Týždeň na trhoch: Americký priemysel sa zotavuje pomalšie, nezamestnaných pribúda

Ukončenie šrotovného sa začína prejavovať na americkej výrobnej dôvere. To, že september nebude pre americkú priemyselnú výrobu až takým dobrým mesiacom naznačil už nečakaný pokles výrobnej dôvery v regióne Chicaga na 46,1b. (oč. 52,1b.). Obavy napokon potvrdil celonárodný ISM index výrobnej dôvery, ktorý klesol po prvý krát v tomto roku na 52,6b. (oč. 53,9b.). Po ukončení šrotovného začiatkom septembra tak celý automobilový priemysel vrátane subdodávateľov a aj ich dodávateľov začína bojovať s poklesom objednávok a aj výroby, čo sa pravdepodobne premietne aj do septembrového indexu priemyselnej výroby.

To, že automobilový priemysel v Spojených štátoch to nebude mať po ukončení šrotovného ľahké, naznačili aj septembrové predaje automobilov, ktoré klesli oproti augustu o takmer päť miliónov na 9,2 mil. (oč. 9,9 mil.). Výrazne negatívny rozdiel oproti očakávanej hodnote ukazuje, že spotrebiteľský dopyt Američanov je na tom podstatne horšie ako si mnohí myslia a po ukončení ďalších fiškálnych stimulov a sprísňovaní monetárnej politiky nemusí udržať americkú ekonomiku v zelených číslach. Ešte horšie ako v Spojených štátoch je na tom priemyselná výroba v európskych krajinách, kde sa nachádzajú PMI indexy priemyselnej dôvery pod hranicou 50 bodov, ktorá oddeľuje rast od poklesu. V Eurozóne vzrástol v septembri index na 49,3b. (oč. 49,0) a vo Veľkej Británii klesol na 49,5 (oč. 50,2b.)

Tempo ubúdania pracovných miest v Spojených štátoch zrýchlilo

Snaha vyrovnať sa s nestálosťou dopytu vedie spoločnosti v priemysle, ale aj v iných sektoroch, naďalej k prepúšťaniu a nezamestnanosť vo svete sa zvyšuje. V Spojených štátoch to potvrdili aj septembrové údaje z trhu práce, podľa ktorých zaniklo septembri v americkej ekonomike až 263 tis. pracovných miest (oč. 180 tis.), čo predstavuje dokonca medzimesačné zrýchlenie pribúdania nezamestnaných, miera nezamestnanosti v najväčšej svetovej ekonomike tak vzrástla na 9,8 %. Negatívny vývoj na trhu práce sa podpisuje aj na dôvere spotrebiteľov v americkú ekonomiku, ktorí tak naďalej obmedzujú spotrebu a viac šetria na horšie časy, ktoré im môže nepriaznivá situácia na trhu práce pripraviť. Septembrový index spotrebiteľskej dôvery meranej indexom Conference Board nečakane klesol na 53,1b. (oč. 57,0b.), čo je pre obchodníkov na trhoch ďalší signál, že po ukončení fiškálnych a monetárnych stimulov nemusí byť dopyt domácností tým motorom, ktorý sa pričiní o udržateľný rast americkej ekonomiky.

Akcie v červených číslach

Tohtotýždňové ekonomické ukazovatele tak prehĺbili obavy o udržateľnosť ekonomického oživenia, ktoré v lete popredné svetové ekonomiky zažili a tak na akciových trhoch prevažovali predávajúci nad kupujúcimi. Americké indexy Dow Jones a S&P 500 klesli počas prvých štyroch obchodných dní o 1,6 %, resp. 1,4 %, v Európe sa v piatok o 15:00 pohyboval britský FTSE s týždňovou stratou 2,5 % a nemecký DAX s týždňovou stratou 2,4 %. Pod mimoriadny predajný tlak sa dostali japonské akcie, keď proexportne orientovanej japonskej ekonomike škodí stále silnejší jen, japonský index Nikkei tak ukončil týždeň so vysokou stratou 5,2 %.

Jen sa približuje k štrnásťročným maximám

Jen sa dostal do centra pozornosti obchodníkov po páde Lehman Brothers, kedy ho poslal nahor jeho status bezpečnej meny, na prelome rokov si dokonca na páre s dolárom siahol na štrnásťročné maximá. Dnes, keď je apetít po riziku podstatne väčší ako začiatkom roka, sa však jen na páre s dolárom za výrazného prispenia oslabujúceho dolára opäť blíži k štrnásťročným maximám. Ďalšiu cestu nahor otvoril jenu v tomto týždni nový japonský minister financií Fujii, ktorý opakovane vyhlásil, že nebude intervenovať proti silnému jenu aj napriek tomu, že to môže mať pre japonskú ekonomiku neblahé účinky, a v druhej polovici týždňa podporila jen aj averzia k riziku, ktorú živili výpredaje na akciových trhoch. Do piatku 15:00 posilnil jen oproti predošlému týždňu na páre s dolárom o 0,8 % na 89,14 USD/JPY a na páre s eurom dokonca o 1,9 % na úroveň 129,41 EUR/JPY.

Ropa napriek negatívnej nálade v zelených číslach

Napriek tomu, že nálada na trhoch bola v priebehu týždňa negatívna, ropa si dokázala pripísať zisky. Výrazne ju v tom podporil prvý pokles amerických zásob benzínu po štyroch týždňoch rastu, ktorý uvoľnil napätie vyplývajúce z obáv, že v snahe zbaviť sa nadbytočných zásob spomalia americké rafinérie svoju produkciu, čo by vyústilo do poklesu dopytu po rope. Do piatku 15:00 tak vzrástla cena severomorskej ropy o 3,6 % na úroveň 67,43 dolára za barel. Naopak podobne ako akcie, zažili neúspešný týždeň aj kovy, keď zlé správy zo svetovej ekonomiky, najmä z priemyselného sektora, ktorý sa stará o podstatnú časť dopytu po kovoch, zhoršili vyhliadky budúceho dopytu po kovoch a k poklesu cien kovov prispelo aj posilnenie amerického dolára. Ceny medi tak klesli do piatku 15:00 o 2,7 % na najnižšiu úroveň za posledné dva mesiace 5 800 dolárov za tonu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers