Pre veľké oči investorov sú aj dobré zisky slabé

Ani lepšie výsledky Apple, Texas Instruments, Caterpillar, DuPont, Pfizer a United Technologies včera nedokázali investorom pomôcť pri ďalších nákupoch akcií a trhy na Wall Street ukončili obchodovanie v červených číslach. Pokles bol ale pomerne mierny a potrebné steroidy dostali investori do žíl už po zatvorení akciového trhu, kedy zverejňovali ďalšie výsledky technologické spoločnosti. Tie skončili lepšie než očakávania.

Švajčiarsky výrobca čipov STMicroelectronics (STM) zverejnil za 3Q  zisk na akciu na úrovni 15 centov vs. očakávania straty 9 centov. Príjmy poklesli o 15,6% Y/Y na 2,27 mld. vs. očak. 2,25 mld. Pre 4Q firma zverejnila vyhliadky zisku v súlade s očakávaniami. Akcie v after-hours obchodovaní vzrástli o 3,70%.  Ako ďalšou z technologických spoločností zverejnila výsledky spoločnosť Yahoo! (YHOO), prevádzkovateľ portálu s rovnakým názvom. Zisk za 3Q skončil na úrovni 13 centov oproti očakávaniam 7 centov. Príjmy skončili v súlade s očakávaniami na 1,13 mld. USD. Pre nasledujúce obdobie spoločnosť zverejnila vyhliadky zisku, no tie nie sú porovnateľné s konsenzom vzhľadom na jednorazové položky. Firma ale tvrdí, že situácia v jej oblasti sa stabilizuje. Akcie YHOO vzrástli v after-hour obchodovaní o 5,07%.

 Z technologických spoločností zverejnili lepšie výsledky aj firmy Seagate Tech (STX) a SanDisk (SNDK). Obaja výrobcovia pevných diskov resp. pamäťových čipov zverejnili lepšie zisky na akciu, ako aj príjmy. Seagate dokonca zverejnil aj lepšie vyhliadky zisku na nasledujúci kvartál, no firma vyhlásila, že vzhľadom na neistú situáciu by sa mohli konečné výsledky značne odlišovať od týchto odhadov. Akcie spoločnosti v after hours obchodovaní klesli o 2,89%, akcie SanDisk naopak rástli o 10,2%.

Poslednou z dôležitých spoločností, ktoré včera po zatvorení akciového trhu zverejňovali výsledky, bola biotechnologická spoločnosť Gilead Sciences (GILD). Zisk za 3Q skončil na úrovni 78 centov/akcia vs. očakávania 67 centov. Príjmy vzrástli o 31,4% Y/Y na $1.8 mld. vs $1.75 mld. konsenzus. Investorom sa lepšie výsledky príliš nepáčili a akcie v after hours obchodovaní poklesli o 2,21%.

Ázia a Európa s minimálnymi zmenami

Na tento vývoj, lepšie výsledky v after hours obchodovaní, no obchodovanie v červených číslach na US burzách, reagovali ázijské akciové trhy minimálnymi pohybmi v úzkom pásme a index Nikkei 225
uzatváral seansu s minimálnou stratou 0,03% na úrovni 10 333, čínsky index China Composite ukončili obchodovanie s poklesom o 0,45% a na úrovni 3070 bodov. Celkovo dnes index MSCI Asia Pacific klesol o 0,3%.

Európske akcie dnes mierne rastú, no obchodovanie je opäť anemické, nakoľko sa čaká na dnešné zverejnenia z US finančného sektora. Prekvapiť investorov chcela nemecká banka Deutsche Bank (DB), ktorá  zverejnila očakávania zisku pre 3Q. Ten predpokladá na 1,4 mld. EUR vs. očakávania 811 mil. Banka má naplánované oficiálne predstavenie výsledkov 29. októbra. Vyšší zisk je výsledkom daňových úľav. Investorov ale zjavne lepšie výsledky nepotešili a akcie vo Frankfurte strácajú 3,15%.

Vyberaví investori

Futures na SP500, ESZ9, včera prelomili support 1090/89 bodov, kedy obchodníci na Wall Street už nemali síl na nové nákupy a to aj napriek tomu, že väčšina spoločností zverejnila lepšie kvartálne výsledky. Po prelomení supportu sa futures zastavili na hladine 1082 bodov, kde už sa zaktivovali prvý býci. Aktuálne futures opäť testujú spomínanú hladinu 1089/90, ktorá je ale teraz rezistenciou. Jej prelomenie by otváralo priestor k hladine 1100 ako včerajším maximám s výhľadom na 1105. O tom, či dnes bude hladina prelomená, rozhodnú dnešné kvartálne zverejnenia. Včerajšie výsledky po zatvorení akciového trhu boli u všetkých spoločností lepšie, no ako sme spomínali, investori začínajú byť prieberčivý. Presvedčiť sa dnes o tom mohla Deutsche Bank, ktorá oznámila výsledky za 3Q skôr. Jej výsledky ale investorov nepotešili a akcie strácajú vo Frankfurte 3%.
Výhľad na dnes

Podobný osud by dnes mohol stihnúť aj US banky Wells Fargo (WFC), US Bancorp (USB) a Morgan Stanley (MS), ktoré dnes zverejňujú kvartálne výsledky za 3Q. Okrem nich zverejňujú výsledky aj spoločnosti Altria (MO, tabakový priemysel), Boeing (BA, výrobca lietadiel), Eli Lilly (LLY, farmaceutická spoločnosť) a Genzyme (GENZ, biotechnológie). Dnešné výsledky tak určite budú mať vplyv na akciový trh. Prioritne ale bude v pozornosti investorov finančný sektor. Vzhľadom na znižovanie konsenzov pri týchto bankách je pravdepodobné, že zverejnia lepšie výsledky. Banka Morgan Stanley ale predstavuje značné riziko, nakoľko jej divízia obchodovania s komoditami a dlhopismi nedokázala zverejniť silné zisky ako napríklad Goldman Sachs. Preto sú výsledky tejto banky značné riziko. Pri Wells Fargo je zas dôležité, že táto spoločnosť je hlavne komerčnou bankou a jej divízia investičného bankovníctva je stále obmedzená. Tá totiž do banky prišla len nedávno, kedy banka odkúpila banku Wachovia. Hlavnou činnosťou banky je ale stále poskytovanie úverov, kde ale rastie delikvencia. Vyššia tvorba rezerv na krytie strát by mohla skresať zisky. Horšie výsledky bánk by tlačili futures na SP500 nižšie k 1082 bodov s výhľadom na 1076 bodov. Zamiešať kartami by dnes mohol FED svojou béžovou knihou a slovami predstaviteľov menovej autority, Lackera, Tarullo a Rosengren.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com