá pripísali výrazné zisky. Americké akciové indexy posilnili zhruba o 7 % (údaj z 15:00 hod.), takže je jasné, že v tomto týždni si pripíšu zisky . Výraznú podporu im poskytli najmä výborné dáta z bankové sektora, keď spoločnosti Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Company, Bank of America a aj Citigroup vykázali veľmi dobré výsledky a prekonali tak očakávania trhu.
Pre ropu znamenal tento týždeň takisto rast, keďže korelácia medzi akciovými indexmi a ropou je naozaj veľmi veľká. Mohli sme sa o tom presvedčiť aj v uplynulých dvoch týždňoch, keď akciové indexy ťahala nadol ropa. V tomto týždni to zase bolo naopak, keď akciové indexy ťahali cenu ropy nahor.
To, ako sa situácia bude vyvíjať v týždni nasledujúcom je však veľmi otázne. Podľa nášho názoru je ďalší rast akciových indexov a teda aj ropy v budúcom týždni obmedzený. Pri silných býčích signáloch, keď výsledky takmer všetkých spoločností vyšli lepšie v porovnaní s očakávaniami, je špekulácia na pokles veľmi riskantnou. Podľa nášho názoru by však pri prepade mohla zohrať významnú úlohu aj ropa. Tá by sa mohla dnes vo večerných hodinách dostať pod silný výpredajný tlak, keďže v utorok exspiruje augustový futures kontrakt CLQ9 a jej cena v tomto týždni veľmi výrazne narástla.
O tom, že po fáze rastu nasleduje prepad sme sa mohli v histórii presvedčiť už niekoľkokrát. A inak tomu podľa nás nebude ani teraz. Veď v tomto týždni vyšli takmer všetky makro výsledky z US sektora výrazne lepšie ako očakávania. A nesklamali ani výsledky zmeny stavu zásob ropy a ropných produktov a ani zemného plynu. Čaká nás však veľmi dôležitý týždeň a kvantum kvartálnych výsledkov spoločností. Asi ťažko možno očakávať od budúceho týždňa takú rely, ako priniesol tento týždeň. Navyše medzi spoločnosťami sa nachádzajú mnohé, ktorých výsledky priamo závisia od spotreby obyvateľstva a práve tie by mohli byť dôvodom k prepadu.
Podľa nášho názoru však pri prepade zohrá významnú úlohu aj ropa. Tej sa podarilo dosiahnuť pásmo, ktoré sme pre ňu určili v analýze uverejnenej pod názvom „Po korekcii príde ďalší pád“ ako cieľové. Toto pásmo, ktoré by malo znamenať koniec rastu a teda koniec korekcie predchádzajúceho prepadu by mal nasledovať prepad. Aktuálne cena ropy siaha už takmer do polovice tohto pásma a signály na to, že by sa rastúci trend z tohto týždňa mohol prelomiť sú stále výraznejšie. Pri rope sa vytvorila formácia rastového klinu, ktorá je silnou obratovou formáciou.
Hoci špekulácia na pokles v rastovom trende je veľmi riskantnou záležitosťou, pravdepodobnosť prepadu ropy sa zvyšuje. Dosiahnutie stanoveného pásma, kde by mala skončiť korekcia a formovanie rastového klinu, ktorý je signálom obratu nám napovedajú, že kľúčový deň, ktorý bude znamenať obrat a ropa poklesne opäť nižšie sa blíži. Navyše netreba zabúdať na to, že dopyt po rope sa zo dňa na deň nezvýši. Keďže na trhu existuje ešte stále obrovské množstvo prebytočných zásob ropných produktov a aj ropy, fundamenty hovoria v prospech prepadu. Otázkou len ostáva, pokiaľ až dokáže rely cenu ropy vytiahnuť. Momentálne pri rope každá vyššia cenová úroveň zároveň znamená aj väčší priestor pre jej prepad. Navyše s blížiacim sa koncom týždňa a už z vyššie spomenutých dôvodov nadobúdame stále väčšie presvedčenie o tom, že naše očakávania sú správne...
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.