Akcie odhodlané pokračovať v raste
Pridajte názor21. 8. 2009 - Americké akcie rástli počas včerajšieho dňa tretí deň po sebe a ani mierne horšie čísla z fundamentálneho kalendára nedokázali zabrániť rastu akciových trhov do blízkosti svojich ročných maxím. Podobne, aj počas dnešného dňa, po negatívnych správach z Ázie reagovali európske akciové indexy silným rastom na základe lepších čísiel nákupných manažérov (PMI) z Eurozóny.
Americké akcie rástli počas včerajšieho dňa tretí deň po sebe a ani mierne horšie čísla z fundamentálneho kalendára nedokázali zabrániť rastu akciových trhov do blízkosti svojich ročných maxím. Podobne, aj počas dnešného dňa, po negatívnych správach z Ázie reagovali európske akciové indexy silným rastom na základe lepších čísiel nákupných manažérov (PMI) z Eurozóny. Akciový trh tak stále ukazuje známky odhodlania k novým maximám.
Americké akcie
Index SP500 narástol počas včerajšieho dňa o 1,1% a uzatváral na úrovni 1,007, Dow Jones index narástol o 0,8% na úroveň 9350. Celkovo z piatich akcií až štyri zaznamenali nárast.
Americké akcie počas včerajšieho dňa rástli aj napriek tomu, že čísla z pracovného trhu vyšli mierne horšie ako sa očakávalo. Viac ako dostatočne tento nedostatok kompenzoval filadelfský prieskum FEDu, ktorý naznačil, že recesia v jeho dištrikte už skončila, keď číslo sa prehuplo do kladných hodnôt. Akcie tak ešte pred otvorením trhov získali pozitívny impulz, ktorý sa naplno prejavil po otvorení trhov.
Jedným z najväčších podpôr trhu boli akcie AIG, ktoré vzrástli o 21% po tom, ako CEO spoločnosti oznámil splatenie vládnej pomoci a snahu urobiť niečo aj pre akcionárov spoločnosti. AIG sa tak stala top firmou indexu SP500. Dobre sa darilo aj Googlu, ktorý bol zaradený do zoznamu určených na nákup spoločnosťou Golman Sachs. Google získal 3,7%. Pekný zisk 4,3% dosiahla aj druhá najväčšia americká poisťovňa Prudential Financial, ktorá dostala do vienka výhľad „outperform“, resp. výkonnosť nad trh.
Akciový index SP500 počas večera dosiahol maximum na úrovni 1008, čo bolo našim cieľom po predvčerajšom vytvorení formácie dvojitého dna a následne počas noci klesol k hladine 980, kde našiel dobrý záujem o nákup. Momentálny pozitívny sentiment na európskych akciách, ktorý vystriedal negatívnu náladu z Japonska či Austrálie, ho počas dnešného dňa potiahol na nové týždenné maximá a pri udržaní súčasnej nálady môžeme očakávať test jeho kľúčovej rezistencie na úrovni 1020.
O tom, či teste nových maxím bude na programe dňa, pravdepodobne rozhodnú čísla z trhu nehnuteľností a Bernankeho prejav o 16:00. Trh očakáva nárast predaja existujúcich domov o 2,3%. Ak sa tieto čísla skutočne vyplnia, tak akcie získajú ďalšiu vzpruhu k novému rastu.
Ázijské akcie
Ázijské akcie sú v poslednú dobu v centre pozornosti a tak sa na ne pozrime lepšie. Tie poklesli o za tento týždeň a dosiahli najväčšie týždenné straty za posledné 2 mesiace. Medzi najväčšie negatívne vplyvy patrila spoločnosť China Mobile, ktorá zaznamenala prvý pokles zisku od roku 1999, jej akcie klesli o 3,4%. Podobne poklesla aj tretia najväčšia čínska banka Bank of China Ltd, ktorá mohla byť najviac zasiahnutá požiadavkami na zvýšenie kapitálu. Nevyvíjali sa dobre ani akcie spoločnosti Insurance Australia, najväčšej austrálskej poisťovacej spoločnosti, ktoré prepadli o 6,6%. Celkovo ázijsko-pacifický index MSCI prepadol o 2,8%. Od marcových miním však dosahuje nárast o 57%.
Šanghajský index síce uzatváral dnešný deň opäť v zisku (rovnako ako včera), avšak na týždennej báze prepadol o 2,8%, čo je tretí stratový týždeň po sebe. Za tento mesiac pokles o 13%. Prepad indexu je najdlhší od minulého októbra a oprávnene vyvoláva obavy o udržateľnosť poslednej rely. Optimisti však tvrdia, že v najbližších mesiacoch ukážu firmy lepšie výsledky a prispejú tak k obnovenému rastu. Mohol by to byť práve bankový sektor, kedy dve najväčšie čínske banky výrazne prispeli k obnove pozitívneho sentimentu na čínskych trhoch ku koncu týždňa.
Európske akcie
Európske akcie zaznamenávajú počas dňa prudký rast, keď DAX je v zisku takmer 1,5% a FTSE vyše 1%. Hlavným dôvodom, ktorý zatieňuje nočné negatívne správy z Ázie je pozitívny vývoj v oblasti PMI, ktoré výrazne prekonali trhové očakávania. Včerajší európsky finančný sektor pozitívne ovplyvnili správy o predaji vládneho balíku banky UBS späť investorom, akcie spoločnosti tak rastú už druhý deň po sebe. Najväčšia dánska spoločnosť AP Moller narástla o 4,9% po tom, ako CEO spoločnosti povedal, že svetová ekonomika sa otáča.
Optimizmus na akciových trhoch však opäť naráža na racionalitu. Paneurópsky index DJ Stoxx 600 smeruje k svojmu piatemu ziskovému týždňu z posledných 6 týždňov. Avšak podľa dát Bloombergu, európske akcie sa obchodujú až na 40-násobku svojich očakávaných ziskov (P/E), čo je ich najdrahšia úroveň od roku 2003.
Bláznivé P/E v súčasných ťažkých podmienkach nie sú iba výsadou európskych alebo amerických akcií. Podobne sú na tom aj akcie FTSE 100, ktoré sa obchodujú na 60-násobku svojich ziskov, čo je najvyššia úroveň od roku 2002. Vysoký pomer ceny k zisku nie je samozrejme dôvodom na okamžitý predaj akcií, keďže dôvody na pokračovanie bubliny pokračujú najmä z dôvodu pokračovania pumpovania peňazí do obehu.
Autor: Ronald Ižip, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.