Október uberá akciám na sile

Akcie včera zaznamenali prudký pokles, najväčší za posledné tri mesiace, kedy dôvodom bol ďalší slabší makroekonomický výsledok z US, tento krát ISM výrobného sektora. Akciám zároveň priťažili aj správy o spoločnostiach Microsoft a Comcast a veľmi slabé výsledky predajov automobilov. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 -2,09%/9509, SP500 -2,58%/1029, Nasdaq Composite -3,06%/2057. Dnešný Nikkei 225 -2,47%/9731.

Ako sme včera spomínali, niektoré pôvodne zelené výhonky, teda signály obnovy- zlepšujúce sa makrodáta, začínajú opadávať. V stredu to napríklad boli slabšie výsledky ADP zamestnanosti, včera zase týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti a ISM nevýrobného sektora. Oba tieto výsledky skončili horšie než trh predpokladal a obchodníci dostali ďalší priestor pre výber ziskov z divokej rely z marcových miním. Zo včerajších výsledkov síce skončil lepšie výsledok nezrealizovaných predajov domov, no samotný zverejňovateľ údajov, národná asociácia hypotekárnych maklérov tvrdí, že veľká časť podpísaných zmlúv nekončí predajom nehnuteľnosti. To pravdepodobne dokazuje aj to, prečo predaje existujúcich domov za toto obdobie (august) skončili pod trhovými očakávaniami.

Triezvenie po šrotovnom

Slabšie skončili aj predaje automobilov za september, kedy oproti augustovým údajom, podporeným šrotovým, skončila anualizovaná miera predajov o 5 miliónov nižšie. Predaje boli zároveň aj nižšie než očakávania, no dokázali uniknúť najslabšiemu údaju o predajoch počas aktuálnej recesie. Pokiaľ by skončili pod februárovými úrovňami, bola by situácia vnímaná, že šrotovné ukradlo oveľa viac predajov než sa očakávalo.

Z korporátneho sektora dostali akciové trhy zníženie ratingu pre akcie Microsoft, kedy Goldman Sachs vyradil túto akciu zo svojho zoznamu top akcií. Zároveň sa objavili špekulácie, že spoločnosť Comcast plánuje odkúpiť podiel v televízii NBC Universal, ktorú vlastní konglomerát General Electric. Zároveň technologický gigant Cisco oznámil ďalšiu akvizíciu, tento krát odkúpenie spoločnosti Tandeberg za 3 mld. USD.

Slabý začiatok

Po silnom 3Q ako aj netradične silnom septembri akcie začali október prudkým prepadom. Október býva pre akcie skôr pozitívnym mesiacom, no včerajší pokles o 2,58% bol pre index najvyššou stratou od roku 1998. V červených číslach skončili všetky komponenty indexu Dow Jones ako aj všetky segmenty indexu SP500. V strate skončilo sumárne až 95% komponentov indexu SP500 čo signalizuje, že včerajší deň bol distributívny, kedy sa pod prepad podpísalo viac ako 90% komponentov indexu. Podľa historických štatistík nasleduje po takomto dni s pravdepodobnosťou 68% zelené zatvorenie, no pripomíname, že distributívne dni bývajú veľmi málokedy osamote a tak je vysoká prevdepodobnosť, že ďalší prudký prepad bude opäť nasledovať.

Technické okienko

Spotový index Dow Jones včera prelomil kľúčovú supportnú úroveň 9 640/30 bodov a zároveň prelomil aj 20-denný kĺzavý priemer. Približujeme sa tak ku kľúčovému supportu 9 420/50 bodov, kde je rastová línia ťahaná z marcových miním, 50-dňový kĺzavý priemer ako aj spodná línia Bollingerovho pásma. Zároveň vidíme v tomto okolí aj maximá zo začiatku augusta. Zdolanie tejto hladiny tak môže byť veľmi obtiažne, nakoľko by v jej okolí mohli začať nastupovať na trh noví nakupujúci. Vzniknúť by tak mohla ďalšia medvedia pasca podobná tým, ktoré sme už mohli vidieť. Dve z nich sú vyznačené v grafe. Aktuálna situácia tak môže byť treťou. Stále považujeme aktuálny býčí trh za natiahnutý, no sťahovanie fiškálnych stimulov ani programov monetárnej expanzie sme zatiaľ nevideli. O možnom varovnom prste sme písali včera, no zatiaľ ešte zlomový signál nevidíme. Pokiaľ ale ostávame pod 9 640/30, je krátkodobý výhľad naklonený medveďom.

Pri indexe SP500 je situácia opäť o niečo iná než pri indexe Dow Jones. Ten prelomil kľúčovú suportnú líniu ťahanú z marcových miním, čo môžeme považovať za silný medvedí signál. Aj pri tomto indexe nás ale smerom nadol čaká silné pásmo supportov 1020/1010. Stále treba mať na pamäti možnosť medvedej pasce, no pokiaľ ostávame pod 1036/34, je situácia naladená v prospech medveďov.

Pracovný trh dnes hlavným bodom programu

Akcie včera zaznamenali prudký pokles, najväčší za posledné tri mesiace, kedy dôvodom bol ďalší slabší makroekonomický výsledok z US, tento krát ISM výrobného sektora. Akciám zároveň priťažili aj správy o spoločnostiach Microsoft a Comcast a veľmi slabé výsledky predajov automobilov. Okrem toho včera Goldman Sachs zrevidoval svoje očakávania pre dnešné non-farm payrolls na stratu 250 tis. miest z úrovne 200 tis. stratených pracovných miest. Trhový konsenzus je na úrovni 175 tis. vs. posledný výsledok 216 tis. stratených miest. Rizikom tak je oveľa horší výsledok a strata takmer 7 mil. pracovných miest od začiatku recesie by mala ďalej rásť. Slabší výsledok ADP zamestnanosti, zložky zamestnanosti v ISM ako aj vyššie týždenné žiadosti ale už akciový trh pravdepodobne započítal a preto je po siedmych poklesoch za posledných 9 obchodných dní možnosť, že by akcie mohli vzrásť aj na mierne horšie výsledky.

Futures na Dow Jones YMZ9 by tak po prelomení rezistencie 9 480 bodov mohli postúpiť k hladine 9 550/70 bodov, no negatívne prijatý výsledok by otváral priestor po prelomení supportu 9 430 k hladine 9 300 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com