Celebrity z Wall street pomáhajú akciám

US akciové trhy si včera pripísali ďalší rastový deň, kedy získali oporu v lepších kvartálnych výsledkoch viacerých spoločností, v správe, že sa banka CIT Group vyhne bankrotu a nakoniec vo zvýšení cenového cieľa pre hodnotu indexu SP500 na konci roka od hlavného stratéga Goldman Sachs. Trhy si tak pripísali dodatočné zisky a index SP500 uzatvoril na najvyššej úrovni od novembra. Včerajší akciový kokteil: Dow Jones +1,19%/8848, SP500 +1,14%/951, Nasdaq Composite +1,20%/1909. Dnešný Nikkei 225 +2,73%/9344.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Akciový trh dostal prvú posilňujúcu správu už cez víkend, kedy sa na trhu objavili informácie, že banka CIT Group získala zdroje potrebné na odvrátenie bankrotu od držiteľov dlhopisov. Indexové futures si tak pripisovali mierne zisky po celý deň. Je ale zaujímavé, že hroziaci bankrot minulý týždeň nechal akciové trhy bez reakcie a záchrana banky je naopak podporným momentom. Ku koncu dňa banka už oficiálne oznámila, že od veriteľov získala 3 mld. USD na 2 a pol ročné obdobie. Časť analytikov ale bola k tejto pomoci skeptická a tvrdia, že tieto veľmi drahé zdroje nemusia pomôcť pri potrebe vyplatiť dlhy splatné počas budúceho roka, ktorých objem dosahuje približne 10 mld. USD. Pokiaľ firma rapídne nezmení svoju politiku, môže sa v riziku bankrotu ocitnúť už veľmi skoro.
• Následne ďalšie podporné správy poskytol korporátny sektor, kedy väčšina spoločností zverejňujúcich kvartálne výsledky prekonala trhové konsenzy. Medzi takéto spoločnosti patrili: Halliburton, Hasbro, Johnson Controls  a Eaton. Oporou boli aj analytické vyjadrenia, kedy Caterpillar získal zvýšený rating od Bank of America / Merrill Lynch a DuPont získal zvýšenie ratingu od Goldman Sachs. Dodatočnú oporu poskytol aj lepší výsledok júnových predstihových indikátorov, ktoré skončili s tretím nárastom v rade za sebou, čo je ich najdlhšia séria zlepšení od roku 2004.
• Najdôležitejším impulzom pre postup akciového trhu ale bolo zvýšenie koncoročného cieľa pre hodnotu akciového indexu SP500 od Goldman Sachs. Cieľ bol hlavným stratégom Davidom Kostinom zvýšený na 1060 z 940 a stratég firmy očakáva udržateľný rast akcií aj v druhom polroku. Preferovanými segmentmi sú energie, materiály, financie, technológie a priemysel; naopak segmenty spotrebiteľských statkov, zdravotníctva a telekomunikácii získali rating underweight, teda znižovať ich váhu v portfóliu. Pre pripomenutie, Goldman začal rok 2009 s cieľom pre koncoročnú hodnotu indexu na 1 100. Nový cieľ stále nie je vyšší než na začiatku roka, takže na správu sa treba pozrieť s istou dávkou pochybností. Aj podľa Goldman Sachs je najväčšou obavou práve US ekonomika, kde je riziko recesia v tvare písmena W, ktorej dáva veľmi vysokú pravdepodobnosť aj známy (a veľmi presný) skeptik Nouriel Roubini. Ten sa naposledy tiež podpísal pod nárast akcií, kedy spravodajské agentúry nesprávne interpretovali jeho slová o konci recesii. Ďalšou známou postavou, ktorá sa postarala za posledných 6 seáns o nárast akcií bola Meredith Whitney, ktorá zvýšila rating Goldman Sachs a očakávala až 15%ný nárast akcií finančného sektora. Kostin sa tak pridal k týmto trom celebritám.
• Investori sa ale než na možnosť recesie v tvare písmena W sústredili na samotné zvýšenie cieľa pre SP500 a záchranu CIT Group, ktorej akcie vzrástli o 78% a každý zo segmentov indexu SP500 si pripísal prírastok minimálne 1%. Tento benchmark akciového trhu sa tak zatvoril na najvyššej úrovni od 5. Novembra a zaknihoval si päť rastových seáns za posledných 6 dní.

Index Dow Jones včera zatvoril na najvyššej úrovni od začiatku roka, no zatiaľ ostávame pod rezistenciou 8 877 bodov (júnové maximá). Prelomenie tejto hladiny by otváralo priestor k úrovni 9 088 bodov ako tohtoročným maximám. Supportom je hladina 8 800 bodov pred  hladinou 8 600 bodov. Index SP500 včera uzatvoril na nových tohtoročných maximách, no zatiaľ ešte nedokázal zdolať intradenný spike z 11. júna na 956. Prelomenie tejto hladiny by otváralo priestor k hladine 1 000 bodov ako kľúčovej psychologickej rezistencii. Zatiaľ ostáva rastový trend v platnosti, po silnom náraste by ale bola korekcia vítaná. Support na 930/25.

Futures na Dow Jones sa včera dostali na dosah júnových maxím na 8 830 bodoch, no táto hladina zatiaľ nebola prelomená. Trh ale stále vytvára vyššie maximá a vyššie minimá, takže žiaden medvedí signál zatiaľ akciový trh nevyslal a preto je málo dôvodov očakávať korekciu. Dnes ale korporátny kalendár ponúka množstvo dôležitých výsledkov (Caterpillar, Coca-Cola, DuPont, Lockheed Martin, Merck, Schering-Plough, United Tech a UnitedHealth) a rovnako bude pozorne sledovaný aj Bernankeho prejav pred výborom pre finančné služby snemovne reprezentantov US kongresu. V tom sa očakáva, že Bernanke naznačí, akým spôsobom plánuje ukončiť rôzne operácie určené na dodávanie likvidity na finančné trhy a zároveň ako plánuje zvrátiť kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky. Včera sa Lockhart, prezident Atlantského FEDu vyjadril, že je otvorený voči rozšíreniu programov nákupov štátnych dlhopisov, ak to bude situácia vyžadovať, no dodal, že pri rozšírení už musí byť známa exitová stratégia. Bernanke by tak dnes mohol nadviazať na tieto slová, oznámiť exitovú stratégiu, no nechať si priestor pre rozšírenie nákupov v prípade zhoršenia situácie.

Jeho slová budú mať dopad hlavne na menový trh, z ktorého by sa mohli preniesť na trh komodít. Jeho slová ale určite budú sledovať aj akcioví investori. Tí by tak dnes mohli spomedzi rôznych správ nájsť signály, ktorý by mohli akcie potlačiť vyššie ale aj naopak, stiahnuť akcie nadol. Väčšina hlavných spoločností totiž doteraz zverejnila lepšie kvartálne výsledky, no horšie výsledky od niektorého z hlavných hráčov, ktorý dnes zverejňuje výsledky, by mohli byť signálom pre pokles akcií.

Futures by v prípade lepších korporátnych správ a pozitívnej reakcii na Bernankeho prejav mohli zdolať hladinu 8 830 bodov a otvoriť si priestor k úrovni 8 900 bodov pred psychologickou hladinou 9 000 bodov. Naopak, ak prezident FEDu nepoteší trhy, resp. investori aj pozitívnejšie správy vypredajú, otvára sa priestor k hladine 8 700 bodov pred úrovňou 8 600 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com