Pracovný trh nočnou morou spotrebiteľov

Včerajšia seansa bola opäť poznačená pomerne nízkou volatilitou, kedy investori opäť nevyužili priestor na silnejší výber ziskov z aktuálnej rely. Dôvod na pokles poskytoval slabý výsledok spotrebiteľskej dôvery za júl, pokles cien ropy ako aj horšie prijaté výsledky Deutsche Bank. Technologický Nasdaq dokázal vyviaznuť bez zranení a pripísal si 14. rastovú seansu za posledných 15 obchodných dní vďaka podpore zo strany biotechnologických spoločností. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -0,13%/9096, SP500 -0,26%/979, Nasdaq Composite +0,39%/1975. Dnešný Nikkei 225: +0,26%/10113.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Korporátny kalendár včera opäť ponúkol niekoľko lepších kvartálnych zverejnení. Najsilnejší dopad na akciový trh mali lepšie výsledky biotechnologickej spoločnosti Amgen. Tento gigant zverejnil lepši kvartálne výsledky a zároveň predaje kľúčových liekov skončili nad očakávaniami. Akcie spoločnosti si tak pripísali 2,7% a zároveň podporili uzatváranie v zisku aj ostatných spoločností z tohto odvetvia. Biotechnologické spoločnosti pomohli indexu Nasdaq k ďalším ziskom ako aj celému zdravotníckemu sektoru k prírastkom.
• Z ostatných spoločností zverejnili lepšie výsledky výrobca helikoptér a lietadiel Textron, energetická spoločnosť BP, mediálna spoločnosť Viacom a výrobca ocele US Steel. Lepšie výsledky boli opäť dosiahnuté znižovaním nákladov, nie rastom príjmov, takže pohľad na sezónu sa nemení. Lepšie výsledky zverejnila aj najväčšia nemecká banka Deutsche Bank, no výrazný nárast rezerv na krytie strát z úverov spôsobil pokles akcií o 10%.
• Akciové trhy tak dostali niekoľko lepších výsledkov, no futures na akciové indexy ostávali pred seansou v červených číslach. Dôvodom bol predchádzajúci silný nárast akcií, ktoré vymazali viac ako polovicu poklesu od kolapsu Lehman Brothers a stali sa tak prekúpenými, ako aj pokles cien ropy. Tá klesala kvôli správam, že komisia pre obchodovania s komoditnými futures plánuje zmeny pri obchodovaní s energiami a nevylučuje ani možnosť, že by mohla obmedziť špekulovanie určením limitov na počet otvorených kontraktov. Tieto správy tak stiahli cenu ropy nižšie o 1,7% a podobné straty zaznamenal aj energetický sektor. Ten sa tak stal najslabším segmentom akciového trhu.
• Dôvody na pokles poskytol aj makroekonomický kalendár, kedy spotrebiteľská dôvera za júl podľa organizácie Conference Board zaznamenala druhý pokles v rade za sebou. Pokles zaznamenala zložka očakávaní ako aj pohľad na aktuálnu situáciu. Hlavnou obavou je pracovný trh, kedy ekonomika pokračuje v strácaní pracovných miest. To, koľko miest stratila v júli, sa dozvieme už budúci piatok, kedy budú zverejnené výsledky non-farm payrolls. Nakoľko ekonomiku stále ťahajú spotrebiteľské výdavky, bol pokles dôvery vnímaný trhom veľmi negatívne a akcie prepadli k denným minimám , no pokles zastavili už prvé suportné úrovne.
• Druhým dôležitým makroúdajom bol výsledok Case-Shillerovho indexu cien domov za máj. Ten zaznamenal na mesačnej báze nárast o 0,5%, čo je prvý medzimesačný nárast od júla 2006. Nárast zaznamenali ceny v 15-tich z 20 sledovaných metropol. Nakoľko je tento ukazovateľ najlepším indikátorom vývoja na realitnom trhu, môžeme považovať nárast cien za veľmi pozitívny jav. Je ale potrebné poznamenať, že v okolí letných mesiacov existuje na realitnom trhu silný sezónny faktor, kedy predaje domov rastú a rovnako aj ceny rastú, resp. klesajú menej. Pokiaľ tak ceny domov budú na mesačnej báze rásť aj na jeseň, môžeme povedať, že ceny domov nachádzajú svoje dno.
• Celkovo dostali akciové trhy niekoľko pozitívnych ako aj negatívnych správ, no pokles spotrebiteľskej dôvery a cien ropy tlačil na zotrvanie akcií v červených číslach po celú seansu.

Index Dow Jones včera v úvode výraznejšie prelomil spodnú líniu formácie rastového klinu, ktorá sa na krátkodobom grafe vytvárala, no odraz vyššie podporila už hladina 9 000 bodov. Nakoniec tak index uzatvoril len s miernou stratou a technický obraz výraznejšie narušený nebol. Dlhé knôty nadol pri posledných sviečkach ale ukazujú, že medvedí tábor sa snaží o silnejšie presadenie.

Benchmark SP500 sa včera vymanil z avizovanej formácie rastového klinu smerom nadol, no silnejší prielom sa nedostavil, nakoľko akcie dokázali k záveru opäť vymazať svoje straty. Trh spodnú líniu formácie klinu počas seansy aj otestoval, no nepodarilo sa mu ju prelomiť vyššie. To môže poukazovať na možné pokračovanie slabosti akciového trhu. Do pozornosti dávame aj možnosť vytvárania formácie rastového trojuholníka, ktorý by mohol podporiť postup vyššie, ak prelomíme nad pondelkové maximá 982,70. Potenciál tejto formácie siaha k hladine 999 bodov.

Pre dnešnú seansu budú opäť dôležité kvartálne výsledky, ktoré ponúka mediálny gigant Time Warner a zdravotná poisťovňa Well Point. Už skôr ale poskytlo po včerajšom zatvorení a počas dnešnej európskej seansy kvartálne, resp. polročné výsledky niekoľko spoločností. Lepšie skončili výsledky najväčšieho japonského brokerskeho domu Nomura, automobilky Honda, nemeckého vývojára business softvéru SAP, španielska banka Banco Santander a US technologická spoločnosť Western Digital. Naopak horšie výsledky poskytli technologické spoločnosti Toshiba, Infineon Technologies a STMicroelectronics, ktoré by dnes mohli opäť mierne okresať zisky Nasdaqu.

Makrokalendár dnes ponúka výsledok  objednávok tovarov dlhodobej spotreby za júnové obdobie a Béžovú knihu, teda pohľad na vývoja US ekonomiky zo strany jednotlivých dištriktov FEDu. Nakoľko sú výsledky  objednávok tovarov dlhodobej spotreby  poslednou skladačkou pre piatkový výsledok HDP za 2Q, budú pozorne sledované.

Futures na Dow Jones zatiaľ výraznejšie svoj technický obraz nemenia, no od začiatku týždňa nedokázali rozšíriť svoje predchádzajúce maximá, čo by mohlo nasvedčovať možnosti, že medvedí tábor sa plánuje silnejšie chopiť oprát. Posledným kľúčovým suportom je hladina 8 960/50 bodov. Od tejto hladiny by sme mohli vidieť podobne silné nákupy ako naposledy, no riziko výraznejšieho poklesu je stále značné. Prelomenie suportu by otváralo priestor až k hladine 8 830 bodov ako predchádzajúcim júnovým maximám. Naopak, ak futures prelomia nad predchádzajúce maximá 8 115 bodov, otvára sa priestor k úrovni 8 200 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com