Akcie v Číne strácajú dych, vrhajú tieň na globálne trhy

Dva silné prepady v rade za sebou volali po korekcii strát, takže včera akcie mierne posilnili. Aj keď sa darilo až na jednu výnimku všetkým segmentom indexu SP500, pohyby neboli príliš presvedčivé. Okrem toho, že objem zobchodovaných akcií bol veľmi nízky, chýbal totiž aj hlavný vodca, ktorý by potiahol akcie cez silné rezistencie. Zatiaľ tak stále očakávame, že bol dosiahnutý krátkodobý vrchol. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +0,90%/9217, SP500 +1,01%/989, Nasdaq Composite +1,30%/1955.

Hlavné udalosti včerajšej akciovej seansy:

• Akciový trh nepoklesol viac ako dva dni v rade za sebou od konca júna, takže po dvojdňovom poklese bola značná pravdepodobnosť v tom, že US akciové trhy postúpia vyššie. Pravdepodobnosť postupu zvýšil postup ázijských ako aj európskych akciových trhov, ktoré rovnako korigovali predchádzajúci pokles. Impulzy na postup ale poskytol aj US korporátny sektor, kde lepšie kvartálne výsledky zverejnili maloobchodné reťazce Target (+7,6%) a Home Depot (+3,1%). Výsledky druhého menovaného boli veľmi pozorne sledované, nakoľko deň predtým zverejnil oveľa horšie výsledky hlavný konkurent tohto predajcu nábytku, spoločnosť Lowes. Aj napriek lepším výsledkom ale akcie Home Depot nedokázali vymazať pondelňajšie straty.
• Pomoc akciám poskytli aj analytické vyjadrenia, keď zvýšenie ratingu získal poskytovateľ kreditných kariet American Express (+4,3%), bankový holding Goldman Sachs (+2,1%) ako aj technologické spoločnosti Apple (+2,76%), Research in Motion (+4,62%) a Palm (+4,91%). Posledné spomínané získali veľmi silné odporúčanie od analytikov RBC Capital, podľa ktorých je budúcnosťou informačných technológií v smartphonoch, ktoré tieto firmy vyrábajú. Cenové ciele sa tak pre tieto spoločnosti zdvihli v dvoch prípadoch až na dvojnásobok trhovej ceny akcií. Tituly technologického sektora tak patrili medzi tretí najsilnejší segment akciového trhu, druhé miesto patrilo segmentu základných materiálov a najsilnejším segmentom bol finančný. Nedarilo sa len zdravotníckemu segmentu.
• V úvode investorom síce mierne zobrali optimizmus výsledky vydaných stavebných povolení a začatej výstavby, ktoré skončili pod trhovými očakávaniami, no počas seansy dokázali akcie tento vplyv vymazať a zatvárali pri denných maximách. Na jednej strane je pozitívne,  že začatá výstavba nových rodinných domov vzrástla po piaty mesiac v rade za sebou, no na druhú stranu treba upozorniť na to, že zásoba nepredaných domov je stále vysoká a okrem iného aj celkový počet nehnuteľností v US je v pomere k počtu domácností veľmi vysoký. Preto je akákoľvek nová nehnuteľnosť skôr len problémom pre nájdenie dna na realitnom trhu než podporou.
• Celkovo bola aj napriek mierne rastovému smerovaniu akciových trhov nálada pomerne nevýrazná a akciám chýbal silnejší impulz, ktorý by ich posunul silnejšie nahor. Opäť sa neobjavili ani nákupy k záveru seansy, takže je možné, že už aj obchodníci cítia väčší potenciál v poklese akcií než v ich náraste.

Index Dow Jones včera mierne vzrástol a dokázal sa vrátiť nad predchádzajúci support/teraz rezistenciu na úrovni 9200 bodov, no postup zastavila hneď ďalšia rezistencia na úrovni 9 240 bodov. Včerajšie obchodovanie prebiehalo pri veľmi nízkom objeme, takže pohyb vyššie nebol príliš presvedčivý. Preto považujeme včerajší nárast len za korekciu pred ďalším poklesom. Na ten poukazuje aj indikátor MACD, ktorý doteraz veľmi dobre signalizoval zmeny trendov.

Index SP500 rovnako včera mierne vzrástol, no postup podobne prebehol pri nízkom objeme. Participácia obchodníkov na rely tak bola obmedzená a preto sa skôr prikláňame k názoru, že top na akciovom trhu bol už dosiahnutý a mala by nasledovať korekcia. Index včera nedokázal postúpiť ani k línii krku avizovanej formácie hlava-ramená, takže aj z tohto hľadiska vidíme včerajšiu aktivitu ako signál, že dnes by sa mohol pokles obnoviť.

Futures na US akciové indexy dnes nezískali oporu zo strany ázijských akciových trhov, ktoré opäť klesali. Index Shanghai Composite už poklesol o viac ako 20% zo svojich 52-týždňových maxím, čím sa podľa základných definícii dostal opäť do medvedieho trhu. Podľa viacerých analytikov je čínsky akciový index benchmarkom pre svetové finančné trhy, takže jeho pokles zdvíha aj varovný prst nad prehnanou eufóriou akcií, na ktorú často upozorňujeme.

Včera po zatvorení akciového trhu zverejnil kvartálne výsledky najväčší výrobca osobných počítačov na svete, Hewlett-Packard. Zisk za 3Q skončil mierne lepšie než konsenzy, no investori pravdepodobne očakávali podobne silné výsledky ako od Intel-u alebo Apple, takže akcie v after-hour obchodovaní klesli o 2,18%.

Dnes sa nedarí ani futures na technologický index Nasdaq-u, nakoľko tie klesajú spomedzi troch hlavných indexových futures najviac,  takže aj z toho pohľadu hrá situácia medveďom do karát. Pre dnešok neponúka korporátny kalendár žiadne dôležité kvartálne  výsledky, US makrokalendár je prázdny. Náladu tak bude pravdepodobne ovplyvňovať skôr sentiment na ostatných globálnych finančných trhoch, ktorý ale zatiaľ nie je príliš ružový.

Futures na Dow Jones by tak dnes mohli poklesnúť k hladine 9 000 bodov s výhľadom na úroveň 8 950 bodov. Naopak, ak by akcie dokázali vymazať silné straty ktoré aktuálne majú futures na akciové indexy, otvára sa priestor k úrovni 9 200 bodov pred 9 270.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com