Akcie: Zlý záver neúspešného týždňa

V tomto týždni sa roztrhlo vrece s negatívnymi prekvapeniami čo sa týka zverejnených makroekonomických ukazovateľov. Po nečakanom poklese septembrovej výrobnej a spotrebiteľskej dôvery v Spojených štátoch výrazne sklamala aj septembrová správa z trhu práce. Podľa nej sa  zrýchlil zánik pracovných miest mimo sektora poľnohospodárstva na 263 tis. (oč. -180 tis.) a nezamestnanosť vzrástla na najvyššiu úroveň od roku 1983 9,8 %. To je opäť veľmi zlá správa najmä pre americkú spotrebu, keďže Američania budú pravdepodobne v dôsledku nepriaznivého vývoja na trhu práce naďalej udržiavať spotrebu obmedzenú a viac šetriť na horšie časy, ktoré im môže pripraviť práve neblahý vývoj na trhu práce. To samozrejme nehrá do kariet tým, ktorí očakávajú, že po vypršaní fiškálnych stimulov a sprísňovaní monetárnej politiky bude práve spotrebiteľský dopyt tým pilierom, ktorý bude podporovať ekonomický rast v krajine. Neochota nakupovať akcie pri zhoršených ekonomických vyhliadkach sa tak postarala o to, že akcie sa dnes opäť obchodujú v červených číslach.

Nepríjemne prekvapili aj ďalšie augustové údaje z amerického priemyslu, menovite závodné objednávky, ktoré aj napriek podpore zo strany amerického šrotovného klesli medzimesačne o 0,8 % (oč. +0,2 %). Závodné objednávky stiahli do červených čísel najmä objednávky stavebných zariadení a lietadiel. To poslalo nadol akcie vo výrobnom sektore, nedarilo sa akciám výrobcu lietadiel Boeing (-2,1 %) a ani akciám strojárskych spoločností ITT Corporation (-2,8 %) a Caterpillar (-1,4 %). Nepriaznivé dáta z trhu práce poslali pod predajný tlak aj bankové akcie, najviac sa nedarilo akciám Citigroup (-1,5 %) a Morgan Stanley (-1,9 %). Nepriaznivý vývoj na trhu práce môže dostať pod tlak hospodárske výsledky bánk, keďže s pribúdajúcimi nezamestnanými pribúda aj objem problémových úverov.

V Európe sú dnes pod silným predajným tlakom akcie problémových britských bánk Royal Bank of Scotland (-6,7 %) a Lloyds (-5,7 %), ktoré sa snažia aspoň čiastočne vymaniť spod programu štátneho poistenia problémových aktív. Banky účasť v tomto programe nepovažujú so signálmi o zlepšení ekonomickej situácie za potrebnú, navyše by ich stála niekoľko miliárd libier v podobe nových prednostných akcií, ktoré by dostala britská vláda. Bez poistenia by však banky museli posilniť svoje imanie, aby dokázali absorbovať potenciálne straty z ďalších odpisov hodnoty toxických aktív, to by pre banky pravdepodobne znamenalo emisiu nových akcií a pre akcionárov nižší podiel na zisku spoločností. V Británii sa nedarí ani akciám ťažobných spoločností, keď sa negatívnej nálade nevyhli ani komoditné trhy a ceny kovov dnes nadviazali na svoj včerajší pokles. Na čele strát sú akcie producentov medi Kazakhmys (-4,3 %) a Xstrata (-2,5 %).

V závere neúspešného týždňa tak o 17:00 v Európe strácal britský index FTSE 1,0 % a pohyboval sa na úrovni 4 995,0b. a nemecký DAX klesol o 1,4 % na úroveň 5 475,9b. V Spojených štátoch sa pohyboval blue-chip index Dow Jones so stratou 0,3 % na úrovni 9 481,7b. a S&P 500 so stratou 0,4 % na úrovni 1 026,7b.

Autor: Kamil Boros (kamil.boros@xtb.sk)