Medvede nad býkmi už dnes?
Pridajte názor16. 10. 2009 - Napriek tomu, že US finančné akciové tituly včera okupovali medvedí obchodníci rybník im rovno pred nosom vypálili ropní býci, ktorí skupovali akcie energetického sektora (po nových ročných maximách ropy nad 77 dolárov) tak prudko, že dokázali nakloniť misky váh celkového SP a Dow Jones indexu na svoju zelenú stranu.
Napriek tomu, že US finančné akciové tituly včera okupovali medvedí obchodníci rybník im rovno pred nosom vypálili ropní býci, ktorí skupovali akcie energetického sektora (po nových ročných maximách ropy nad 77 dolárov) tak prudko, že dokázali nakloniť misky váh celkového SP a Dow Jones indexu na svoju zelenú stranu. No predsa len zdá sa, že akciovej rely dochádza dych a včerajší rast by mohol byť labutím jazerom , pretože ani séria lepších výsledkov technologických gigantov v noci nedokázala podnietiť k ďalším významným ziskom počas Ázie.
Fundamentálne okienko.
Dnes očakávame publikovanie výsledkov priemyselnej produkcie za september z US ekonomiky, kde sa očakáva štvrtý rastový mesiac po sebe, čo by mohlo opäť nachvíľu podnietiť rast akciových titulov. Rovnako by proti smeru medvedieho pohybu mohla pôsobiť aj Michiganská spotrebiteľská dôvera za október, kde sa očakáva mierna stagnácia oproti septembrovým levelom (73,2 vs. 73,5 bodu). Ak tieto fundamenty vyjdú na lepšej strane scenár prepadu sa tak môže opäť raz odložiť.
Nemožno však zabudnúť ani na pokračujúcu výsledkovú sezónu za 3Q. Najväčší vplyv na sentiment trhu budú mať akcie Bank of America/Merrill Lynch, General Electric a spoločnosti Haliburton (poskytuje servis ťažobných spoločnostiam). Zatiaľ sme videli len pozitívne prekvapenia čo sa týka výsledkov, takže ak skončia na lepšej strane nemusí to byť až také veľké prekvapenie a nemuselo by to vyvolať ani silnú nákupnú reakciu, najmä keď vidíme teraz taktiku trhu nákupu akcií pred zverejnením výsledkov a následne výberu ziskov (aj po lepších dátach). Stačí jedno väčšie sklamanie z výsledkov a akciové trhy by sa mohli silnejšie prepadnúť.
Strednodobá výstraha
SP 500 sa odrazil od svojich 12- mesačných miním a pokračoval v rely gigantickej veľkosti 62% napriek tomu, že zisky spoločností prepadávajú deviaty mesiac po sebe (najdlhšia séria prepadov od Veľkej hospodárskej krízy) a cena indexu prekračuje zisky viac ako 20- násobne (P/E ratio), čo je najviac od roku 2004. Vidíme tu tak jasnú disproporciu. Na druhej strane nie je to veľké prekvapenie, keď takmer všetky vytlačené peniaze z FEDu sú sústredené práve na akciovom trhu. Vieme však, že neviditeľná ruka trhu sa vždy skôr či neskôr prebudila a dokázala poraziť len tiene skutočných peňazí pochádzajúce zo strany FEDu. Kedy to však bude tentoraz je ťažko povedať, každopádne čím vyšší nárast US akciových trhov, tým väčšie zemetrasenie môže nastať. A my nemáme pochýb o tom, že príde.
Technické okienko
Technickí analytici upozorňujú na to, že v posledných dňoch nastáva divergencia medzi rastom akciových indexov a momentom, ktorý vädne. Podľa AMP Capital Markets by sme tak mohli vidieť širšiu ako len bežnú korekciu v rely od marca. Táto divergencia sa začína prehlbovať v posledných niekoľkých týždňoch, tvrdí táto spoločnosť a nové maximá nie sú potvrdzované indikátorom momenta a to by mohlo priniesť niekoľkotýždňovú korekciu a nielen niekoľkodňovú. Tá by sa však naplno mohla spustiť až z levelu 1120 (fibo level) a znamenať prepad 10% až 15%.
Graf divergencií na SP 500 Indexe, ktorý by mohol napovedať o čoskorom širšom obrate.
Graf znázorňujúci možnosť čoskorého dosiahnutia 50% levelu fibonacciho návratu (maximá 2007 minimá 2009) okolo 1120 na SP 500, čo by mohlo vyvolať silnú výpredajnú reakciu s možnosťou pullbacku až k levelu 10010 (38,2% fibo level maximá 2007 minimá 2009).
Autor: Stanislav Panis, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.