Index SP500 udržuje štvorciferné hodnoty

US akciové trhy včera zaznamenali štvrtý prírastok v rade za sebou, no aktivita na trhu bola pomerne obmedzená. Po slušnom náraste počas predchádzajúcej seansy totiž akciám chýbal ďalší silný impulz, ktorý by ich posunul vyššie. Akcie síce získali pre postup lepší výsledok nezrealizovaných predajov domov za jún a lepší výsledok spotrebiteľských výdavkov, no na druhú stranu cena ropy korigovala svoje zisky a príliš sa nedarilo ani technológiám. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +0,36%/9320, SP500 +0,30%/1005, Nasdaq Composite +0,13%/2011. Dnešný Nikkei 225 -1,18%/10252.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Sezóna korporátnych zverejnení tento týždeň mierne spomaľuje, kedy neočakávame až na pár výnimiek žiadne kľúčové hospodárske výsledky. Lepšie ako očakávané výsledky US spoločností ale nahrádza makroekonomický kalendár. V pondelok sme boli svedkami siedmeho nárastu ISM výrobného sektora a veľmi silných predajov automobilov kvôli šrotovnému, včera zas prekvapili výsledky nezrealizovaných predajov a osobných výdavkov.

• Nezrealizované predaje domov skončili s vyšším než očakávaným prírastkom a zaznamenali piate zlepšenie v rade za sebou. Táto séria prírastkov je najdlhšia za posledných 6 rokov. Nízke ceny domov, stále nízke úrokové sadzby a dostatok nehnuteľností na predaj spolu s výhodnými daňovými úľavami podporili vyšší výsledok tohto indikátora. Oporou je aj sezónny faktor, kedy v týchto mesiacoch sú predaje domov najvyššie. Nárast zaznamenali aj všetky regióny krajiny. Na ročnej báze sú nezrealizované predaje vyššie o 6,7% a celkovo dosahujú najvyššiu úroveň od júna 2007. Vzhľadom na stabilizáciu predajov existujúcich domov je možné, že sa realitný sektor dosahuje svoje dno. Na potvrdenie je ale potrebné ešte počkať, nakoľko sezónne faktory hrajú stále silnú úlohu, čo sme mohli vidieť aj pri náraste Case-Shillerovho indexu cien domov. Dno tak mohli byť už dosiahnuté, no opatrnosť je stále potrebná.

• Lepšie výsledky sme mohli vidieť aj na poli osobných príjmov a výdavkov. Osobný príjem síce zaznamenal najsilnejší pokles za posledné štyri roky, no je potrebné si uvedomiť, že počas predchádzajúceho mesiaca osobné príjmy prudko narástli kvôli jednorazovým dávkam, ktoré sa už tento mesiac neobjavili. Bez započítania vplyvu týchto výsledkov pokračujú osobné príjmy v svojom poklese. Najhlavnejšia zložka príjmov, mzdy, klesajú bez prestávky od minulého novembra. Ťažko tak môžeme čakať na obnovu ekonomiky zo strany spotrebiteľov, ak ich príjmy mzdy stále klesajú. Nakoľko očakávame, že nezamestnanosť bude pokračovať v náraste minimálne počas prvého polroka 2010, môžeme čakať pokračujúci pokles osobných príjmov. Na druhú stranu, osobné výdavky skončili lepšie než očakávania. Tu je ale dôvodom nárast cien benzínu. Celkovo teda ide o veľmi slabý report, no v súlade s  trendom vývoja ekonomiky.

• Akcie tak dostali mierne rastové impulzy, no tie silnejšie prišli z korporátneho sektora. Výrobca ťažkých strojov Caterpillar totiž na konferencii s analytikmi oznámil, že pokiaľ sa ekonomika obnoví bez výraznejších problémov, mohol by celoročný zisk spoločnosti dosiahnuť 8-10 USD vs. Očakávaný zisk pre tento rok na úrovni 2,50 USD. Táto správa poslala akcie spoločnosti nahor a tie uzatvárali so ziskom 6,14%.

• Druhou podpornou správou boli informácie, že výrobca nealkoholických nápojov PepsiCo odkúpi dve najväčšie spoločnosti prevádzkujúce plničky na nápoje, Pepsi Bottling Group a PepsiAmericas. Za obe spoločnosti by mala firma zaplatiť 7,8 mld. USD. Akcie PepsiCo ukončili seansu si ziskom 5,09%.

Darilo sa aj finančnému sektoru, no ten nezískal žiadne kľúčové informácie, na ktorých by investori mohli stavať svoj postup. Pozitívne ale skončili výsledky európskych finančných spoločností, ktoré mohli poskytnúť potrebný signál. Segment aj tak zaznamenal prírastok 2,1%. Naopak sa nedarilo energetickému sektoru a segmentu základných materiálov, kedy cena ropy mierne poklesla po predchádzajúcom silnom náraste.
 
Celkovo bola včerajšia seansa pomerne slabá čo do aktivity a akciový index SP500 osciloval okolo hladiny 1 000 bodov. Druhá polovica obchodovania sa niesla skôr v klesajúcom tóne, no k záveru dokázali akcie vymazať svoje straty a zatvárali takmer pri denných maximách. Po dlhšej odmlke sa tak opäť dostavili nákupy v poslednej hodine obchodovania. Index SP500 tak po druhú seansu v rade za sebou uzatváral nad hladinou 1000 bodov, najsilnejšou úrovňou od začiatku novembra. Od marcových miním tak akciový index vzrástol o takmer 50%, čím vzrástla trhová kapitalizácia US akciového trhu o takmer 4 bilióny USD.

Akciový index Dow Jones pokračuje v pohybe vo formácii "broadening top". Jeho horná hladina je presne v okolí úrovne 9 400 bodov, kde sa nachádza aj 38,2%-ný level fibonacciho návratu z prepadu z maxím z októbra 2007 po marcové minimá. Prelomení tejto silnej rezistencie by bolo býčím signálom. Následne by sa indexu otvoril priestor k hladine 9 660 bodov s výhľadom na 9 794 bodov.

Index SP500 zatiaľ nedokázal prelomiť 38,2%-ný level fibonacciho návratu z prepadu z maxím roka 2007 po tohtoročné minimá. Viacero odborníkov na technickú analýzu si myslí, že od tejto úrovne, 1 014,14 by sme mohli vidieť silnejšie výbery ziskov. Prípadné prelomenie by naopak otváralo priestor k úrovni 1 044,31 bodu. Prielom nad fibonnaciho úroveň by ale mohol pokojne akcie priviesť až k hladine 1 200 bodov. Dôvodom je, že pri prepadoch zo septembra a októbra akcie padali takmer voľným pádom a ako vidíme na ľavej strane grafu, objem zobchodovaných akcií bol pri týchto leveloch skutočne nízky. V postupe vyššie tak akcie nebudú mať veľa technických bariér.

Futures na Dow Jones YMU9 sa stále pohybujú nad rastovu líniou ťahanou z miním z minulej stredy a stále vytvárajú vyššie minimá a vyššie maximá, takže rastový výhľad ostáva v platnosti. Suportom je hladina 9 235 bodov, odkiaľ sa pravdepodobne opäť objavia nové nákupy. Európske akciové trhy sa pohybujú bez výraznejších zmien, no lepšie výsledky zverejnili európske finančné spoločnosti Lloyds Banking Group Plc, Societe Generale SA a Axa SA. Tie by dnes mohli podporiť finančný sektor. Kľúčom je dnes výsledok ADP zamestnanosti, ktorá poskytne prioritný pohľad na možný kľúčový výsledok týždňa, non-farm payrolls. Očakáva sa, že súkromný sektor stratil za júl 350 tis. pracovných miest po predchádzajúcom výsledku 473 tis. stratených miest. Okrem toho bude dôležitý aj výsledok ISM nevýrobného sektora, ktorý sa očakáva s jednobodovým zlepšením z úrovne 47. Tieto dva výsledky tak budú kľúčové pre dnešný akciový trh. Korporátny sektor ponúkol včera po zatvorení trhu lepší výsledok Kraft Foods, potravinárskej spoločnosti a komponentu indexu, no akcie sa v after-hour obchodovaní pohybovali v miernych stratách. Dnes bude zverejnený výsledok výrobcu spotrebiteľský tovarov Procter & Gamble, tiež komponent indexu. Táto spoločnosť, nakoľko patrí do defenzívnych sektorov, pravidelne zverejňuje lepšie výsledky, takže by nemala mať kľúčový dopad na trh. Makroúdaje a prípadné zmeny ratingov tak budú kľúčom pre dnešnú seansu. Vývoj by mohla ovplyvniť aj cena ropy vzhľadom na tretie kolo rokovaní ohľadom obmedzenia špekulácii na trhu s komoditami pred komisiou pre obchodovanie komoditných futures.

Futures by tak mohli pokračovať v postupe smerom k technickej úrovni 38,2%-ného fibonacciho návratu z prepadu z maxím roka 2007 po tohtoročné minimá, ktorá je na 9 443 bodoch. Naopak, ak výsledky z pracovného trhu skončia horšie než očakávania a avizovaná rastová línia bude prelomená, otvára sa priestor k poklesu k 9